本
文
摘
要
白酒股票大跌最大的原因，难道还有其他的么？
当然是因为高估了啊！
有泡沫，就要挤挤！
挤挤更健康，不是吗？
白酒的上涨逻辑，是全球资本没有去处了，需要找一个确定性的蓄水池。
目前最大的问题是，美国10年期国债收益率在持续上升，都快到1.5%了，所以这些赚汇率差也好，薅羊毛也好的资本，资金预期再悄悄发生转变。
实际上，这一个多月以来，外资（以北向资金为主）在贵州茅台的持仓，是持续净流出的。
如果你不喜欢看数据的话，那么，菜头截张图给你看，会更加直观。
所以，你是喜欢那些媒体和大V的爽文和节奏呢？还是相信数据？
很多时候，身体才是最诚实的。
美国十年期国债收益率，是一个非常值得关注的长期指标，其实不仅仅是美国，全球都一样。
因为10年期国债基本就代表了未来10年这个国家的资本利得的平均收益预期。
菜头的个人判断是，一旦美国债收益率接近2%（2017年的水平）的时候，全球资本都会反过来向美国回流，到时候美国顺势加息的概率是很高的。
还是以前说的，大水漫灌的时候我们都要靠抱团才能上涨，资金紧张的时候，则更需要谨慎一些。
白酒的上涨逻辑，并不复杂，很多媒体和机构鼓吹的200年奢侈品，仅仅是为了配合背后一些不好明说的利益（当然也可能仅仅是为了赚流量博眼球）。
你要是信，就不太好了。
当成信仰可以，如果为信仰献身，就不值得了。
我们先来搞明白，推动此轮白酒上涨的核心逻辑是什么？
其实背后的逻辑并不复杂，说白了，当前白酒上涨的核心逻辑其实只有一个，这个核心逻辑就是：
全球印的钞票太TMD多了，而全球经济又这么烂，茅台五粮液泸州老窖就成了优质的核心资产了。
这几家头部白酒企业，利润稳定，又有定价权，还有抗通胀预期。
其实就这么简单一个事，其他的乱七八糟的分析，都是马后炮，大部分当前吹捧白酒的逻辑，白酒又不是今天才有的，当前吹捧的这些逻辑，以前也有，那前几年为什么没人去买呢？
白酒的逻辑转换，发生在2020年疫情之后，原因嘛，就是上面说的。
但是世界再烂，生活还是要继续的，这些白酒股，已经从低位翻了好多倍。那么你可不可以反向思维，思考一下，如果这个世界继续烂下去，这些白酒股，还真有可能继续涨。
但是，2021年，全球都在自救，美联储开始缩表也仅仅是时间问题（否则就真烂掉了），未来一但经济重新回到正常的增长轨道，那么，除了白酒之外，还是有很多值得投资的东西的。
因此，你可以把白酒看成经济的反面，经济越好，白酒反而就没有那么受欢迎，经济越烂，大家都去寻找确定性。
至于真实价值：
看到这样的估值，大家应该明白菜头上面说的内容了吧。
当前白酒的市盈率，是历史平均估值的三倍，也就是说，白酒要是回到历史平均值（不是没有可能的），跌的时候大家又说年轻人不喝酒了，毕竟说风说雨都是这些人。
那么真发生这样的事情的话，需要跌60%才行。
那些大V会告诉你，看估值和市盈率炒股的人，还不如回农村种地。
真的如此吗？好好想想。
市盈率对于个股来讲可能会失真，但对于系统（整体）估值来讲，就如同牛顿大神的地心引力一样有效。
当然，我说这些，是断人财路，可以预见，这个答案只要被推到前面，一定就会被踩下来。
为了少让人跳坑，有良知的知友就双击两下屏幕吧。
不过话说回来，如果你具有一定的投资分析能力，与其单恋白酒，为什么不去找点当前处于更低估值的公司呢？
为什么非得在接近100%的历史高位上去赌白酒股还会继续上涨，沪深两市4000多只股票，总能挑出一些优质的公司吧。
如果你有一定的投资能力，不妨看看下面菜头年前些的一些总结吧。
最后，结合当前的市场环境，我们来说说2021年的投资机会，如下图：
重点标签：沪深300、中证500、MSCI中国以及富时罗素。
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以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿那份成长和认知。作者: 菜头日记
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