本
文
摘
要
注：由@乐趣 本人整理编辑
乐趣微博发言汇集（2011年—2022年6月）
乐趣微博发言汇集（2012年6月—12月）
一、投资思考
95、在我看来，任何年份，包括2013，股市的真正风险，都来自于：认为局势不明朗。（2013-1-8）（编者注：因为我认为所谓“局势”从来就没有明朗过）
96、什么是极端保守的财务策略？作为神经脆弱、胆子很小、年纪一大把而经不起折腾的我，答案如下：1、家庭资产负债表中的负债，应该是零；2、资产中所投资的股票或股权，它们所对应的企业的负债，越少越好，最好也是零。3、每年家庭开销预算所对应的资产，应该是可随时支取的现金或存款。（2013-1-9）（现在看来，那时候的极度保守，或许丧失了许多机会，但也可能正是这种极度保守，才让自己熬得过几乎全仓持有茅台股票的最艰难日子）
97、投资其实只有两件事：一、相信价值；二、看懂价值。前者是前提，如果相信是假装的，那么，价值与波动相比，就变得可有可无了。（2013-1-10）（编者注：现在再看这句话，感觉说得还是不错的）
98、有朋友在qq上留言感慨：价值投资也是充满风险滴汗 我回复：1、充满股价波动的风险。抓狂 2、每天拿着计算器计算自己身家的人，价值投资会很痛苦。（2013-1-25）（编者注：当日茅台股价大跌）伤心抓狂汗
99、早上朋友电话问：在看盘吗？我答：没有。你怎么这么淡定啊？答：难道不是麻木？呵呵。没事想着二者之间的区别：淡定是面对现实，麻木是精神逃避。引用我曾说过的“最酷的戒烟方法是每天盯着香烟却不抽”，最淡定的投资心态是：天天看着股价下跌却不为所动并且还不影响心情。（有网友回复“你弹尽粮绝了吧？”）总不能把酒钱都压上去吧，股市没有什么不可能！留有余地，游戏才能玩得下去，才能做到骨子里头真正的淡定。（2013-1-28）（编者注：那段时间茅台股价雪崩，发微博成了平衡心态或麻醉自己的手段）
100、昨晚和几位做股票投资的朋友吃饭聊天，他们个个身怀绝技，各人去年的收益令我汗颜。当然，争论也是有的，比如一个老话题：股价波动是不是风险？我坚定地认为：对我而言，不是！我一不融资，二不做空，三不替人理财，也不会因为市值波动影响家庭的基本生活，风险何在？！当然前提是我明白自己在干什么。（2013-1-30）（编者注：记得，那天晚上我是属于被教育被劝导的对象。他们，尤其是其中的一位自我感觉特别良好的老兄，认为当时的z策背景下，我拿着茅台不动是一件不可思议，甚至是很愚蠢的事（半年前，他号称自己拥有30万股茅台股票）
101、越来越认同以下说法：所谓投资，不过是资金的分配而已。只要分配策略的保守程度，与年龄大小及财富多少相匹配，调整好心态，不在乎别人的判断，不比较，不较劲，股价波动真的是伤不着。（2013-1-30）
102、股价只是少数人的竞价，却影响多数人“财富”的游戏。段永平曾调侃某大V的不淡定，他说：**心里有股价。享受股价波动，虽说有点儿自虐的味道，但是，不过“股价”这一关，任何的“价值投资”，都很浮云。（2013-2-1）
103、有朋友说：她认为巴菲特说过的最好的话是＂不能承受股价下跌50%的人就不应该炒股＂。我回复：承受不了股价下跌而卖出的＂价值投资＂者，都会有种种理由，而这些理由中，往往还包含巴菲特的名言。看来，投资世界是混沌滳。（2013-2-5）
104、z国股市，再好的投资理念，再合适的投资标的，都必须经历剧烈的投机过程的历练。很难想象：那些个二三十岁的理论背景很强的公募基金经理，能够抵挡如此波动的诱惑。z国的基金经理们的“秃头指数”，相比于世界，是很低的。而有人考证，这一指数，是与股市的波动频率和震荡幅度是成反比的。（2013-2-7）
105、（网友问“乐趣大哥你好，非常认同你的生活和投资理念，一路从你的博客追到微博，想同你交流一下格力电器 [000651] 这只个股）我没有买过格力，但我知道它是一家好公司。我觉得你要真想长期持有，得把公司的大小隐忧想淸楚，弄明白。这样，在关健的时候，才不会做出情绪化的操作决策。（2013-2-13）（编者注：后来我也买了点格力，做深圳的打新门票。再后来，卖了，换成了茅台）
106、z国的民间借贷利率畸形高企，这是z国金融业的悲哀，这是z国经济的毒瘤，这是z国可能爆发金融危机的隐患，这是z国股市的无法彻底摆脱熊市的根源！至少我个人是这样认为的。（2013-3-4）（编者注：现在回看，应该是2013年心情不好，看什么都不顺）
107、告诫自己：搞长期投资，在z国股市，未来5年至10年。1、不要碰任何与房d产有关的资产；2、不要碰因互联网“革m”的不断深入，而可能受到冲击的行业。但这两者是有区别的。房d产泡沫的破灭是“when”的问题，而后者的不确定性是“what”和“how”的困惑。（2013-3-11）（编者注：看空房市成笑话。相反，在家里领d坚持主导下，2015年“做多”本小区两套二手房，这算是对冲吗？）
