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2020最牛可转债(2020年可转债发行数量)

导语:2020年十大金转债现在如何了?有什么得意的高收益?有什么遗憾?

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每到年底,人们总是喜欢总结今年,展望明年。

反映到资本市场,券商喜欢发布来年投资策略展望,十大金股预测之类的文章。

但在可转债的小众投资领域,尚未看到类似的文章,因此我在去年底发布了拙文《五维度挖掘2020年10大金转债》,当时采用五维度指标量化策略来选择金转债。

发文至今差不多一年了,到了可以回顾的时间,让我们一起来回顾十大金转债的收益。

▲十大金转债正册

十大金转债正册中,有5只强赎退市,以强赎公告日期和当日收盘价作为退出日期和退出价格,其余未退市转债按照最新日期和收盘价计算,再加上持有期间的税前利息,投资收益总结在下表中。

从十大金转债收益表可以看出,有8只可转债实现了盈利,收益率最高的是蓝晓转债,年化收益率最高的是长青转2;只有苏银转债、山鹰转债等2只转债小幅亏损。

其中的蓝晓转债收益计算偏保守。原因是,10月份可转债市场迎来了大幅投机性炒作,蓝晓转债也被爆炒,最高上涨到295元;如果投资者采用三高卖出策略,可以实现远超167元当前价卖出价。

实盘采用三高卖出策略,卖出均价接近200元。

用简单平均法计算,十大金转债正册平均年化收益高达31%。

▲十大金转债副册

在选择2020年十大金转债时,备选转债还有另外10只可转债,这10只转债组成10大金转债副册。副册中,没有一只可转债被强赎。收益率统计见下表。

中环转债的收益计算也比较保守,原因也在10月的可转债投机行情中被爆炒,最高上涨到184元,投资者采用三高策略卖出收益更高。实盘中签的中环转债已经采用三高卖出策略退出。

副册中,最牛的可转债是英科转债。因为国外YQ,一次性防护手套高价畅销,正股英科医疗前三季度业绩爆发性增长33倍,今年股价上涨11倍,为二级市场A股股王;英科转债上涨10倍,其收益令短炒可转债的投机者望尘莫及,堪称今年的债王。

债王气势恢宏的上涨走势见下。

比较遗憾的是,实盘年初持债过分集中,未持有英科转债。

用简单平均法计算,十大金转债副册平均年化收益高达125%。

▲总结

我们可以看到,十大金转债正册和副册中的银行转债,因为YQ影响经济,银行让利于实体经济是政策导向,其正股和转债走势弱于大盘,导致账面浮亏。另外,山鹰国际和山鹰转债暂时没有得到市场认可,也是浮亏。

但瑕不掩瑜,十大金转债的正册和副册组合起来看,年化收益都很高。远超很多普通可转债投资者收益。

那么问题来了,在接受到同样信息面前,为什么大多数投资者可转债难以选择金转债,即便选择了,很难实现高收益呢?原因在于自身认知和交易系统。

主要是对可转债本质上是股权融资的认知不够,也没有成熟的交易系统,导致面对市场波动,患得患失,不能做到低价买入、长期持有、高价卖出。

特别是长期持有是多数投资者难以做到的,即便是我写了连写三篇《三论持有为什么这么难?》,还是会不断有网友问某某转债怎么办?

如果网友到学习圈的《可转债投资手册》中学习,相信会理解价值可转债投资策略,以及相关交易系统,其中的道理就会逐渐明白了,并能从中领悟到投资真谛,打造或优化自己的交易系统,提高盈利的稳定性。

▲同日发布

同日发布《50周第三波:产业互联网龙头发行朗新转债》,敬请移步阅读!

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说 明

1. 偏股型可转债:转债价格过高,无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债:转股价值略大于纯债价值,且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨,正股下跌,转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债:纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨,正股下跌,转债不跌或微幅小跌。

4. 纯债价值:按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现,即可转债的债底。

5. 保本价:可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入,如果上市公司不破产,投资者的本金可以收回。

6. PE:市盈率,股价与每股盈利的比率。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格可能有泡沫,价值被高估;反之市盈率过低,那么该股票的价格没有泡沫,价值被低估。

7. PE(TTM):滚动市盈率,即股价/最近四个季度每股收益之和。

8. PB:市净率,每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低。

9. ROE:净资产收益率,公司税后利润除以净资产得到的百分比率,反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算,与年报上的数据有少许差异。

10. PEG:市盈率相对盈利增长比率,等于市盈率/(每股收益增长率*100)。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平,PEG大于0且小于1表示估值较低,1表示合理,大于1表示估值偏高。

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