本
文
摘
要
11月25日，个人养老金制度正式实施。11月28日，129只首批个人养老金基金将同场竞技。这么多养老基金，普通投资者到底要选哪只？研究人士盘点最值得买的十大养老金基金名单以飨读者。
统计显示，首批129只个人养老金基金分为两大类：养老目标日期FOF（TDF）50只、养老目标风险FOF（TRF）79只。
如果你清楚自己的退休日期，也可以选择对应的养老目标日期基金。
如果你清楚了解自己的风险承受能力，可以选择对应风险等级（稳健型/均衡型/激进型）的养老目标风险基金。
本文将从收益率（今年、近三年）、最大回撤（成立以来）、夏普比率（成立以来，按年）三大维度来筛选。本文业绩数据截止11月24日。
小贴士：适合自己的养老FOF怎么选？
① 看收益率：可以观察一下成立以来回报、年化回报 各年度回报、超越基准收益率等，也可以看看排名，选择长期排名较为靠前的。
② 看最大回撤：这个指标能够在一定程度上说明，买入这只基金，最大可能承受的亏损，如果不符合你的心理预期，最好不要选择，毕竟是养老钱，如果不会看，那就直接看净值走势图太跌宕起伏的，拒绝！
③ 看夏普比率：一般而言，这个指标越大，这只基金的性价比就越高。不贪心，至少各阶段都得大于1吧
【目标日期基金】
这129只养老金基金里面，名称中带有2025/2030/2035/2040/2045/2050等年份数字的就是目标日期基金。
从数量上看，在50只养老目标日期基金（TDF）中，2025是3只，2030是6只、2033是1只，2035是12只、2038是1只，2040是14只、2043是1只、2045是6只、2050是6只。
按照目前状况，大致是60--65岁退休，投资者只须要知道自己的预期退休年龄，就可以选择一项合适的基金。
这类养老金基金的特点是，随着时间的推移，基金经理会重新平衡投资组合，使得该基金的投资组合趋向保守，使得投资组合的风险适应投资者在不同年龄段的风险承担能力。
举个例子，假如某人2050退休，买了某2050养老金基金，现在是2022年，距离退休还有28年，基金经理在现阶段就会相对比较看重投资收益，到了2040年，或者2045年以后，基金经理就会更保守。
现在，我们按照各位投资者的出生年份，按照60-65岁退休，选出相对比较适合的基金。
60后：出生在1960-1965，首选中欧预见养老2025
Wind数据显示，截止11月24日数据，3只2025基金中，富国鑫汇养老今年才成立，时间太短，先剔除。剩下平安和中欧的两只，平安养老2025A今年以来、近一年亏损较多，并且成立以来最大回撤高于中欧预见2025A，所以中欧预见养老2025A比较适合大部分投资者。
65后：出生在1965-1970年，首选嘉实养老2030，收益高，回撤小，夏普比率高
6只2030目标日期养老金基金，其中平安养老2030A为2022年6月22日成立，时间短可以先行剔除。
其余5只产品中，Wind数据显示，截止11月24日数据，嘉实养老2030A，产品今年跌幅最小，近三年收益最大，成立以来收益最大，成立以来最大回撤最小，成立以来夏普比率（按年）最大。
70后：出生于1970-1975年，南方养老2035与中欧预见养老2035势均力敌
我们把12只2035，1只2033一起比较。13只产品，把收益、最大回撤、夏普比率各项指标前三名的产品飘蓝色，我们看到，南方养老2035A和中欧预见养老2035A，二者实力接近，难分伯仲。
再看基金经理稳定性，两个产品都是成立以来没有更换过基金经理。
再看规模，中欧预见养老2035总规模12亿，南方养老2035规模9亿多，中欧略胜一筹。
再看持有人结构，中欧预见养老2035产品被基金公司内部人持有比例从1.03%降至0.54%，南方养老2035该比例从0.48%，降至0.37%，中欧略占上风。
但是从基金公司整体规模和行业排名来看，南方又强于中欧。
从持仓情况看，中欧预见养老2035第一大重仓基金占比10%，且持有中欧自己的产品较多，前十大重仓基金占了7个。而南方养老2035持仓较为分散，且内外均衡，持有南方自己的产品为4只。