（后感2022.8.3：房D产终于在今年彻底熄火了，历时8年之久，由此可见，依据常识能够判断的规律一定会到来，只是“when”任何人都无解。另外，因互联网革M，13年还如日中天的苏宁国美轰然倒塌，这个“what”和“how”，因为没有常识规律可借鉴，难度大很多。）
108、有朋友问：看你微博，在开市时候，你怎么经常到处瞎晃悠？我答：交易时间，一天四小时，一周五天。投资时间，一天二十四小时，十年三千六百五十天！（2013-3-27）
109、缓缓爬山时，思想往往最清晰。刚才想，如果说这几年，自己在投资心态上，显得更成熟的话，主要得益于两方面：一是不争论不辩论。许多常识问题常常越辩越糊涂；二是不较劲不博奕。不与自己较劲，安于现状，知足常乐。不与巿场博奕，从骨子里头相信，自己不比任何一个交易对手聪明。（2013-3-31）
110、鼓山上缆车旁，看了三、五分钟，不见一个乘客。但它不会轻易停止运营，这就是生意。那么我们为什么不能容忍手中股票，不时出现的増速放缓、利润减少甚至经营亏损呢？股价波动，不是风险，经营波动，同样如此。诚实透明，责罚严明，才是市场之根，投资之本，股民之福。（2013-4-9）（编者注：在整个2013年茅台股价表现艰难的日子，能够用实业的眼光看待经营变化和股价波动，实属难得，赞一下那时的自己。）
111、“倒过来看，把走势图倒过来看。”当个股或大盘出现急拉或暴挫时，从前，我经常以此来平缓自己的“追”或“斩”的极端冲动。这种心理 *** 器，让我在以往的股票交易中，少犯了不少的错误。（2013-4-12）
112、昨天看到雪球上，一在股市混了16年的人的反思，感觉很真切。他说，如果能后悔：1、我情愿不进入二级市场；2、我不会看那么多号称经典却无用的投资书籍；3、我不会盯盘并买卖那么多的股票；4、我不会执着于所谓的“财务自由”。他的结论：投资的要义是“不争”，让时间创造价值。（2013-4-22）
113、当人们对未知世界感到恐惧，对自身处境觉得无奈的时候，往往需要一尊大神来安慰自我，激发勇气，维系信心。这或许就是宗J崇拜的起源。而在股市，尤其是z国股市，这尊大神叫“市场主力”。（2013-4-26）
114、践行一种简单，同时也是枯燥的投资理念，却需要持续地吸引眼球，从而吸引委托人的资金，这是许多职业投资人的不能承受之重。（2013-5-7）
115、离婚的人分两类：一是希望分手后对方过得好。二是最好对方过不下去。卖股票的人也分两类：一是希望卖出的股票继续走好，说明自己当初买入的眼光很不错。二是最好卖出的股票往死里跌，以证明自己现在卖出的决策很正确。（2013-5-20）
116、略有恐慌气氛中，大多数投资者关心的是宏观的市场资金面，而只关注微观世界的价值投资人，则多把注意力集中于标的公司的资金运营状况，并且考虑到最坏情况出现时，公司是否还能撑得住。（2013-6-20）（编者注：著名的2013年钱荒）
117、本朝对前朝遗留的巨额经济负资产，既想充分地揭示，又不能够动摇朝庭的根基，分寸节奏如何把握，相当微妙。因此，面对新十年，2013不仅可能是最困难的一年，还可能是最复杂的一年。（2013-6-21）（编者注：我不关心军事体育，但我感觉自己对z治有天生的敏感性）
118、我总算弄明白了，假如我今后会去碰金融股，我只会买四大行，尤其是工行。（2013-6-27）（编者注：这是2013年中的钱荒给我的启示。我至今还是固执地认为，要买银行股，只买宇宙工行。事实上，我的境外账户，test时候，买的就是1000股工行，至今仍持有）
二、厉害了，我的大茅台！
33、是“有钱的傻瓜到处受欢迎”，还是“有钱的傻瓜到处受挑剔”？我觉得：前者是“逻辑”，后者是“z国股市逻辑”。（2013-1-13）
34、明晚将公布茅台年报，我唯一关心的指标是分红率，会是多少呢？ 自从我决定，今后茅台股价无论多低，也无论多高，只要茅台总股本数不变，我将不再增减仓位。（年报公布后）分红超过我的预期：每股分6.419元，13年主营收入将增20%左右，每股尚有21.2元未分配利润躺在账上。满意，相当满意！按照今天的收盘价，扣税（5%）后的股息回报率为3.66%，超过定期储蓄收益，这可是“实实在在”的投资回报，而不是左手给你，右手又想方设法给圈回去的把戏。（2013-3-28）
35、花了整晚时间，看了12家券商（中信建投、西南证券、长江证券、日信证券、光大证券、国海证券、安信证券、海通证券、申银万国、宏源证券、瑞银证券和招商证券）对茅台年报的研究报告，感慨如下：如今的卖方报告，已经从糊弄：买方-机构-媒体-大众-雇主，完成了一个循环轮回，于是也走进了死胡同。（2013-3-29）（编者注：现在回看那时茅台的上述券商的研报，结论没有变化，对，死胡同）（2013-3-29）
36、远道而来的朋友，也曾是证劵圈内人士，但滴酒不沾。问：我现在就买入茅台如何？我直陈己见：以十年眼光而言，你很可能买在最低价，但绝不可能买到最高价！（2013年4-10）（编者注：这朋友当天还真的买了，但过不久就卖了，没挣到钱。我笑他，原因无它，“滴酒不沾”是也。）
