本
文
摘
要
“十三五”规划展望：增长以民为本，转型仍靠改革
海通证券 姜超 顾潇啸：
1.“十三五”规划既是本届 *** 执政以来第一份规划，也是实现第一个百年目标即全面建成小康社会的最后一个五年规划，意义重大。
2.我们根据国家主席 *** 5 月底以来在三省调研并召开18 省座谈会时的讲话，梳理出”十三五”规划十大目标，发现如下亮点：一是新增保增长、脱贫扶贫两大目标，保增长列十大目标之首；二是调结构、促创新、改革的地位提升；三是新农村建设改为加快农业现代化步伐。同时，目标数量更为精简，民生仍是重点目标。
3.降能耗提效率，从排污到治污。“绿色发展“旨在让良好生态环境成为人民生活质量的增长点，其落脚点依然是民生。以往经济增长过于依赖钢铁、水泥、化工等传统行业，导致环境污染和能源消耗问题异常严重。而消费则过于依赖化石能源和一次能源，未来非化石能源、清洁能源将迎来重大机遇，助力完成从排污到治污的转型。
得润电子：与上汽全面合作车联网、电子、新能源
海通汽车 邓学：
1.与上汽投资结成战略合作，在车联网、汽车电子、新能源汽车全面合作；前期强调的“保险后装+车企前装”的火力全开模式，车企前装正式落地，静候更多利好落地。
2.车联网定将快速产业化，车险2万亿、二手车3万亿、后市场2万亿；车联网推动汽车生活便捷、节能、高效、安全，汽车大数据正形成商业契机。
3.汽车的互联网“入口”，价值变现和市值体现在装车规模，公司车联网成功概率高，实现“保险后装+车企前装”火力全开模式，预计15-18年装车量25、200、500、1000万，市值潜力巨大。
4.定增预案29亿（57.83元，现价41元），产业成本具支撑，重视公司全球视野、灵活机制、资源禀赋，互联网模式UBI、P2P、O2O将加速需求爆发，公司是汽车服务领域千亿市值的有力竞争者，买入评级。
钢铁价格进一步拉涨趋势明显
齐鲁钢铁 笃慧、郭皓：
近期钢材价格部分市场价格疯狂拉涨，商家惜售，午后大量地区商户封盘，价格进一步拉涨趋势明显，短期市场震荡上行。最近钢价大涨几方面原因：
1.第一最近需求有回升，这是反常的淡季提升，抽样了一些基建相关企业说有订单下来，我的钢铁网统计建筑钢材七月淡季销量环比大幅回升，而工业相关的板材最近没有大幅回升，我们判断这种异常情况应该是来自基建推动。
2.第二六月底开始生产企业有部分减产，产业链预期非常悲观，又去了把库存，贸易商手里都缺斤少两的规格不齐，需求稍微好转价格就拔的特别快。
3.我们认为 *** 稳增长基建投入逐步兑现叠加金九银十钢铁消费旺季，本轮钢价具备一定持续性。可关注八一钢铁、方大特钢、凌钢股份等建筑钢材占比较高钢企和开工率回升带来的铁矿个股如宏达矿业、攀钢钒钛等。
宋城演艺：大文化生态圈
国泰君安 许娟娟、陈均峰、王毅成：
宋城演艺（300144）拟投资设立TMT 产业投资基金，致力于丰富线上内容，有望因此打开线上平台成长空间，加速打造大文化生态圈。投资设立宋城TMT 产业投资基金，将进一步丰富公司线上内容，打开线上平台成长空间，完善宋城大文化娱乐生态圈建设。
1.该基金涉及互联网各大热门领域的IP 积累，将延伸公司在产业链上的布局，为线上平台提供内容支撑，增强核心竞争力。
2.六间房将加速打造成线上平台的入口，内容的丰富与流量的扩张将助力其转型为文化娱乐综合平台。
3.公司线上线下未来均将持续扩张，并发挥协同效应，共同构建宋城大文化生态圈。暂不考虑六间房并表影响，维持2015-17 年EPS 为0.95/1.29/1.70 元，维持目标价97.0 元，增持。
精工钢构：绿色集成建筑全面推广更进一步
安信证券 杨涛、夏天：
精工钢构（600496）绿色集成建筑全面推广更进一步。公司GBS 绿色集成建筑技术规程去年获得浙江住建厅工程建设企业标准备案并发布实施，其可行性、安全性、经济性均获得巿场认可，此次中标梅山江项目标志着全面推广的开始。
绿色集成建筑体系立足原有钢结构主业，由钢结构构件的设计、生产、安装，向钢结构建筑物的设计、生产、安装延伸；强调结构系统、楼面系统、墙面系统等的部件化率，以设计生产汽车的模式设计建造房屋，符合建筑产业化的趋势，有望引领行业潮流。
1.分布式光伏发电业务迎来快速增长期。公司采用与大股东旗下的中建信合资作为甲方、公司自身作为 EPC 承包方的模式开展分布式光伏发电业务。我们看好分布式光伏发电市场发展及公司业务开拓前景，目前业务正处于加速增长期。2014 年公司分布式光伏发电业务承接额30MW。经测算我们预计2015 年业务承接额有望达200MW，实现100MW 业务产值，对应利润4000 万元。
2.订单数量质量提升，海外开拓进展良好。2014 年公司累计新接业务104.70 亿元，同比增长30.39%。海外业务9.13 亿元，同比增长104.7%，充足在手订单对业绩形成重要保障。顺应工业厂房、物流中心等快速增长的需求，公司近期对美建建筑增资1,400 万美元至注册资本2,500万美元，增强其工业建筑业务承接能力。2015 年公司计划承接业务额130 亿元，同比增长24%。
阿尔法工场 *** 分析师短报告每日推送。分析师请加微信：Bond-Liang，并注明：姓名+机构+行业。
