本
文
摘
要
本文来源：创业圈 作者：黄宇昆
文|记者黄宇昆
春节前最后一个交易周，又有三家上市银行晒出去年成绩单。1月17日，江阴银行、厦门银行、瑞丰银行披露2022年度业绩快报，此前，中信银行、招商银行、无锡银行、常熟银行、长沙银行、平安银行、张家港行等7家银行也陆续披露了2022年的业绩情况。
整体来看，各家银行的资产规模同比均实现增长，其中，招商银行成为股份行中首家资产总额突破10万亿元的银行。另外，上述银行的业绩表现较为可观，净利润增速大多保持在两位数以上。
有券商分析师认为，展望2023年，预期宏观经济政策将更加积极，宏观经济总体呈现弱复苏格局，板块受债务，风险压力的影响下降，板块的估值有所提升。盈利方面，下半年部分银行的净息差或有望边际企稳，受规模扩张支撑，一些城商行将保持较高的业绩增速。
尽管上市银行去年业绩表现不俗，银行板块近3个月来股价上涨，但仍处于估值低谷。东方财富数据显示，截至1月17日收盘，依然有9成的上市银行市净率小于1。在多家市场研究机构看来，在良好的业绩基本盘下，银行股估值大幅修复可期。
10家上市银行披露业绩快报
随着中信银行打响了上市银行业绩快报的第一枪，截至1月18日发稿前，股份行、城商行、农商行 *** 有10家上市银行发布业绩快报，整体来看业绩稳中向好。
股份行中，招商银行的营业收入和净利润继续领跑。数据显示，2022年招商银行实现营业收入3447.84亿元，同比增长4.08%；实现归母净利润1380.12亿元，同比增长15.08%。平安银行的归母净利润增速最高，去年累计实现归母净利润455.16亿元，同比增长25.30%。
长沙银行是首家披露业绩快报的上市城商行。数据显示，截至2022年末，长沙银行资产总额为9047.33亿元，较年初增加1085.83亿元，增幅13.64%。2022年实现营业收入228.68亿元，同比增长9.58%，归母净利润68.11亿元，同比增长8.04%。
相比于股份行和城商行，体量较小的农商行同样表现亮眼。2022年，江阴银行、无锡银行、常熟银行、张家港行的归母净利润增速均在25%以上。其中张家港行的归母净利润增速更是达到29.50%。张家港行在业绩快报中称，2022年，该行扎实开展扩面增户行动，信贷客户数持续增长，对公、零售客户数增幅均超40%。
资产质量方面，上述10家银行的不良贷款率继续保持在较低水平，其中江阴银行的不良贷款率下降幅度最大，由2021年末的1.32%下降至2022年末的0.98%。记者注意到，自2017年开始，江阴银行的不良贷款率已连续5年下降。
值得一提的是，部分银行的不良贷款率较2021年末有所上升，如招商银行，截至2022年末该行不良贷款率为0.96%，同比上升0.05个百分点。在招商银行2022年三季度业绩说明会上，招商银行副行长朱江涛曾表示，招行的资产质量还会保持稳定。对公前三季度的不良生成主要是集中在房地产的行业，占比超过70%。零售端的风险比年初略有上升，主要是受房地产风险上升、疫情的冲击以及自身收紧风险分类标准这三个因素的影响。
商业银行良好的业绩表现，离不开信贷的稳定增长。日前，中国人民银行发布《2022年金融统计数据报告》，据统计，2022年我国广义货币供应量M2同比增长11.8%，比上年末高2.8个百分点；人民币贷款增加21.31万亿元，比上年多增1.36万亿元；社会融资规模存量同比增长9.6%，社会融资规模增量为32.01万亿元，比上年多增6689亿元。
财信证券研报认为，在房地产风险缓释，货币政策精准有力，稳增长扩内需等多重因素共振下，市场主体信心有望加快恢复，2023年信贷“开门红”可期，对应商业银行业绩稳步提升。
银行股估值仍处低谷，静待修复
过去的一年，对于银行股来说并不平静。
在经历了年初的小幅上涨后，银行板块迎来了连续数月的回调，截至2022年末，涨幅最高的银行和跌幅最高的银行之间的差距超过60%。Wind数据显示，截至1月16日收盘，42只A股上市银行中，仍有38只的市净率小于1，破净率达九成，其中14只市净率低于0.5。
在板块持续下跌之际，各家银行也在努力稳定自身股价。据记者统计，2022年共有11家银行推出了稳定股价方案，涵盖了国有大行、股份行、城商行、农商行等各类上市银行，主要采用主要股东或董监高增持的方式进行，不过就结果来看，这种增持维稳的方式对股价的影响微乎其微。
有业内观察人士向记者表示，由于地产和银行的相关程度较高，因此房地产相关风险是持续影响银行板块行情的关键因素。自去年11月“金融十六条”推出后，相关部门多次提及满足房企合理融资需求，有效防范化解优质头部房企风险，此后，证监会先后向房地产业发出“三支箭”，分别从信贷、债券、股权三个融资主渠道给予支持，相关上市房企迎来重大利好，银行板块也因此迎来了久违的估值修复。
东方财富数据显示，自2022年11月初至2023年1月16日，银行板块累计上涨9.58%，多家银行股价涨幅超过两位数，其中，招商银行累计涨幅更是超过50%，总市值重回万亿俱乐部。
展望2023年，多家市场研究机构对银行板块表示看好。东方证券认为，在防疫政策优化、地产政策持续宽松、经济温和复苏等积极因素下，对后续信贷需求的修复和信贷增长继续保持乐观态度。目前板块估值仍处于历史底部，安全边际充分，继续维持行业看好评级。
华福证券也表示，从上市银行三季报数据及部分银行2022年业绩快报来看，银行板块整体业绩稳中向好，不良控制在良好水平。疫情防控措施调整后，各行业修复预期明显加速好转，贷款积极性增加，开门红预期良好，为后续银行业绩释放提供支撑。当前银行板块估值性价比凸显，叠加稳定股息优势，收益确定性更强。