37、发表了博文《茅台零售跌破1000元》（2013年4月14日）（编者注：需要记住的是茅台酒价跌破1000元的日期）
38、茅台一季报出来，许多人，包括专业人士，都拿预收账款大幅减少说事。明白人是这样说的：预收账款放在公司账上，只不过多了一笔无息借款。但是，这些钱，在行业危难时，充实到各经销商的口袋，那效果就大不相同啦。茅台管理层是明白的，糊涂的，只是刻舟求剑的各路＂专家＂。（2013-4-18）（编者注：明白人是谁？还用说吗，有财兄啊）
39、看了茅台的13年财务预算，我自问自答：茅台真的是在过“苦日子”吗？答曰：茅台的所谓“苦日子”，是相对于自身前几年的极度奢侈，而对于许多其它公司来说，目前的茅台，简直就是天堂般的“好时光”！于是我感叹：人各有命，企业也是如此。（2013-5-9）
40、这篇博文（指我的博文《茅台酒是怎样炼成的》）想表达这么一个意思：一瓶茅台酒是要经过千锤百炼，用时间锻淬而成的。时间，是茅台酒最为迷人的特性，也是茅台酒最忠实的朋友，难道她会是茅台股票的敌人？（2013-5-15）
41、茅台股价在200元拉锯之际，我想起＜穷查理宝典＞里的一段话：诱人的机会总是转瞬即逝的。真正好的投资机会不会经常有，也不会持续很长的时间，所以你必须做好行动的准备。要有随时行动的思想准备。（2013-5-16）
42、#闲话茅台7# 茅台股价无论涨得多高，真正的茅粉也不会高兴，因为他们觉得永远不够高。茅台股价无论跌得多低，真正的茅粉也不会不高兴，因为他们知道迟早她还是会回来的。（2013-5-21）
43、茅台是谁？茅台是一家上市12年，每年增长，复合增长超过30%，无再融资历史，高比例分红，零杠杆，翻遍z国股市却找不出第二家的企业。目前市场给它的12年PE15倍，13年预期12.5倍。是市场太吝啬，还是茅粉太贪婪？（2013-5-21）
44、刚才随手新开了一瓶酒，出厂日期20120114，批次2011-22。喝过几小杯，LP进来，问：满屋子的酒味，咋回事?我镇定地回答：并无多喝。她走后我仔细品味这酒，确实香味飘逸，柔顺有加，与我近期常喝的11年的酒相比，高出许多。我想到，随着品味鉴赏能力的提高，茅台酒的批次概念，会得到更多的重视。（2013-5-27）
45、 喝着小酒，想起@有智思有财 说过的一段往事。他酒桌上碰到一个不知道巴菲特是谁，却长期大量持有茅台股票的人。问他为何？答：茅台酒好喝。再问：都赚这么多了，再说股票也这么贵了，为何还不卖？答：茅台酒足够好喝。据传酒精考验并久经沙场的@有智思有财 当场直接崩溃。（2013-6-6）
46、根据一个几乎每年都去开茅台股东会的成都朋友的说法，他今年开股东年会时，获得“最权威人士”（我知道他以前与季老爷子有交流）证实：普通茅台酒在装瓶11年后，其总体上品质优于15年陈年酒。也就是说，2002年出厂的普茅，其品质优于目前的售价6299元/瓶的，今年出厂的15年茅台酒。（2013-6-15）
47、这次搬家，我才发现，除了茅台酒，我还囤有茅台王子酒（普通王子、新王子、珍品王子和1升尊天下）十多箱，其中的许多出厂日期是2007年。这些酒近些年肯定是不会去喝的了。我设想：十几二十年之后再开瓶，与当时出厂的普通茅台酒对比着喝，看看谁更牛叉。（2013-6-28）（编者注：不是搬新房子，而是2013年6月至2014年5月，家里重新装修）
三、偶像巴菲特
7、在最新的“巴菲特给股东的信”中，我印象最深的是如下这段：毫无疑问，未来总是不确定的，m国从1776年建国开始，就一直面对种种不确定性。只不过有的时候人们非常在意，而另一些时候他们却无视而已。（2013-3-4）
8、前两天，巴菲特在接受CNBC采访时说，伯克希尔公司在历史上有过四次股价下跌50%。当然，这并不妨碍其股价近日再创历史新高，A类每股达15万5千美元左右。所以，扪心自问：我们这些个自诩为“持股不动如山”的所谓的“价值投资人”，真的能忍受得了漫长持有过程中，不止一次地，股价被腰斩的境遇？（2013-3-6）
9、安然事件之后，芒格曾在 *** 写过一篇文章：《乐观主义在会计中没有容身之地》（Opimi *** has no place in accounting）。但在股市投资，他推崇的是：“一锤定音”的投资理念，即对他称之为“无价之宝”的少数优秀企业的股权，永久甚至永远地持有。这可是何等的，“无可救药”的乐观主义啊。（2013-3-20）
10、《穷查理宝典》中，有这么一段：“有人曾经问莎朗.斯通,她是否有过 *** 妒忌之类的烦恼。她回答：绝对没有。我自己有的东西已经够让我烦恼的了”。莎姐的意思是，人应该hold住并handle已有的东东，无视并无动于没有的玩意儿。这不就是股市投资的道理嘛。（2013-3-25）
