本
文
摘
要
(医药健闻2023年1月6日讯)
标普全球发布的一份报告中写道，生物医疗领域今年的总并购交易规模下降了56%，至2020亿美元。随着全球通胀飙升、地缘冲突、供应链紧张等背景下，2022年生物医疗领域并购活动明显放缓。据公开数据不完全统计，2022年全球生物医疗领域的并购交易总计发生103起，百亿美元以上交易只有4起。从产品管线看，药企巨头将重点关注罕见病、疫苗、神经系统疾病等。2022年岁末，《医药健闻》对全球医药领域并购分拆交易以及药企重大改革进行回顾。
关键词：大型并购交易大幅减少
2022年生物医疗领域超百亿美元交易仅4起，按金额大小分别来自安进、CSL、辉瑞和强生。
| 2022年最大并购案，安进280亿美元收购Horizon
12月12日，安进公司宣布将以116.5美元/股，总额280亿美元的价格收购Horizon Therapeutics，这也成为了2022年全球医药行业最大的并购案。这笔大规模交易使安进获得了全面的高利润罕见病药物组合，包括治疗甲状腺眼病的Tepezza。分析师预计，Horizon今年将从Tepezza收获20亿美元的销售额。Horizon的另一款重磅产品，是用于治疗不受控制的痛风的Krystexxa，预计今年的销售额将达到7.06亿美元。
Horizon总部设在爱尔兰，该公司及其收购者在谈判期间需要反复披露信息。12月3日，强生宣布退出竞标。12月11日，赛诺菲也表示交易价格预期不符合其“价值创造标准”，最终花落安进。
今年5月，安进37亿美元收购ChemoCentryx，这一收购让安进获得了Tavneos（avacopan）——一种用于严重自身免疫性疾病患者的「first-in-class」药物，并将巩固安进在炎症和肾脏病学领域数十年的领导地位。
| 血制品巨头有史以来第三次境外并购，CSL以117亿美元收购瑞士维福
今年8月，澳大利亚血制品和疫苗巨头CSL以117亿美元完成对瑞士维福药业(Vifor Pharma)的收购。Vifor Pharma是一家专注于肾脏病的制药公司，致力于成为缺铁、肾脏病和心肾疗法的全球领导者，重点关注慢性疾病。Vifor所擅长的缺铁、肾病和罕见病领域的新药研发与CSL的研发管线高度契合，能够丰富CSL的开发管线。通过此次并购，可以使CSL获得Vifor治疗缺铁、肾脏和心肾疾病的技术专利，增加其治疗肾病和缺铁症的治疗方法，使产品更加多元化，以及拥有其在瑞士和葡萄牙的生产基地。这项收购是CSL有史以来第三大境外并购交易。
| “宇宙大药厂”连连出手，辉瑞成为2022年并购交易“大赢家”
今年“宇宙大药厂”辉瑞的选择更偏向罕见病、病毒感染、疫苗以及肿瘤血液领域。
辉瑞公司(Pfizer)表示，将以约116亿美元现金收购偏头痛药物制造商Biohaven Pharmaceuticals，辉瑞将获得Biohaven公司已获批的药物Rimegepant的使用权。Rimegepant属于一种被称为降钙素基因相关肽(CGRP)抑制剂的偏头痛药物。辉瑞目前持有该公司2.6%的股份。Rimegepant于2020年获批用于治疗急性偏头痛发作，去年5月获得了预防偏头痛发作的更广泛批准。这种疗法在2021年带来了4.625亿美元的销售额。
辉瑞成为2022年并购“赢家”，除了116亿美元收购Biohaven Pharmaceuticals之外，辉瑞如下交易也值得关注。3月，辉瑞完成对生物制药公司Arena Pharmaceuticals的收购，交易总额约67亿美元。
4月，辉瑞宣布将以5.25亿美元收购ReViral并获得后者旗下RSV治疗管线组。这是一种口服的靶向RSV-F融合蛋白的抑制剂，旨在阻止RSV病毒与宿主细胞的融合。
6月，辉瑞宣布将以9525万美元的价格收购法国疫苗公司Valneva8.1%的股权。
10月，辉瑞以54亿美元完成对镰状细胞病药物制造商Global Blood Therapeutics(GBT)的收购。，包括债务和收购的现金净额。
| 收获全球先进心脏泵，强生116亿美元收购Abiomed
强生(Johnson&Johnson)完成对人工心脏制造商Abiomed，Inc.的收购，总收购金额约166亿美元。Abiomed总部位于美国马萨诸塞州，是提供循环支持和充氧的医疗设备的领先提供商，也是全球心室辅助血泵(VAD)领域佼佼者，其生产的Impella心脏泵，是唯一获得美国 FDA 批准适用于需要高危 PCI 或 AMI 心源性休克等严重冠状动脉疾病患者的经皮心脏泵技术。
除了以上4起超百亿美元的并购交易之外，2022年特别是下半年，生物医疗领域的小型并购交易发生频繁。
1、CVS Health同意以约80亿美元的价格收购家庭医疗保健供应商Signify Health，该交易将增加1万名签约医生和临床医生，CVS也将借此进军协调数以百万计美国人的医疗护理业务。
2、百时美施贵宝(Bristol-Myers Squibb)将收购临床阶段肿瘤学生物制药公司Turning Point Therapeutics，总价值为41亿美元。后者表示，美国FDA批准其突破性疗法名称repotrectinib用于治疗特定的非小细胞肺癌(NSCLC)患者。
3、三星集团旗下三星生物制剂(Samsung Biologics)完23亿美元从渤健(Biogen)手中收购三星Bioepis 49.9%的股份。三星Bioepis于2012年由三星生物制剂和渤健共同投资成立，主要研发管线主要为生物类似药，涵盖免疫、肿瘤学、眼科和血液学等一系列治疗领域。
