本
文
摘
要
在经历了昨天早上一度跳水近70点的“惊魂”之后，今天（11月29日）股市出现报复性反弹，单日大涨超过70点，金融、地产板块领衔大涨。
这两大板块上涨的原因想必大家都知道。地产股大涨是因为昨天恢复上市房企和涉房上市公司再融资，这对极度缺钱的开发商们来说，属于特大利好；金融股和房地产行业息息相关，属于被地产股带起来的性质。
戏耍投资者，中天科技大跌
恢复对房企的再融资，到底能不能让已经“奄奄一息”的开发商走出“ICU”，还有待时间检验。不过对于中天科技的股民来说，最近这家公司的大跌可能会把他们气进ICU。
让投资者恼羞成怒的并不单纯是因为股价下跌，还有中天科技（600522.SH）把人当猴耍的公告。
上周五，中天科技跌停；昨天，中天科技下跌超过6%；今天，中天科技在股市大涨的情况下也仅仅上涨了2%左右。
中天科技上周五的跌停，导火索是前一天晚上的公告。
公告的内容大致如下：中天科技将要重启分拆非全资子公司中天科技海缆上市，其目的是为了加速子公司的发展并提升经营及财务表现，提升持续盈利能力、核心竞争力。
这下股吧里就炸了锅，投资者纷纷斥责中天科技的董秘忽悠人、撒谎、没有诚信。
就在短短几天前的11月14日，中天科技董秘还在投资者互动平台上面说公司没有审议过分拆中天海缆上市的事项。
短短几天就变脸，搁谁谁不生气呢？
中天科技作为一只机构重仓股，其前十大股东里有香港中央结算有限公司、证金公司、汇金公司，以及多家公募基金，毫无疑问，这种做法伤害了机构们的利益。
因此有基金经理发微博怒斥中天科技：“感恩节搞出这种事儿，忽悠投资者好玩？”
面对指责，中天科技的董秘是怎么平息众怒的呢？他说，三季报之前公司确实没考虑过分拆，但是大家一直问，所以公司讨论评估了下，就决定分拆了。
海缆业务，中天科技的最优质资产
其实中天科技早就做过把海缆业务分拆上市的举动，第一次是2021年5月，中天科技海缆向上交所提交了在科创板IPO的申请材料并获受理，但因为种种原因，在3个月后的8月27日终止此事。
有消息称，中天科技海缆当时终止IPO是因为中天科技的控股子公司南通江东电科通信有限公司的部分高端通信业务合同存在执行异常，属于公司的重大风险。
在11月25日中午，中天科技还发布了一则补充说明公告，对分拆上市的考虑以及影响做了进一步的说明。但这根本没用，当天下午公司股价依然牢牢地封死了一字跌停。
中天科技分拆中天海缆业务上市之所以会导致股价大跌，这还要从中天科技的各项业务构成及各大业务的前景来分析。
中天科技有光通信及网络、电网建设、商品贸易、海洋系列、铜产品、新能源等。像光通信、商品贸易都是传统的，业绩一般般的业务。
如果只有这种传统业务，中天科技大概率是不会被证金、汇金这种“国家队”资金和机构持有的。
我们看近期中天科技的相关研报，都是在重点说其海缆业务多么厉害，又中标了多少亿的订单，而对其传统的大宗商品贸易业务则是负面评价。这种“捧一个、踩一个”的研报，已经足以说明海缆业务是中天科技的核心资产、优质资产。
如果用具体数字来看，那就更明显了。2021年，中天的海缆业务营业收入为106.45亿元，占中天科技全年总营收的23%；而海缆业务18.24亿元的净利润，是中天科技全年合并层面净利润的6倍多。
中天科技海缆的市场占有率已经排到了行业第一名，占比为37%，面对如火如荼的海上风电建设，中天科技作为行业龙头老大，无疑是最受益的。
2021年，中天科技海缆在执行的订单就有70亿元，到了今年又是陆陆续续有多个项目中标，可以说是订单充足，底气十足！
在增速上，中天科技海缆也是非常高的，堪称爆发式增长。2019年，这块业务的营收规模不到13亿元，2020年翻倍，提高到26.7亿元，到了2021年再度翻倍，达到60.7亿元。
所以海缆这么好的资产如果分拆出去上市的话，那中天科技无论是业绩增速还是估值水平，都要有一个很大的下滑。
这几天中天科技才一个半的跌停板的下跌幅度，或许还远不能体现出海缆业务拆分出去后的影响。
大股东之蜜糖，小股东之毒药
中天科技拆分海缆业务上市，对大股东来说是蜜糖，对小股东则是毒药。
表面上，中天科技股价下跌，大股东也有损失，但海缆业务分拆出去之后，中天科技的大股东中天科技集团有限公司实际上赚大了。有些人预计，由于业绩的高增长预期，中天科技海缆的估值在400亿元以上，而中天科技目前的总市值还不到600亿元。
这基本上就是要再造一个中天科技了，难怪中天科技大股东之前就想把海缆业务拆分上市。
这种掏空最优质资产，损害小股东的行为，已经让散户们很不爽了。而董秘又出尔反尔，这么大的事情上短短几天就变脸，更是激怒了散户。
中天科技给的分拆理由更是侮辱人的智商，请问“因为投资者频繁提及分拆上市，所以公司就准备分拆上市了”的理由能站得住脚么？
既然中天科技以“投资者频繁提及”为分拆的幌子，那么，现在已经有投资者反复询问中天海缆原始股按持有中天科技股数的一定比例配发了。
请问中天科技的董事会，要不要考虑下广大投资者的这个意见呢？肯不肯以中天科技现在散户的持股数，给每位散户配发中天海缆的原始股呢？