11、每天念三遍的座右铭：Then wonderful business——you can figure what will happen, you cant figure out when it will happen. You dont want to focus too much on when but you want to focus on what.If you are right about what, you dont have to worry about when very much.——WARREN BUFFETT
后感2022.8.4：“when”指企业的发展，而不是股价上涨。不需要期待股价上涨，事实上，发展越来越好的公司，股价涨不涨的都无所谓，长期持有的投资者横竖都是赚。
12、1998年，巴菲特与佛罗里达大学的学生交流，他总结自己曾经犯过三类错误：1、最大的错误是错过，而不是做错。2、口袋里有钱时，更容易更经常犯错。3、被好价格诱惑，买入了不好行业中的公司。（2013-4-1）（编者注：错过自己明白的公司，是最大的过错。比如，不玩游戏不怎么用qq的我，要是错过腾讯，我能原谅自己。而年轻开始就几乎天天喝酒，并最爱茅台酒的我，如果完全错过了茅台股票，我真的无法原谅自己。）
13、刘建位说：长期投资并不需要成为超人，没有感情的冷血动物，相反需要你是一个充满感情的凡人。你深爱你的妻子孩子，才不会因为一时的冲突而分手。你深爱你的房子，才不会因为一时的价格涨跌而出手。巴菲特重仓买入的前提是他深爱这家公司的产品。（2013-4-1）
14、1998年，在与佛罗里达大学的MBA学生对话时，巴菲特表达了如下意思：投资人对一家公司的信心，可这样来检验。假设自己将要彻底离开股市20年，是否敢于把家庭的全部净资产，只投入这一家公司。在我看来，这是一个非常严酷的条件。至少沪深股市至今还没有任何一家公司，能够让我敢于如此行事。（2013-4-6）（编者注：那时候茅台的内在价值与现在有没有区别？没有。但是为什么我只敢70-80%，而有财兄却敢超过100%压上去呢？因为我们俩那时主观认知能力有差距，也就是说，茅台的“值”始终静静地在那里，而我俩“估”的水平不一样。）
15、登山路上，想起了这两天在读的1966年巴菲特至股东的信。小巴当时36岁，管理5000多万美元的资金。那时他还不敢尖锐地批评趋势投资，只是说：这种投资技巧，我无法肯定或否定其健全性。但它不能获得我的认可，这也许是偏见，可我决不会将我和你们的钱，用这种方式进行投资（大意）。 （2013-4-18）
后感2022.8.4：我今年35岁，相比巴菲特，管理的资金真是太少了。。。
16、＂明天会比今天更精彩，这个信念必须被贯彻到整个机构中。相信我，世界不属于悲观者＂，面对新一轮的＂z国崩溃论＂，登山路上，我用巴菲特昨天在可口可乐股东会上的这段话，为自己加油！（2013-4-25）
17、“塞浦路斯的事情证明一个古老的事实：你不能相信银行家可以控制自己。只要银行家被允许以X的价格借入资金，而又以X+Y的价格借出资金，那么只要没有法规限制，他们就会疯狂的一直做下去，做的过度。只要没出问题，银行家可能还会做的更多。我不认为可以相信银行家的自控能力。他们就像 *** 成瘾”——芒格（2013-5-4）（编者注：这么多年了，我始终对银行股心存疑虑，不知道与芒格的这段话有没有关系？）
18、学习巴菲特的投资思想，并不能让普通人成为伟大的投资者，但却有很大的概率成为一位成功的投资者。成功的定义仁者见仁，任俊杰老师如此定义成功投资者的7个特质：1、有所不为；2、少做蠢事；3、做寻常事；4、简单做事；5、降低预期；6、独立自主；7、荣辱不惊。（2013-5-13）
19、什么是能力圈？孔老夫子的＂知之论＂简洁明了。巴菲特也有如下说法：正如Henry Kauffman所言，走向破产的人有两类，一是一无所知，另一是无所不知。＂环顾z国股市，无所不知的大师（大仙）产能过剩。（2013-5-17）
20＂安全边际＂是巴菲特投资思想的核心？我认为不是。请看他的原话：如果你在一个糟糕的生意里陷得太久，即便你的买入价很便宜，你的回报也一定糟糕。如果你长时间拥有一桩好生意，即便你买贵了一些，只要你持有的时间足够长，回报也会是可观的。（2013-5-20）
21、假如股市每5年只 *** 竞价交易一次，我们是否还愿意拥有目前持有的股票？我觉得，这是判断真伪价值投资者的一个重要条件。巴菲特对此，有如下阐述：基本来说，我不会买假设明天开始纽交所关门5年，我不愿意持有的股票。（2013-5-21）
22 个人认为，作为整体，探讨目前的创业板有多大＂投资＂价值，凡是给出答案的，都不靠谱。巴菲特在上个世纪末互联网泡沫鼎盛时，曾经调侃如下：如果我在商学院任教，期末考试我出的题目是要求每一个学生，对一家互联网公司估值，凡是给出答案的，都不及格。（2013-5-23）
