本
文
摘
要
备忘录更新时间：
「股票估值备忘录」更新时间2021年1月3日
「五股丰登备忘录」更新时间2021年1月3日
以上两个备忘录可参见历史文章或私信沟通。
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今天这个话题大家是不是都喜欢呢？如果本周的行情让大家心情不好的话，那咱们今天就说说有趣的东西。
2021年，现在普遍观点都是要降低预期收益，虽然不一定说就赔钱，但相对2020年来说大概率是小年。
钱不好赚了，主要还是因为核心资产都太贵了，近期大家也感受到了，被机构抱团支配的恐惧。涨得心慌，跌得恐慌。
在这个环境下，我认为咱们还是要坚持守正出奇。
守正：要拿住、拿稳不算太贵或者说还在相对底部区域徘徊的核心资产，把他们作为防御性资产来配置。在整体风险偏好下降的预期下，说不定啥时候东风就吹过来了。
出奇：谨慎寻找一些有反转逻辑的龙头公司，用相对较小的仓位进行配置。最好的结果是在业绩爆发期实现戴维斯双击，最坏的结果是用时间换空间，毕竟我们买的是龙头，这点底气还是要有的。
以我自己为例，我计划守正仓位和出奇仓位的比例是七三开或八二开。
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我们先来看看券商2021年十大金股：
五粮液、贵州茅台、迈瑞医疗、用友网络、宝信软件、完美世界、招商银行、福莱特、立讯精密、春秋航空。
怎么说呢，原味茅、医械茅、银行茅、果链茅、航空茅等，真的充满了机构的味道。推荐的这些公司，大多数我也看好，而且买了也不怕被套，你大爷始终是你大爷，我坚信这点，无非是可能要付出一些时间成本。
但从“好价格”的角度出发，这里面恐怕很多都下不了嘴啊！霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中写道：
“建立基本面-价值-价格之间的健康关系是成功投资的核心。以低于价值的价格买进，在我看来这才是投资的真谛——最可靠的赚钱方法”。
所以，结合“基本面-价值-价格”模型，在我的能力圈内，我也凑个热闹，瞎蒙十大金股，给大家提供一下参考思路，仅此而已。
提示一句：这不是投资建议，而且不建议大家直接抄作业，最起码要清楚自己买入的逻辑是什么、卖出的逻辑是什么、持股周期等等，千万不能“涨后看涨、跌后看跌”，我们买卖的逻辑和股价涨跌无关。
（看到这里，别忘了点个关注！点关注也会加深自己的记忆点，不容易让自己快速遗忘的哦）
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「投资真香」2021年十大金股预测（排名不分先后）：
01/中国平安
放在第一个说，是希望2021年我国能平平安安，风调雨顺。
平安2021年1月开门红数据非常重要，会决定负债端的真实改善情况。以目前的数据看，11月、12月的数据不理想，股价反而没怎么跌，那大概率是将保单延期到1月生效了。所以1月超预期的概率还是十分大的。
从风险收益比角度看，目前平安的估值是低估状态，向下空间有限，向上空间值得期待，整体上看可以作为防守板块重要一员。
02/格力电器
为什么不是美的呢？因为贵。格力目前有几个看点：
第一，渠道改革稳步推进，库存去化效果显著，扁平化管理相当于抠掉了中间商，毛利率有望提升。
第二，去年因为新冠疫情，业绩基数低，所以今年的增长值得期待。
第三，有补涨空间。虽然美的基本面是好于格力的，但我相信二者的市值不会有这么大的差距。格力现在缺的就是东风，风来了，弹性就会极大。
03/贝达药业
之前专门分析过。对于贝达本身而言，2021-2022年是十分值得期待的。因为贝达有望发展成为平台型企业，之前几年的研发成果将陆续在这两年逐步兑现。
如果一切顺利，2022年公司有望成长为有4个小分子创新药+1个生物类似药的产品线，以及更加丰富的研发管线。叠加优秀的初创团队的高持股占比，有望迎来“戴维斯双击”。
但大家要清楚，贝达药业在创新药领域里，和恒瑞医药等龙头仍有很大差距，而且差距仍然在放大。所以贝达的逻辑，中期还可以，长期就需要持续跟踪了。
04/康泰生物
这个也是近期纳入我观察范围的公司。之前由于炒作新冠疫苗，导致股价和基本面背离，所以一直没有重点关注。现在跌下来了，倒可以重点看看了。
疫苗行业其实是非常优秀的赛道，一次研发，终身受益，从这个角度看好像比创新药还要好一些。
康泰生物依靠四联疫苗、23价肺炎多糖疫苗、B型流感疫苗、乙肝疫苗和
13价肺炎球菌结合疫苗、人二倍体细胞狂犬病疫苗等可以保证未来至少5年的业绩增长。同时研发管线十分丰富，长期逻辑比较清晰。
新冠疫苗方面也存在预期差，灭活和腺病毒双技术路线同时布局，静待后续研发进展。
我认为疫苗股或许正站在新一轮长牛的起点，龙头公司依靠高行政壁垒、疫苗行业特性壁垒有望强者恒强，业绩爆发力强但非线性爆发增长，适合长期关注。
05/华夏航空
这是新入选「五股丰登」的股票。其实航空股里面，我更喜欢春秋航空。但从现在的估值来看，春秋航空有些下不去手。
华夏航空是支线航空。什么是支线航空呢？其实就是小城市与小城市之间的航空，目前集中在新疆、内蒙、贵州等比较偏远的地区。
我国支线航空起步晚，市场竞争度小，但三四线城市人口密度小、人口流动不频繁、基础设施相对落后，必须寻求更有经济效益的商业模式。
目前看，华夏航空主要靠 *** 支持。航班起飞后，如果售票金额高于和 *** 约定的金额，则两厢无事；如果售票金额低于和 *** 约定的金额， *** 会把低于约定金额的部分补齐。
简单点说，只要航班起飞，公司就有得赚！
这种商业模式可复制性强，伴随消费升级，从中期来看，仍有很大增长空间。不过随着未来其他航空公司下沉渠道，竞争加剧，长期清晰度有待观察。
短期需要重点关注3月2日大额解禁后的投资机会。
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