本
文
摘
要
我在2020-12-20发文
港股，风雨之后是彩虹2 赞同 · 1 评论文章中提到了2021看好港股的表现，之后几篇港股论剑，相继给大家介绍了几类可以上车港股行情的偏股基金。但是有小伙伴跟我反馈说自己是相对比较保守的投资者，现在既想上车港股行情又不想承受太高的风险，有没有什么比较稳健的可以参与港股行情的方式。
其实也是有的，那就是通过固收+基金参与。不过，目前国内公募基金的固收+基金大多数都是只能投A股，可以同时投港股和A股的固收+基金还是相对比较少数的。我从wind里面拉了下数据，优选了几个有代表性的基金来一一做个介绍。
01 东方红配置 ***
比较基准：中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%；
基金经理：孔令超、徐觅。
本基金投资组合中股票资产（含存托凭证）投资比例为基金资产的0%—30%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%）。
数据来源：wind，截止2021-1-31
基金资产配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金地区配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金前十大重仓股。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金债券配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
根据历史持仓看，东方红配置 *** 的股票仓位目前高一些，相应的是港股持仓也会高一些。孔令超也是东方红固收团队的中坚力量。管理的偏债混合基金都历史业绩比较优秀。挑出来的这个东方红配置 *** ，在固收+基金里港股仓位算不低的了，港股和A股股票仓位各占一半。
02 东方红创新优选三年定期开放
比较基准：中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%；
基金经理：饶刚、孔令超、陈觉平。
本基金投资组合中股票资产（含存托凭证）投资比例为基金资产的0%—30%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%）。
数据来源：wind，截止2021-1-31
基金资产配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金地区配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金前十大重仓股。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金债券配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
东方红创新优选是一个三年期定期开放基金。如果没有那么长时间的资金不用还想买这款基金，可以去场内买，代码简称“东证创优”，场内可以灵活买卖，手续费低，但仍建议尽可能长期持有。根据四季报，目前该基金整体股票仓位不算高，港股持仓在整体股票持仓算是中等吧。主要基金经理饶刚算是固收界的大咖了，之前在富国基金时候，担任富国天利增长债券的基金经理也是拿了很多大奖。东方红其实还有好几个固收+基金可以投港股，本文只是挑选了两个代表性的。不过申购东方红的基金，有两个问题比较头疼。
一个是代销渠道和代销品种不多，比如东方红配置 *** ，在蚂蚁、理财通、天天基金都不代销，看了下招商银行APP倒是可以买到这只基金。不过就引来第二个问题，东方红基金在代销渠道不打折，比如在招行APP，东方红配置 *** 这款基金，申购费率就是1%。一个固收+基金，长期年化收益也就8%上下，申购就干掉1个点的话，还是挺伤的。
不过办法也还是有的，一种是看看场内能不能买，场内的手续费是按照券商的交易佣金来的，现在普遍万二左右，场内交易基金还免最低5元佣金。另一种方法就是，去东方红基金直销渠道，通过他APP购买，先充值东方红基金的货币基金“智富宝”，再通过“智富宝”支付所购买的其他东方红基金，申购费就可以是0.1%了。
03 安信稳健增利
比较基准：中债综合指数收益率*75%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率*10%；
基金经理：张翼飞、李君。
基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例为 0%–40%（其中，港股通标的股票投资占股票 资产的比例为 0%-50%）。
数据来源：wind，截止2021-1-31
基金资产配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金地区配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金前十大重仓股。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金债券配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
安信稳健增利成立时间较短，可以看看该基金的基金经理所管理的其他同款基金。安信稳健增值可以说是安信基金固收的当家花旦了，在公募基金的明星固收+基金里也是有一席之地的。可以看下安信稳健增值的净值曲线，标准的45度斜向上，几乎是一条直线。所以业绩没问题，不过安信稳健增值不能投港股，如果希望要可投港股的固收+基金，安信稳健增利是很好的选择。同时，安信稳健增值由于名气太大，规模也大，截止四季度大概在25.39亿。固收+基金一个重要的收益来源就是打新，如果规模太大，打新收益就会被摊薄。安信稳健增利在8.72亿，一般低于10亿，打新增强的效果都还不错。
