本
文
摘
要
结束5月投资交易后，各大券商陆续发布6月金股组合。我们整理了十大券商的金股组合，试图从中找到共性，并且来看清他们对于6月行情的真实看法。
一、申万宏源六月金股组合： 福能股份、中航沈飞、国际医学、当升科技、中远海控、中国化学、广电运通、太极实业、伊利股份、龙源电力。
二、中信证券六月金股组合
三、安信证券六月金股组合
四、光大证券六月金股组合
光大证券6月行业金股池锡业股份、恒力股份、神马股份、克来机电、华能国际、延长化建、保利地产、长春高新、新野纺织、青岛海尔、中航沈飞、三环集团、南洋股份 、烽火通信、招商银行 。
五、华泰证券六月金股组合
六、中泰证券六月金股组合
截止5月31日，中泰5月金股组合绝对收益4.25%，相对沪深300的超额收益为3.04%，年化收益率63.57%，夏普比率为6.39，本月最大回撤-4.79%，日胜率为63.6%。
自下而上，结合行业机会，2018年中泰证券6月金股组合推荐如下： 复星医药、正邦科技、伊利股份、苏宁易购、宝钢股份、海螺水泥、杰瑞股份、分众传媒、青岛海尔、帝欧家居。
七、华创证券六月金股组合
八、国金证券六月金股组合
九、长城证券六月金股组合
十、东吴证券六月金股组合
十一、医药股出现八次关注度最高
从十大券商金股组合行业属性来看，医药行业是关注度最高的行业，有八家券商的金股组合都出现了医药股。六月金股组合没有出现医药股的券商是安信证券和东吴证券。大化工板块个股出现了7次，包括石油化工、基础化工等子行业。食品饮料板块个股出现了6次位列关注度榜第三位，关注度第四位和第五位的分别是计算机和轻工行业，出现了5次和4次。
医药股中有两只医药股分别被两家机构列入六月金股，分别是复星医药和长春高新。复星医药分别被中信证券和中泰证券看好。长春高新分别被光大证券和华泰证券看好。
被三家机构看好的公司分别是伊利股份和苏宁易购，两家公司都属于大消费板块。
十二、防御是六月主基调
其实从十大券商集中关注的行业我们基本就能看出券商对于6月行情的基本定调，那就是稳健防御为主。
安信证券策略团队指出，市场总体处于震荡寻底阶段，外部面临不确定因素依然较多，风险偏好处于低位，油价高企，通胀预期抬头，美债收益率上行，在美联储加息与国内金融监管加强、流动性环境趋紧。
建议6月首先立足于防御，增强配置公用事业， 必需消费品 、石油化工等。等待风险因素明朗或政策出现有利于流动性或风险偏好的变化。站在中期角度，依然看好补短板推进， 新经济投资周期开启，战略性看好创业板指数。
华泰证券提升6月重点关注7个可能的事件：
第一，PMI超预期， *** 呵护市场概率较大。
第二，美联储加息。
美国时间5月2日，美联储货币政策委员会FOMC会议决定，维持1.5%-1.75%的联邦基金利率目标区间不变。5月议息会议后，市场对于联储过快加息预期小幅降温，市场预期向2018年加息三次倾斜，6月加息预期继续巩固。我们维持2018年加息三次的判断，贸易争端暂不影响联储加息节奏，但需警惕中美贸易冲突升级风险对经济“类滞胀”预期影响。
第三，银保监管机构出台资管行业监管细则。
4月27日《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规）落地后，银保监会于4月28日、5月4日、5月23日相继发布了《保险公司信息披露管理办法》《商业银行大额风险暴露管理办法》《商业银行流动性风险管理办法》，并于5月3日起草了《保险公司关联交易管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。监管大框架确定以后，相关细则有望继续快速落地。
第四，扩大内需政策渐进推进。
今年4月23日政治局会议提出调结构和扩内需结合。目前国内需求层面未来仍有下行压力，外部贸易环境具有不确定性，扩大内需仍是未来经济增长的主要发展方向。我们认为持续扩大内需初期的先导是高端制造业和消费升级，中期可能加大基础设施建设投资，只有在前期扩大内需政策最终无效的情况下，地产才会成为最后使用的扩内需手段。
第五，中东、朝鲜、中美贸易之间再起冲突。
第六，六月底流动性趋紧。
财政方面，2018年新增地方 *** 债额度为1.35万亿，1-4月全国累计发行地方 *** 债券5213亿元，均为置换债券或再融资债券，6月很有可能短期集中发行，对流动性产生收紧扰动。此外，随着6月底银行季末MPA考核的临近，银行为满足监管指标要求可能会导致短期的流动性趋紧。
第七，信用风险叠加爆发。
今年债券违约事件频发。中债登公司《2018年4月债券市场风险监测报告》显示，截止4月累计违约债券15支、面额128.64亿元，分别较去年同期增加25%和33.58%。5月共计5只债券发生违约，以能源相关的周期性行业中的民营上市公司或“两高一剩”领域的国企发行的中票和私募债为主。我们认为，在当前的宏观环境和政策环境下，信用违约事件高频爆发的风险可能仍将持续。
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