4、葛兰素史克(GSK)以最高33亿美元完成对肺炎球菌疫苗制造商Affinivax的收购。收购完成后，葛兰素史克获得新一代24价肺炎球菌疫苗AFX3772。此外，葛兰素史克还以19亿美元完成对专注于罕见肿瘤靶向疗法的生物制药公司Sierra Oncology公司的收购。
5、默沙东将以13.5亿美元收购Imago BioSciences公司。Imago聚焦于开发治疗骨髓增生性肿瘤(MPNs)和其他骨髓疾病的新药。
6、阿斯利康以12.61亿美元收购TeneoTwo ，收获治疗血液系统恶性肿瘤和实体瘤的一种有前途的治疗方法。另外，以约6800万美元收购LogicBio Therapeutics。后者开创了基因组编辑和基因传递平台，以解决罕见和严重疾病。
7、诺和诺德将以11亿美元收购Forma Therapeutics。Forma专注于改变镰状细胞病(SCD)和罕见血液疾病患者的生活。
8、艾伯维以10亿美元的价格完成对比利时公司Syndesi Therapeutics的收购，此次收购将进一步增强艾伯维旗下神经退行性疾病产品线组合的实力。
关键词：巨头分拆改革忙
虽然并购交易活动并不活跃，但2022年生物医疗领域的分拆、改革动作却不断加码。跨国药企拆分、并购是常态，而分拆往往是药企剥离非核心业务，聚焦细分领域的一种选择。
| 分拆健康产品业务，强生完成百年历史上最大一次改组
强生去年11月曾表示，将把年收入146亿美元的消费者健康部门从制药和医疗器械业务中拆分出来，独立上市。此次分拆是强生136年历史上最大的一次改组。强生公司表示，将把专注于消费者健康产品的公司命名为Kenvue。
拆分完成后，对于由制药和医疗器械业务组成的“新强生”，强生新任首席执行官Joaquin Duato表示，到2025年整体业务目标是达成800亿美元。为了实现这一目标，强生计划到2025年为现有13种重磅产品提交36份新适应症申请，这些产品将是到2025年业绩增长的主要动力。
| 专注传染病等四大关键领域，GSK完成分拆消费者健康业务
2020年2月，GSK宣布将在未来两年内，公司将分为一个专注于药物开发与专注于消费者医疗保健产品两个实体。同年6月，这一计划正式公布。2022年7月，赫力昂(Haleon)完成了从葛兰素史克的分拆，正式成为一家独立的专注于消费健康的公司。这也是GSK 20年来最大的一次重组。
GSK首席执行官Emma Walmsley介绍了详细的未来5年规划。新GSK将聚焦四大关键领域的研发：传染病、HIV、肿瘤学和免疫/呼吸系统；同时也不会放弃潜在的新机会，并将在2031年达到330亿英镑（460亿美元）的销售额。
| 剥离仿制药等业务，诺华精简组织结构与运营模式
2022年4月诺华宣布了多项新调整，含部门整合、人事变动等，以精简组织结构与运营模式，以支持公司未来10年实现创新、增长和生产力目标。
诺华未来将主要投资五个领域：心血管、免疫学、神经科学、实体瘤和血液医学。8月，诺华宣布计划100%剥离其仿制药和生物类似药部门Sandoz(山德士)为一家新上市的独立运营公司，并且是欧洲最大的上市仿制药公司。11月，诺华考虑出售眼科与呼吸业务。
在组织架构方面，诺华将整合制药和肿瘤两大业务部门，合并为统一的创新药物部；全球划分为美国和国际两大独立的商业区域，独立运营、独立核算、全面负责所有治疗领域；整合新的战略和增长职能部门，以及运营部门。
| 通用电气一分为三，GE医疗2023年1月4日开始在纳斯达克市场交易
2021年11月，国际巨头通用电气(GE)宣布拆分计划，将GE医疗、GE航空，以及GE能源转型业务拆分为三家独立的上市公司。今年9月12日，GE公布了GE医疗保健(GEHC)独立后的第一届董事会成员，同时宣布拆分完成的明确时间：分拆预计将于2023年1月3日完成，股票将于1月4日开始在纳斯达克市场交易。明年1月，GE医疗保健独立运营后，通用电气预计将保留医疗保健业务19.9%的股份。这家即将上市的公司初始价值大约310亿美元, 同时将被纳入标普500指数。
分拆后的GEHC业务主要集中在筛查、诊断、治疗和监测方面，包括成像、超声、患者护理解决方案和药物诊断等。
除了诺华、强生、GSK、GE医疗保健的重大改革业务重组之外，赛诺菲将其原料药公司EUROAPI分拆后独立在巴黎上市，赛诺菲将对其持股30%；3M剥宣布剥离医疗健康业务，独立的医疗健康业务专注于伤口护理、口腔护理、医疗保健IT和生物制药过滤，主要产品包括绷带、皮肤粘合剂、口腔矫正器以及空气净化器等；日本奥林巴斯将工业用显微镜等科学业务出售给美国贝恩资本，将经营资源集中到以主力业务消化道内窥镜为首的医疗器械领域。
根据普华永道的一份报告称，医药和生物科学领域2023年的并购投资规模将在2250亿~2750亿美元之间。多家大型制药公司目前拥有大量现金，特别是受益于COVID-19疫苗和疗法的几家公司。此外，许多公司在2025年还将面临专利悬崖，因此这些制药巨头很可能通过收购一些产品来填补仿制药和生物类似药竞争造成的预期利润损失。从2022年12月安进280亿美元收购交易来看，似乎正印证了这样的预计。高盛表示，医疗保健行业的复苏速度超过了更广泛的市场复苏，这是一个长期的、多年牛市的先例。