所以二者应该选谁，请投资者自行选择。
75后：出生在1975-1980，华夏养老2040或是最优选择
我们把1只2038基金，14只2040基金，一起比较。先把成立不足三年的7只产品剔除（飘绿色），再把其余8只产品近三年收益、成立以来最大回撤、夏普比率（按年）排名居前3的用蓝色标记。
我们看到，虽然华夏养老2040A在控回撤方面，相比易方达汇诚养老2038A略逊一筹，但差距不算大。但是近三年收益、夏普比率方面，优于易方达汇诚养老2038A。
所以优选华夏养老2040。
80后：出生于1980-1985年， 优选华夏养老2045
我们把1只2043、6只2045养老金基金，一起比较。成立超过3年的产品中，华夏养老2045三年A比鹏华养老2045三年A成立日早了13天，但是成立以来收益53%，远高于鹏华养老2045的33%。
近三年对比，华夏养老2045收益45%，也远高于鹏华养老2045的29%。
虽然在最大回撤和夏普比率方面，鹏华养老2045要优于华夏养老2045，但是再看看收益率，相信大多数投资者，可能会更倾向于选择华夏养老2045三年A。
85后：出生在1985-1990，嘉实养老2050优于其他产品
6只2050养老金基金，成立均超过3年以上，并且成立日期集中在2019年3月下旬至5月中旬，前后最大相差50天而已。但是业绩却有着较大差别。
我们把各项指标的前三名飘蓝色，可以看到嘉实养老2050明显优于其他产品，中欧预见养老2050位居同类第二。
90后、95后、00后，如何选择目标日期养老金基金？
首批129只养老金基金中，时间最长的就是2050了，从退休年龄看，出生于90--95年的投资者，可以适当布局嘉实养老2050。
需要注意的是，2050目标养老金基金，不太适合95后、00后，因为在你退休之前很长一段时间，基金经理已经进行保守操作了，不利于获得收益。可以等待2060等基金进入候选池。短期如果是税延避税需要，可以结合自身情况，先选择下文介绍的目标风险基金，等待更长期限的养老金基金获得免税政策。
【目标风险基金】
基金名称中没有明确年份，而是带有代表不同风险等级的词语，例如稳健、均衡/平衡、积极等，就是目标风险基金。
一般而言，稳健类多为一年持有期，平衡/均衡类多为三年持有期，积极类多为五年持有期。
目标风险基金的优势在于，大家可以按照自己的风险偏好和风险承受能力来选择相对应的产品。
如果是追求高收益，同时又能够承受高风险的投资者，就可以选择带有“积极”字样的养老基金。
如果是中等风险偏好，可以选择平衡/均衡类养老金基金。
如果是风险偏好较低的小伙伴，那么带有“稳健”字样的养老基金就更为合适了。
目标风险型基金的一个不足在于，没有考虑到人们在不同生命周期阶段风险偏好的变化。
基长在30岁的时候也许可以承受更大的风险，希望能够博取更高的收益；但是到了53岁，可能接受不了短期大幅亏损的后果，更希望能够踏踏实实过渡到退休。
当基长的风险偏好发生变化时，就需要自己来进行配置调整了。
高风险偏好者，选“积极类”：首选兴全安泰积极养老目标五年
首批个人养老金基金中，“积极养老FOF”仅两只，分别成立于2020年末、2021年年中，此后市场表现欠佳，这两只基金收益为负。
相对而言，兴全安泰积极养老目标五年A，成立时间长、亏损小、回撤小，或为更优选择。
中风险偏好者：选平衡/均衡类，首选长信颐天平衡养老
经过综合对比，可以看出，成立超过3年的平衡型养老金基金汇总，长信颐天平衡养老收益相对较高，回撤相对较好，或是较好选择。
低风险偏好者：选稳健类，优选招商和悦稳健养老
成立超过3年的稳健型目标风险基金，招商和悦稳健养老一年A收益较高，或为较好选择。
总结：最值得买的十大养老目标基金名单出炉！
值得注意的是，上述都是以A类份额为计算的，而纳入税延养老的产品都是Y份额。投资者们不要搞错了。我们简单汇总一张表如下：
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