本
文
摘
要
TOP1：迈瑞医疗(300760)，医疗器械第一龙头股。核心产品：生命信息与支持、体外诊断（IVD）、医学影像三大领域。全球疫情对其是巨大利好，订单接到手软，具有长期高速增长的特性，是国产医疗器械替代的龙头。净资产收益率多年保持在25%以上，总市值5669亿，未来有望冲刺万亿市值。
TOP2：恒瑞医药（600276），国内化学创新药龙头。尤其在抗肿瘤药方面在国内属于NO.1。公司核心产品是抗肿瘤、麻醉、造影剂，一季报归属净利润14.97亿元，同比增长13.77%。2020年年报归属净利润63.28亿元，同比增长18.78%，分红：10送2派2，恒瑞作为创新药的龙头老大地位3-5年内很难动摇，还是很强的，能保持这么多年的高增长很难得的，创新药属于10投9亏的行业，真的不容易，可以长期关注，唯一不好的地方就是受到医保集采的影响较大。
TOP3：药明康德（603259），CRO+CDMO全产业链龙头，其中CRO做到了一体化，是目前国内新药生产外包布局最全的药企，主营业务：小分子药物临床前CRO+临床CRO+小分子药物CDMO。一季度财报显示CDMO业务已经占总收入的31.94%，增长还是比较快速的，作为CRO行业龙头老大，行业未来3-5年都是高景气赛道，只要自己不犯错误，估值会不断放大，短期估值处于相对高位，需要时间去消化，高瓴资本持股2535.67万，占比1.72%。
TOP4：智飞生物（300122），是国内新型疫苗研发管线储备最丰富的企业之一，产品主要布局在细菌类多联多价疫苗产品、病毒类疫苗产品以及结核防治类产品三大板块，新冠疫苗还在持续推进，年内有望正式商业化，后市发展不可估量。净资产收益率近3年保持在40%以上，净利润率超过20%，属于高增长还多赚钱的黄金赛道。一季报净利润9.382亿元，同比增长81.69%。2020年年报归属净利润33.01亿元，同比增长39.51%，每10股派5元。业绩略超市场预期，自研和代理的销售势头非常好，疫苗类2-3年内都是高景气赛道，可以长期关注。
TOP5：爱尔眼科（300015），眼科服务领域绝对龙头，公司核心业务集中在屈光、视光服务、白内障以及眼前段、眼后段等业务。一季报归属净利润4.84亿元，同比增长509%。业绩恢复弹性好，唯一不足的就是容易出现医疗纠纷，去年就出现一次，影响比较大，中长期发展非常看好，目前的估值偏高，不足以支撑目前的股价，耐心等候，每年的分红比例固定：10转3派1.5,元，还算可以。
TOP6：片仔癀（600436），国内中成药龙头，片仔癀作为肝病、解毒特效药，在国内独此一家、别无分店，国家级绝密配方、绝密工艺、绝对垄断。一季报净利润5.653亿元，同比增长20.84%。2020年年报归属净利润16.72亿元，同比增长21.62%，每10股派9元，业绩优秀分红真心有点扣。从2016年开始3次提价，目前市场价每粒590元，20年复合增长率高达18.75%，非常惊人，目前估值偏高了，可以长期关注，3-5年的高增长还是是非常确定的。
TOP7：长春高新（000661），重组人生长激素龙头，公司以生长激素、疫苗、中成药为主要核心业务，在国内生长激素领域处于绝对垄断地位，市场占比达到74%。10年复合增长率高达21.83%，一季报归属净利润8.45亿元，同比增长61.21%，今年分红一般，只有10派8元，估值合理，但价格真心贵，另外有一点请大家务必注意该股去年出过内部消息外泄导致股价暴跌的事情，公司内部的管理还需要加强，可以长期关注，千万别追高。
TOP8：云南白药（000538），作为两大民族中药品牌之一，云南白药真的是个宝，但是被陈发树收购后，越来越不务正业，不好好搞主业搞投资，结果一季度受行情影响，搞成这样，我个人有点排斥，本来非常好的民族品牌，可以不断的拓展边界的。一季报净利润7.632亿元，同比下降40.48%。2020年年报归属净利润55.16亿元，同比增长31.85%，每10股派39元。近年业绩不是特别好，但是分红非常棒，适合希望参与分红的朋友。
TOP9：泰格医药（300347），是国内研究最深、收入最高的临床CRO龙头，专注于为新药研发提供临床试验全过程专业服务的CRO，是中国最大的临床合同研究机构，也是全球前十强临床合同研究机构中唯⼀的中国临床合同研究机构，2019年国内市场占有率8.4%，行业排名第一。一季度财报也是爆表，归属净利润4.555亿元，同比增长78.65%。泰格医药是我在医药领域最为看好的医药股之一，没有集采的负面影响，订单接到手软，这个行业我只选泰格医药和药明康德，未来3-5年行业高速发展，可以持续关注。
TOP10：通策医疗（600763），口腔医疗行业龙头，通策医疗一季报显示，公司单季营收6.31亿元，同比增长221.59%；归属于母公司净利润1.64亿元，相比上年同期净利润亏损1905.51万元，实现扭亏为盈。去年主要疫情影响较大，门店无法营业造成的。在行业内有个说法：金眼、银牙、铜骨的说法，意思是从收入和利润来看，眼科类>齿科类>骨科类。毛利率和净利润率还是挺高的，目前明显高估，耐心等待，可以长期关注。
