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摘
要
2017年美国床垫行业市场规模
自从Simmons 席梦思1870 年发明世界上第一张弹簧床，床垫行业在美国的发展已有上百年历史，并进入成熟阶段，当今美国是全球最大的床垫消费市场，市场规模保持相对稳定的增长，2008、2009年市场规模下降的原因是金融危机，此外的各个年份均保持相对稳定的发展。
根据世界睡眠产品协会(ISPA)的报告，近年来美国床垫行业稳健增长，1993年产品出货值29亿美元，2013年达到70亿美元，20年间复合增速为4.7%。
根据国际睡眠产品协会(International Sleep Products Assn., ISPA)公布的统计，2015年美国床垫行业市场规模约为77亿美元，2010年以来保持7%-13%的增长。
图表1：2002-2017年美国床垫行业产值及增速(单位：百万美元，%)
资料来源：前瞻产业研究院整理
2017年美国床垫行业集中度分析
美国床垫品牌集中度相对较高，具备孕育大龙头的土壤。根据估计出货量口径来计算，美国前五大床垫品牌市场份额达到79%，排名第6-15位的品牌累计份额为16.3%，其余床垫品牌的市场份额仅为4.7%，行业集中度呈现较高的水平。
图表2：美国床垫品牌市场份额(单位：%)
资料来源：前瞻产业研究院整理
根据《今日家具》发布的2015年度15大床垫生产商排名，舒达以3.5亿美元的优势领先第二名丝涟，继续蝉联冠军地位。去年呈下滑趋势的泰普尔以高达16.4%的增长幅度重返高增长率阵营。“3S”(舒达、丝涟、席梦思)金三角地位依然无法动摇，三家生产商出货量之和超过15家总和的二分之一。
图表3：2015年美国床垫排名TOP15(单位：百万美元，%)
资料来源：前瞻产业研究院整理
2017年美国床垫行业经验借鉴
1、品牌及研发能力成为企业核心竞争力
从美国床垫业的发展历史看，在行业由分散趋向集中的过程中，企业的品牌知名度、美誉度以及企业渠道的覆盖度是企业最重要的竞争力。但随着床垫行业集中度的提高，龙头企业的规模和资金实力都达到相当的程度，品牌和渠道建设也将逐步趋于完善，这时产品的技术革新就成为企业持续发展的关键。
以丝涟和泰普尔为例。丝涟是美国最大的床垫制造企业，其市场份额居于全美首位，拥有很强的品牌效应和销售渠道。但可以看到其近年来收入基本无增长，而且基本处于亏损状况。
反观泰普尔，虽然企业的历史、规模、品牌知名度都不如丝涟，但公司近几年无论是收入增速还是盈利水平均远远超过丝涟，根本原因是泰普尔重视研发，持续推出满足消费者需求的新型床垫(丝涟生产的是传统的内置弹簧床垫，而泰普尔主要生产新兴的非内置弹簧床垫)。
2、并购是床垫行业集中化的重要方式
美国床垫行业的集中化过程伴随着企业间的并购，床垫品牌巨头强强整合，2008年金融危机，Simmons席梦思被控股Serta舒达的阿瑞斯资产管理公司与加拿大安略教师退休基金会收购，与舒达成为同一控制下的品牌集团;2012年Sealy丝涟接受Tempur泰普尔的收购，合并后公司整体更名为泰普尔丝涟国际公司。至此，美国床垫行业形成“席梦思+舒达”、“丝涟+泰普尔”的两大品牌集团，是美国家具集中度最高的子行业。
图表4：并购促使美国床垫行业集中度不断提高(单位：%)
资料来源：前瞻产业研究院整理