23、巴菲特是如何搞营销的？请看：＂男人会在情人节买巧克力。他们开车回家路上，我们就在收音机里播广告：内疚，内疚，内疚啊！于是他们纷纷离开公路（去买巧克力）。因为我们的广告，他们要是没有拎一盒巧克力，是不敢回家的。＂（2013-5-23）
24、 ＂在（企业）定性方面，我也许在接到电话的那一刻就能明白。几乎我们所买的每一家企业，我都只花五分钟，或十分钟来分析。＂巴菲特为什么这么牛？四个字：厚积薄发。这是天才加勤奋的结果。所以巴菲特只能学习，无法模仿，更不可能复制。（2013-5-27）
25、＂能力圈＂是巴菲特最重要投资思想之一。他的原话：＂如果你不能一下子对一门生意有足够的了解，你也将无法在一个月或两个月中，对它会有充分了解。你应该有一些知识背景，能够了解自己对这些生意的理解或不理解。这很关键，这就是你的能力圈的定义。每个人都有不同的能力圈。重要的不是圈子有多大，而是明白圈子的大小并且要呆在圈子里头。假如你的能力圈是1000家公司中的30家，只要你知道是哪30家，那就没有问题了。你必须对这些生意有充分的了解，做到了这一点，你就不必再忙乎其它的事了。”还有比这说得更好的吗？！（2013-5-27）
26投资是否需要＂与时俱进＂?看看巴菲特是怎么说的：做投资的美妙是你不必去学习新东西。当然你如果愿意学也没什么不好。如果你40年前明白了箭牌口香糖的生意，你今天依然可以理解它。在这过程中并不需要多少伟大的见解。于是你的头脑就构成了一个资料库。（2013-5-28）
27、对于时刻盯着手中股票价格波动的＂投资者＂来说，巴菲特有妙喻：投资就像打棒球，你要得分，应该盯着球场，而不是记分牌。（2013-5-29）
28、在自由竞争的领域，行业公敌往往就是行业第一。巴菲特如是说：有趣的是，只要询问同行竞争者如下问题，你得到的会是相似的答案。假如给你一颗子弹，允许你干掉一个同行，是哪一个？为什么？你就能找出谁是这个行业的最棒。（2013-5-30）
29 我最喜欢的一段巴菲特语录，没有之一。＂一家杰出的企业，你可以断定它将来会发生＂什么＂，你却预计不了＂何时＂发生。你应该专注于＂什么＂，而非＂什么时候＂。只要对＂什么＂判断正确，对于＂何时＂，大可不必多虑了。（2013-5-30）
30、＜z国合伙人＞有台词：不要和最好的朋友合伙开公司。巴菲特似乎不以为然：我有一个合伙人，查理芒格，我们哥俩在一起已经是40年了，我们从没有争吵过。我们在一些问题上有不同的观点，但我们不会为此发生争吵。（2013-5-31）
31 巴菲特告诉我们：投资，別与宏观经济数据较劲。＂我不关心宏观的东西。做投资，你应该弄清楚什么是重要的和可知的。如果是不重要同时也难以扯清楚的东西，你最好忘记它。你所说的（关于宏观经济）可能是重要的，但在我看来，它是难以弄明白的。＂ （2013-6-3）
32＂我们从没有因为任何宏观因素而不买和买入一家生意。1972年当我们买入Sees糖果不久后，尼克松实行了价格管制，但那又怎样！（如果那时不买）那我们就错失一个当时2500万美元购买，现在每年创造6000万美元税前利润生意的机会。＂我想说：塑化剂、三公消费、发改委处罚等等等，So what！（2013-6-3）
33 我们对预测不擅长，但却不愿意错过好的机会。所以，我们从来不读也不听与宏观因素有关的报告。在典型的投资咨询会上，咨询机构通常煞有介事地推出他们的经济学家。在经济学家描绘了一番宏观经济形势之后，咨询机构就开始了他们的工作。在我们看来，这是不靠谱的事儿。（2013-6-4）
34、＂假如美联储z席坐在我的左边，财政部长坐在我的右边，他们两人都悄悄地向我透露未来一年他们将要实施举措的每一个细节，这也不会影响我的任何一个投资决策，比如买入Executive Jet，或通用再保险公司，等等。＂（2013-6-5）
35、思考投资的最好方法是，一个人呆在房间里静静的想。2、身处华尔街这样极端的市场环境，你有一个劣势，你会被过度的 *** ，于是你每天总想做点什么。3、华尔街靠的是大伙频繁交易赚钱，你靠的是不做交易挣钱。（2013-6-5）
36、 我们真正想要买的，是可以永远乐于持有的生意。就像买伯克希尔的人那样，我们希望他们打算一辈子地持有。有人会因为这样或那样的原因而中途卖出，但是我希望他们在买的时候，的确打算永久的持有。（2013-6-6）（编者注：“买的时候的确打算永久持有”，我认为这是巴菲特投资思想的精髓之一）
37、#学习巴菲特28# ＂回到当初，我那时候主意比钱多，所以我就不停地卖出吸引力差的股票，去换我刚刚发现的，看上去更便宜的品种。但现在这已经不是我们的问题（现在是钱比主意多啊）。＂我的疑惑：换手率是与资金大小，还是与投资经验成反比？（2013-6-6）
38、 我们购买生意从来不设定一个目标价格。比如，买价是30，我们从来不会打算当价格涨到40，50，60，甚至100时，就把它卖掉。我们不会如此行事。考量一个生意的方式是，随着时间的推移，这家生意能不能挣到越来越多的钱？如果答案是肯定的，你就不需要再关心其他的任何问题。（2013-6-7）（编者注：目前该不该卖茅台股票，答案摆在这里）
