本
文
摘
要
华尔街著名短线操盘手马丁·舒华兹总结说,在入市时机问题上,他有自己的一套完整的交易原则:
第一,在持有头寸之前,总会先检查其移动平均价格,看看当时的价格是否高过移动平均价。舒华兹不愿意违背移动平均所显示的走势。另外也会寻找在股市创新低价时,却能站稳于底部以上的个股,这种股票体质一定比大势健全。
第二,最重要的原则就是资金管理。在持有头寸之前。也应该事先决定到底自己愿意承担多少亏损。设立止损点,且要切实遵守。舒华兹觉得自己一直在这方面做得不够好。就专业的交易生涯来说,以月为计算单位,最大的亏损是3%,舒华兹的交易哲学是,要求自己在每个月都获利,甚至每天都获利。成绩其实也相当不错。在舒华兹的交易生涯中,有90%的月份都是获利的。
大部分投资者在面对可损时的反应是:“只要我不亏损钱就出场。”为什么一定要等到不赔才出场呢?这只是面子问题。舒华兹之所以能成为一名成功的投资者,就是因为终于能把面子抛在一边。“去他的自尊心与面子问题。赚钱才是最重要的。”
第三,每年都重新开始,这是舒华兹的交易原则之一,每年一月舒华兹都告诉自己是个穷光蛋。只是较平常更加专注于交易。
第四,习惯一个人工作。以前舒华兹总会到城里的办公室去工作,因为那儿有许多朋友。可是随着时光飞逝,朋友也越来越少,舒华兹也不再到那里去了。现在,每天会和十几个朋友通电话,并且将自己的交易方式与策略告诉他们,不过他们也有自已的交易方法。
第五,在交易获利了结之后,放一天假作为奖励。舒华兹发现自己很难持续两星期都维持较好的交易成绩。任何人从事交易时,都会经历一段持续获利的大好光景。例如舒华兹就能连续12天都赚钱.可是最后一定会感到疲累。因此每当持续获利一段时间时,舒华兹就会减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。
马丁.舒华兹的经历对于经常遭逢亏损而难以突破的投资者而言,是一个相当大的鼓励。舒华兹在最初10年的交易生涯中总是挫折不断,经常濒临破产边缘。可是,他最后终于能扭转乾坤,成为最高明的交易员之一。他是如何办到的?
他的成功来自两个要件。第一是他找到完全属于自己的交易方式。舒华兹在不得意的那段岁月当中,都是以基本分析来决定交易的,然而在他改以技术分析来从事交易时.他的事业便开始一帆风顺。舒华兹所要强调的是,这不是说技术分析优于基本分析,而是舒华兹找到了适合他自己的交易方式。
第二个要件则是舒华兹态度的改变。根据舒华兹的分析,当他把面子问题放在追求成果的后面时,他的交易就变得无往不利。
风险控制也是舒华兹成功的关键因素之一。他的交易原则之一就是要在持有头寸之前,事先确定自己在这笔交易中所能承担的风险。在遭逢重大亏损后,要减量经营。而更重要的是,在交易获利之后,也要采取减量经营的策略。舒华兹解释,亏损往往都是跟随在成功的交易之后。大部分的投资者都应该有如此的经验,因为成功带来得意洋洋,而志得意满却会带来得意忘形和粗心大意。
1989年,舒华兹组建了资本达8000万美元的投资基金,但经过一年多时间的运作,成绩并不理想。舒华兹发现其中的原因是大规模资金并不适合自己的短线操作风格,最后他果断解散了基金,重新操作自己的资金,每年获利颇丰。
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