TOP11：凯莱英（002821），是国内提供从临床早期到商业化的定制生产和技术开发的CDMO医药龙头企业，公司积累了不少世界著名企业客户，包括：默沙东、辉瑞、复星医药等等国际知名医药企业。作为CDMO领头，高瓴资本在其定增价格持续上涨的情况下，依然没有放弃，重金10亿，定增价高达227元参与定增，可见对其长期发展赛道的看好。一季报净利润1.543亿元，同比增长42.86%。2020年年报归属净利润7.221亿元，同比增长30.37%，每10股派6元。业绩保持高增长，作为CDMO小分子医药领域的龙头，可以长期关注，目前估值过高，说实话撑不起这个目前的价位。长线属于高景气赛道，但增长率赶不上CRO，耐心等待。
TOP12：健帆生物（300529），国内血液灌流领域龙头，市场占有率超过80%。公司核心拳头产品为一次性血液灌流器，收入占比接近90%，一季报归属净利润2.833亿元，同比增长53.62%。最近9年复合增长率保持在25%左右，毛利率一直在80%以上，净利率接近40%，也是非常好的赛道，唯一不好的是传言会受到集采影响，短期估值较高，耐心等待，最好等7月份的集采结果，这个一旦中选，这个业绩就直接跪了。
TOP13：华兰生物（002007），国内血液制品龙头股，公司核心业务产品是血液制品和疫苗。公司ROE多年保持在20%左右，一季报归属净利润2.528亿元，同比增长2.23%。公司发展有点不温不火，但是一季度张坤的三大易方达基金都在大幅增仓，也许是看到什么了，今年的分红比较惨：10送3元，可以长期关注，估值有点高，耐心等待。
TOP14：甘李药业（603087），一家专门做胰岛素产品的公司，属于糖尿病医药龙头，流通股较少，非常适合控股，业绩增长还可以，一季度报归属净利润1.901亿元，同比增长54.39%，毛利率连续6年超过90%，平均净利润率35%左右，也是一本万利的好生意，就看会不会纳入集采，如果纳入，那短期业绩将会急剧下降，短期估值过高，不妨等等。
TOP15：欧普康视（300595），又一家眼科类龙头，主做OK镜，目前业务已经扩展到护理产品、普通框架镜等眼科类器械，与爱尔眼科不同，欧普康视不涉及手术，但毛利率高达惊人的70%以上，净利率超过45%。又是个高景气的好赛道。分红也不错，10送3.5转0.5派2.05元。中长期看好，短期估值太高了，等消化估值吧。
TOP16：金域医学（603882），医学检测的龙头，本来以为去年疫情会过去，业绩正常不会再保持高增长了，没想到一季报还是给了意外的惊喜。一季报净利润5.381亿元，同比增长1023.12%。2020年年报归属净利润15.1亿元，同比增长275.24%，每10股派3.29元。这个业绩受疫情影响成分更多一些，有点极端，需要再看看二季度的，中长期发展还是看好，短期反弹差不多了，不着急介入，作为医学检验的龙头，值得长期关注。
TOP17：安图生物（603658），国内医药领域化学发光试剂IVD三巨头之一，一季报归属净利润1.715亿元，同比增长84.15%，分红也不错，10转3派8.5元，实诚的公司。唯一的风险就是未来的集采影响，这个一旦中选就比较悲催。目前的估值偏高，不着急，长期关注吧。
TOP18：新产业（300832），一样属于国内医药领域化学发光试剂IVD三巨头之一，一季报归属净利润1.681亿元，同比增长51.82%，分红更好，10转9派10元，公司是不差钱。同样面临集采风险的影响，这点上不能与迈瑞医疗相比，迈瑞医疗的出口和多元化发展更强，抗风险能力也更强。当然一旦集采对三家公司都有影响，我们不妨耐心等待，短期估值一样有点高，而且反弹已经到了前期的高点附近，不建议追高了。
TOP19：国瓷材料（300285），作为兼具高端陶瓷新材料和生物医疗材料龙头，涉及齿科产业链这块的收入其实只占他总收入的23%左右，其他电子材料、催化材料等同样发展得非常强劲，一季报净利润1.86亿元，同比增长61.62%。目前订单饱和，业绩还是超出预期的，短期反弹也基本到位了，耐心等待吧，长期值得关注。
TOP20：我武生物（300357），目前国内唯一的脱敏龙头企业，治疗各类过敏性炎症，市占率超过80%。作为细分领域的隐形冠军，所处赛道极佳，技术优势明显，国内独此一家，成长确定性极强。一季报归属净利润7045万，同比增长70.31%。这家公司虽然小，但是毛利率超牛超过茅台的91%，近5年毛利率平均95%，净利率也超过一般的企业近5年超过43%，目前还在反弹中，但估值太高了，市盈率超过136倍，短期就算了，中长期可以重点关注。
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文章来源：今日头条
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