后感2022.8.4：但是我的“能力圈”太小，面临这个提问的回答几乎都是没答案，所以，616/施洛斯，要么随着我能力的增强和企业发展的日益明朗，转化为战投，要么被2倍左右的价格卖出。
四、生活感悟
56、近日常与几位已经移民的亲戚朋友喝酒聊天。他们国内的赚钱事业都与房d产有关，都与银行贷款和民间借贷有关。“钱生钱”和“项目转包”是他们这些年致富的两大法宝。这就更坚定了我的一贯看法：所谓的“z国奇迹”，无非两个依靠：1、洗劫储户；2、压榨农民工。奇迹能否持续，要看这两大根基是否动摇。（2013-1-9）
57、我现在担心：“G革”这个口号，正在蜕变成以前的“为人民服务”，即道德制高点上的谎言和废话。（2013-1-9）（编者注：那时的我，思考问题及表达观点，颇受“公知”的影响，或者说，也有成为“公知”的潜质）
58、投资和消费，是时间上的一种平衡。投资是消费潜力的储存或暂时的让渡。如果一个人在投资上赚了很多钱属于很牛很强大，那么，要是他在消费上无所作为就是很傻很天真。（网友回复“那如何看待老巴的消费观呢？”）他不是凡人。他把数十年积攒起来的巨大的消费潜力，用于提高地球上千千万万的劳苦大众的消费能力，他才是人民的大救星呢！（2013-1-10）
59、前年（2011）9月，我曾踯躅在布达拉宫里唯一的一座仓央嘉措金像前，来来 *** ，或凝视或沉思，依依流连了近一个小时，离去时忍不住泪水盈盈。我不知道，这是否就是所谓的“缘”。（2013-1-12）
60、如果在成为“忧郁的哲学家”和“快乐的猪”之间必须做出选择，我问自己：你愿意做哪个？我想了又想，年轻的时候，答案不言自明，一定是选择前者。可如今，自己的生活却更像后者。当然，这也没有什么不好。王小波说最悲哀的结果是成了“忧郁的猪”。（2013-1-13）
61、没事闲着，在facebook上注册一个账户并发了几张照片，竟遇见了06年在 *** 八郎学旅馆认识的一位广州女孩。她和我一样，对 *** 山南的青朴修行地很着迷并眷恋。她文采斐然，写过很多游记，笔名叫“梨花满地不开门”和 “bbyanzi”。08年她到m国留学，11年嫁了老外，并定居在德克萨斯州。世界真的很小啊。（2013年-1-18）
62、昨晚在荣誉，今天在牡丹，这两家在福州都算大众化酒楼，以往年前火爆的人气没了。我想它们的老板最近一定也不好受不好过吧，但是他们大多不会选择关门歇业，做实业的人似乎比做股票的放松洒脱。（2013-1-29）（编者注：一个月多之前，限制三公消费的八项规定出台）
63、吉卜赛人歌谣：生命用来流浪，身体用来相爱，时间用来遗忘，灵魂用来歌唱。（2013-2-2）
64、晚上家族聚会，我不喝酒。回家后史无前例开了瓶洋酒，喝了之后，自言自语：其实芝华士也蛮好喝的嘛。LP答腔：我没听你说，啥酒不好喝！（2013-2-4）
65、81岁的老岳父，在Ipad上下象棋，屡战屡败，我劝他从中级降到初级，他不干。（2013-2-8）
66、大年初一，天气阴雨寒冷，躲在家里看书。书有如下一段：如今世界，人与人之间，在暧昧的笑脸的背面，多是热乎乎谎言和 *** 裸利益。友谊和真情却是奢侈品。看到这里，不由自主想起王朔的一句自我表扬：“一想起自己，就觉得比别人善良”。我会心地笑了。（2013-2-10）
67、年前写了一篇博文：《移民为什么》。有人评点：归根到底，还是你的钱不够多！话虽尖刻，细想一下，却很到位。可是，我并不气馁。我有这本事，用文学的语言，自我调侃，自我揶揄：盛开是一种美，凋零更是另一种美。在华美和凄美之间，我选择后者。（2013-2-11）（编者注：假设现在，我的钱足够多，为什么移民？）
68、外出回来，一看新闻，言语惊讶于罗马教宗的辞职。LP随口答道：要是我，早就辞了，做得这么辛苦。我说：如果都象你，世界怎么进步？她回应：要是都象我，世界也不会这么乱！（2013-2-11）
69、我有个优点，就是经常和老婆聊天。前些天，她说，从周边的人感受到，信基督耶稣的人，真有爱心诚有善心的，占比很高，而号称信佛信道的，其中不少人的行为举止，却相当功利自私。我说，F教佛学，无比博大精深，流入民间，难免变了味道，但这并非佛陀原意。有求皆苦，无欲则刚。（2013-2-16）
70、时隔有一年了吧，又登鼓山，就象见了老朋友一样，有些激动。鼓山，与 *** 一样，是十几年来，我的精神依托。在自己沉默郁闷的2005一年里，我竞登了230多次鼓山！眼前的这老朋友依旧如昨，而我，却觉得自己如今有点浮，有些飘。（2013-2-17）
71、前些时候，朋友开车，一个急刹车，后边的车追尾，声响巨大，估计又是一个错把油门当刹车的女司机。下车一看，后边的这台伊兰特的车头几乎撞烂，而朋友的车损伤有限。这时，慢悠悠的从伊兰特里出来一个年轻女子，说的第一句话把朋友逗乐了：看来以后确实要买好一点的车。我感慨，这女孩不炒股，可惜了。（2013-2-20）