04 泰康兴泰回报沪港深
比较基准：中债新综合财富(总值)指数收益率*75%+沪深300指数收益率*20%+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5%；
基金经理：桂跃强、蒋利娟。
本基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资产的比例不高于基金资产的30%（其中投资于国内依法发行上市的股票的比例不高于基金资产的30%，投资于港股通标的股票的比例不高于基金资产的30%）；持有的全部权证市值不超过基金资产净值的3%。
数据来源：wind，截止2021-1-31
基金资产配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金地区配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金前十大重仓股。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金债券配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
泰康资产公募基金是保险系公募基金，所以你可以看到他的名字，也是叫泰康资产公募基金，以事业部形式运营。但去年底泰康资产公募已向证监会申请成立独立的基金公司，之后就可能作为独立的基金管理公司，管理公募基金业务。泰康资产公募是在港股也布局比较多的基金公司，他们家有好几个港股通行业指数基金，是比较早且不太多的布局港股通细分行业指数基金的基金公司。前面的文章我们也介绍过，泰康沪港深 *** ，业绩也不错。
这次说的泰康兴泰回报沪港深也是在固收+领域里面业绩出色且可投港股的。从四季报和之前的报告看，泰康兴泰回报沪港深整体港股仓位不算高，但抓住了美团、腾讯、药明生物这几个港股大牛股，对净值贡献不少。这个思路其实也是可以的，在精而不在多。
05 汇添富稳健增长
比较基准：中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率(经汇率调整)*5%；
基金经理：胡昕炜。
基金的投资组合比例为：本基金投资于债券、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具等固定收益类资产的比例不低于基金资产的60%，投资于股票资产及存托凭证占基金资产的比例为0-40%（其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%）。
数据来源：wind，截止2021-1-31
基金资产配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金地区配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金前十大重仓股。数据来源：wind，截止基金四季报。
基金债券配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
汇添富稳健增长的基金经理是胡昕炜，他代表作是一个偏股基金，汇添富消费行业，业绩非常出色，但最近几年管理的新的基金可以看出，他的能力圈在不断从消费行业扩展到其他行业，况且背后还有汇添富基金整体投研团队的加持，汇添富基金在权益方面做得非常好。所以虽然汇添富稳健增长的历史业绩并不长，但是我还是把他选了进来。基金合同里面明确规定股票的投资上限是40%，有基金合同的约定，可以放心汇添富稳健增长的定位不会偏移。这款基金目前仓位比一般的固收+基金要再高一些，港股仓位也相对比较高。那么这个基金就比较适合当下的行情：对于A股行情把握不好，相对比较看好港股行情，并且希望波动小一点的投资者。个人对这款基金还是抱蛮大的希望的，希望可以做出像类似广发稳健增长和泓德致远这样的基金走势。
总结
最后再把几个指标做个汇总对比，方便大家挑选。整体感觉，汇添富稳健增长目前股票持仓和港股持仓都是最高的，看好后续A股和港股行情的稳健投资者可以选这个基金。其次是东方红配置 *** ，可以去东方红APP买，申购手续费可以到0.1%。泰康兴泰回报沪港深仓位适中但港股仓位不高，不过选的港股股票基本面都很硬。最后东方红创新优选和安信稳健增利仓位都不算高，适合风险偏好更小的投资者。东方红创新优选可以在场内购买，安信稳健增利可以在招商银行APP买到。
另外从基金的规模上看：安信稳健增利＜汇添富稳健增长、东方红配置 *** ＜东方红创新优选、泰康兴泰回报沪港深。在上文也有提过，规模过大的固收+基金，打新收益会被摊薄。但这个只是参考因素之一，重点还是要看整个基金的股票占比和基金经理的投研能力，毕竟固收+基金的“+”，重点仍是通过权益资产的增值带来的收益而不是简单的打新收益。
近三年业绩回报。数据来源：wind，截止2021-1-31
基金年度回报。数据来源：wind，截止2021-1-31
基金债券配置。数据来源：wind，截止基金四季报。
资料数据来源：wind和基金四季报。
风险提示：文中内容仅作交流学习使用，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。同时，基金历史业绩不代表未来表现。
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