本
文
摘
要
中国平安的逆袭
话说西方有一位贵族，他继承了一个祖传的樱桃园。可惜他是个好吃懒做、游手好闲、缺乏生活能力的“败家子”，由于不会经营，不久便欠下了大笔债务。最后被迫卖掉了樱桃园，而买这座樱桃园的，竟然是这位贵族当年的仆人。
契诃夫创作的这个小说，很适合今天中国平安和汇丰控股的场景。
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汇丰控股第一大股东
汇丰银行作为成立150多年的金融百年老店，早已世人皆知，它在全球金融市场的地位同样不容小觑。不过就是这家金融巨头，其大股东极已经变成了一家中国企业。
2018年11月1日，根据香港交易所最新披露的信息，中国平安再次通过平安资产管理公司买入汇丰控股537.56万股，买入价为每股65.1153港元。至此，中国平安已取代贝莱德集团成为汇丰控股的第一大股东，持股约14.19亿股，持股比例为7.01%。以汇丰控股昨日收市价每股65.5港元计算，这批股份市值约为929亿港元。
中国平安方面向上证报记者表示，对汇丰控股的这笔投资属于保险资金的财务性投资，中国平安看好汇丰控股的发展前景，且汇丰控股的分红率较高，符合保险资金的风险偏好和投资收益要求。
根据汇丰控股刚刚发布的2018年三季报，归属于普通股东净利润为119.33亿美元，同比增长11.05%；营业收入为401.71亿美元，同比上涨5.62%。
除去利润和营收持续高增长，平安青睐汇丰控股的还在于其较高的派息，近年来稳定维持在5%-6.5%之间，为保险资金绝佳标的。
2
平安为何大手笔买汇丰？
其实，中国平安和汇丰控股两人的故事不是从今年开始的，早在15年前，他们就勾搭上了。2002年，汇丰控股入股中国平安，成为其单一最大股东，但是在2012年汇丰控股退出了中国平安。之后，中国平安上演了一场精彩的逆袭。
2017年12月初，中国平安通过旗下平安资产管理公司向香港联交所申报，通过港股通渠道累计买入汇丰控股约10.18亿股，彼时持股比例为5.01%，成为汇丰控股的第二大股东。彼时汇丰控股第一大股东仍为贝莱德，持股比例近7%。
然而，这只是一个开始，很快中国平安就再次有了大行动。中国平安在2018年2月9日以近30亿港元的价格再次买进汇丰控股的股份，而持股比例便达到了6.17%，持股数约12.53亿股。需要注意的是，汇丰控股的第一大股东贝莱德在2月23日的持股已经降至了6.84%。中国平安离成为汇丰控股的大股东仅一步之遥。
当时就有业内人士猜测：假如中国平安继续按照前几个月的增持速度，那么超过Black Rock成为汇丰控股的第一大股东只是时间问题。事实证明，中国平安成为汇丰控股的第一大股东，从举牌开始，前后只用了不到一年的时间。
3
汇丰弱了吗？平安：是我强了！
汇丰控股有限公司创建于1959年1月1日，总部设于伦敦,是世界上规模最大的银行及金融服务机构之一。为约3,800万名客户提供服务，业务网络覆盖全球67个国家和地区。
汇丰与腾讯是恒指并列第一大成分股，占恒指比重都是10%，两位助力港股走出了一波牛市。而且，最近美国通过了减税方案，加息的预期大大增加。预期汇丰控股将带动净利息收益率回升，基于这样的预期，做利差生意的汇丰必定收益巨大。
而自2004年港股上市以来，中国平安也开启了新一轮高速增长，复合增长率近30%，每股股息增长10倍。时至今日，中国平安在营业收入上已超过汇丰，净利润、市值比肩汇丰。在2017年《财富》世界500强排行榜中，平安位列39位，汇丰排名第88位。
考量过中国平安的实力，就能理解它举牌金融“巨无霸”式的行动了。顺便说下，中国平安还大量持股了另一家金融“巨无霸”——工商银行。
工商银行股权结构图 图片数据来自启信宝
15年前，汇丰控股曾是中国平安的大股东，彼时的利润、市值等都是中国平安的近20倍。
而15年之后，中国平安反手成了汇丰控股的第一大股东，市值在去年底已超越汇丰控股。
双方的身份互换，从某种程度反应了过去15年，中国金融业尤其是保险业发展的惊人速度。