72、阳光很明媚，晴空好几里，听着郭德纲，悠悠登鼓山，人生之惬意，不过如此吧。 郭德纲的一句：“我以德服人，因为我打不过人。”让我乐了老半天！（2013-2-23）
73、搬了几次家，《读者文摘》早期的几十本杂志我都舍不得扔，那是一代人的青春记忆！记得杂志创刊于80年代初，赵朴初题写刊名，第一篇文摘小说是张贤亮的《灵与肉》，第一篇诗歌是舒婷的《这也是一切》。想当初，咱也能算半个文艺青年吧（2013-2-27）
74、人生的智慧，其实一点儿都不需要高雅。“关你屁事”和“关我屁事”这两句，很草根，却很有用。哈哈 （2013-2-28）
75、昨晚，有亲戚从澳洲回来，我喝大了些，LP不高兴了，今天说：你有两样东西成瘾，一正一负，一是运动依赖，二是酒精依赖。一辈子都改不了！我说，这就对了，这是一种不完美的平衡，吻合生活本质，不然，凭什么好事都被你占着？！她瞪了一眼，我闭嘴，溜之。（网友回复“乐趣兄，真趣人也”）套用一句关于美的名言：生活中并不缺少有趣的事有趣的人，而是缺乏发现趣味的眼光和动力（2013-3-2）
76、每次鼓山上，看到这块石刻（碑文“万恶淫为首，百行孝为先”）心里总要一颤，感叹：z国儒教，也太狠了吧，还让不让人过好日子啊。（网友回复“你觉得这不对吗”）谁敢说不对？这正是其可怕之处！（2013-3-5）
77、这两天爱上了iPhone 5的语音输入功能，此时，正在鼓山上，一个人对着手机，自言自语，对周边的不少疑惑的目光，不理不睬。我在感叹科技的强大和神奇的同时，未免也有些杞人忧天：长此以后，语言还在，文字堪忧，汉字危矣！这条围脖就是语音输入的作品。（2013-3-7）
81、阴天，鼓山上空荡静寂，我却舒坦清爽。想着无用但有趣的事，记录如下。我对儒释道的肤浅理解：儒家治世，功名建树，心为形役，苦从欲来。佛家出世，万事皆空，一切随缘，因果轮回。道家忘世，桃园中人，不知有汉，无论魏晋。单从境界而言，我更喜欢道家。（2013-3-14）
83、对着漏水不断的冼手池而朿手无策，想到芒格的话：＂水管工人是有用的，而理财经理是没有用的。＂感到特别的沮丧。（2013-3-20）
85、晃晃悠悠地登着山，听着歌，回味着咋夜读到的林语堂的幽默，他说，人生有三大骗子：名、利和权。把这三个骗子概括起来，就剩一个名词，叫＂成功＂。我不禁大笑三声。（2013-3-23）
86、中午家里就我和儿子，今天轮到他烧饭。我问：儿子呀，我看到馒头了，但喝什么汤呢？他说：还没烧好，我咋知道？我笑他：你啥水平嘛！他回敬：上次我问你煮的是稀饭还是干饭，你说，还没开锅盖，我昨知道？！（2013-3-27）
87、鼓山的几条登山道中，最陡的＂勇敢者之路＂一共2024级台阶（苏宁股票的代码，呵呵），如果我没记错的话，泰山有6666级台阶。按照我最近登山的频率节奏，大致相当于：一周凌一次绝顶而小一把天下哈（2013-3-28）
88、昨天在三山陵园扫墓后，在返回停车处穿过园陵途中，突然心中一颤，想到：这里，这个陵园，很可能也将是自己的最后归宿。那种感觉很奇特。我祟尚＂生死之外无大事＂之洒脱境界，但是，要是生死之内呢？（2013-4-4）
89、如果说人生四苦是“生老病死”的话，那么，在我看来，第五苦一定是装修房子。（2013-4-5）
90、登山途中，听李健的歌，想有趣的事：所谓泡沫，就是以 *** 换麻烦；所谓低估，就是以心烦等 *** 。如果当事人的时间，无论先后，都是等值的，那么，这两者孰是孰非，还真不好说呢！（2013-4-11）（编者注：这条微博的思考角度有意思，有水平）
92、工作并定居在南京的老弟，利用出差厦门的机会，回家探望老妈，并给父亲上坟。都说兄弟是自己的一面镜子，看到老弟染得鸟黑但却稀松的头发，我知道，我们都老了。（2013-4-18）
93、我是一个爱睡懒觉的人，无论季节，一贯如此。经常不睡到饿得受不了，就不起床。可是最近几天，一到七点半，却再也躺不住了。老喽！这是唯一合理的解释。要是哪一天，这山，也爬不动；那酒，也喝不下，或不能喝了，我这生活的乐趣又会是啥呢？（2013-4-23）
94、母亲节。穿着儿媳妇替她买的新衣，和儿子媳妇一起合影，老妈快乐无比。我这一代人，是不善于口头表达情感的，但我从心底发声：妈妈，我在乎你，我爱你！（2013-5-12）
95、母亲节。发几张母亲年轻时的照片。父亲生前，有次喝过二两后，曾得意地告诉我：你妈当时是学校（福建建欧师范学校，他们是同班同学）里头最漂亮的几个女生之一。我信！（2013-5-12）
96、8年前的许多夜晚，我读这本书（指章诒和的《往事并不如烟》）时，常常泪水充盈眼眶。这与自己当时的处境有关：工作单位，家庭生活，朋友交往等等，似乎都在一夜间坍塌！章诒和说：往事如烟，往事又并不如烟。如今的我，视那一段如烟往事，为我的新生起点，New beginning! （2013-5-18）
97、什么人才是真正的朋友？在我看来，定义只有一个：无论行为，还是思想，都希望你过得好，过得更好，甚至比他好。（2013-5-20）
98、今天是今年开始高考的日子，老婆照例是考官，昨晚她和我说起如今高考的种种作弊手段，真是令我眼界大开！莘莘学子真不容易啊。于是我觉得无比轻松，因为我想起了张爱玲的说法：老了至少有一样好处，用不着考试了。（2013-6-7）
99、一本书，一杯啤酒，几片饼干，晚上准备在诚品书店耗，不过估计耗不过它，因为他们可是通宵营业的。（2013-6-10）（编者注：结婚之后，我很少与我们家领d之外的人一起外出旅游，这次与一班朋友的 *** 行，印象深刻，美好记忆）
100、这几天，有位叫@老老实实的学习 的朋友，把我这两年几乎所有的有关投资的微博，都转发了一篇。这也让我有机会重温自己在此期间的思维轨迹。我的感慨是：虽然自己的投资业绩相当平淡，但投资思路是清晰并坚定的。（2013-6-15）
101、近几年，能在z国挣到大钱的无非两类人：一是搞房d产的；二是倒资金的。但是，投资银行地产股的，却赚不到多少钱，这就难道不是z国股市的问题之所在吗？！（2013-6-24）
102、今晚有朋友邀喝酒，可是我计划要跑步，TO BE OR NOT TO BE， that is a question，这是一个哈姆雷特的难题，最终我选择了跑步。表扬一下自己。（2013-6-27）
五、长微博
移民为什么（2013-2-7）
2012年底，我第二次，LP第四次到澳洲。虽然这次，我们同样拿的是旅游签证，但与2010年春节期间，我第一次去的时候不同，那次我们从悉尼开始，到处晃荡，住哈密尔顿岛，看大堡礁，到墨尔本租车自驾大洋路，游览十二门徒等等。
而这次呢？我们3人（连同在悉尼上学的儿子）在悉尼北边的一个叫Chatswood的区域，租了一套高层公寓，完全象当地居民那样生活，这是一种全新的另类体验，历时三周多。
我在悉尼的生活是惬意的。那里气候好，空气清新，没有任何食品安全的隐忧。我每天看盘，看电视，上在国内被屏蔽的网站，仰卧起坐，游泳，散步，吃澳洲海鲜，品奔富干红等等。每周还和几家住在附近的已经移民来的亲戚朋友，畅饮两三次澳洲红酒。
但是，其实我心里明白，我的这种轻松惬意，是建立在知道自己二十几天之后，便要回家的基础之上。在此期间，我经常问自己，假如我现在已经移民过来了，我每天的生活大致就是现在这个样子了，我习惯吗？我沉得下吗？我快乐吗？答案似乎没有想象的简单。
于是，一个问题便呈现了：移民为什么？
1、为了提高生活品质。空气环境气候食品等当然是生活品质的重要组成部分，但是，面对庭院深深，人迹寥寥的环境，我们真的能耐得住，或者说是能享受这种孤寂吗？有人说，可以移民不移居，拿个洋身份。就我而言，不以改变生活环境为目的的移民，就是瞎折腾，没有意义。
2、为了下一代的健康成长。在我看来，这是一个最好最充足的理由。我记得资中筠先生曾说过：z国现行的教育体z，就是在残害下一代。我深以为然。但是，我的小孩从中学开始，已经在澳洲上学4年多了。对他学业教育的责任，我想已经大致完成了，他今后的生活定位，应该由他自己负责。
3、z国社会不稳定。有一个问题，我一直很困惑：许多国人认同，多少年之内（看过极端的说法是5年内），z国必变。温和的叫“变革”；激烈的是“革m”。可是，只有70年产权的住房价格，却坚挺得令全体地球人不得不服。国人是矛盾的，一方面很不满zhizheng者，另一方面却很信赖他们的掌控力。
4、为了财产安全。有人需要抽逃资产，躲避追究，我表示理解。至于我个人，家庭有限的资产就是一些个有价证券。即便移民了，我也还只能持有z国企业的股票，因为我能稍懂的，只是它们中的有限几家。但也有人比较悲观，认为拿z国股票有被清零的风险。那即便他们生活在国内，也是可以买香港甚至m国的股票。清零估计是清不到m国去吧。
其实，我认为，移民最大的障碍是如何将身心融入当地社会的问题，但这是“不可能完成的任务”。文化、风俗、习惯和交往是问题的关键，而语言却也是障碍因素之一。我开玩笑说，对于我这种年纪，生活在国内，懂这么点儿英文，是时尚，是趣味。但若生活在国外，就懂这么些，就是笑话和狼狈了。
尽管，清晰思路之后，移民已不再是我的选项。但是，今后我还是会经常走出国门，去走走，去看看，甚至去住一住。北岛说：一个人的行走范围就是他的世界。
最后，以2012年12月28日，我出发前往澳洲之前，所发的一条微博，作为本篇博文的结束，并恭祝各位朋友：
新春快乐，蛇年吉祥，平安健康，扎西德勒！
“又要出远门啦，有朋友问：在那边有房子吗？房价比z国便宜吧。我说我一点都不关心房价，境内境外的都不关心。家，有一个，足够了。其它地方，在我眼里，都只是住处，只是人生不同阶段的各个落脚点。家与它们的根本区别是：别的地方可以“去”，但是，家，是用来“回”的地方”。
