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要
导语：2020年十大金转债现在如何了？有什么得意的高收益？有什么遗憾？
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每到年底，人们总是喜欢总结今年，展望明年。
反映到资本市场，券商喜欢发布来年投资策略展望，十大金股预测之类的文章。
但在可转债的小众投资领域，尚未看到类似的文章，因此我在去年底发布了拙文《五维度挖掘2020年10大金转债》，当时采用五维度指标量化策略来选择金转债。
发文至今差不多一年了，到了可以回顾的时间，让我们一起来回顾十大金转债的收益。
▲十大金转债正册
十大金转债正册中，有5只强赎退市，以强赎公告日期和当日收盘价作为退出日期和退出价格，其余未退市转债按照最新日期和收盘价计算，再加上持有期间的税前利息，投资收益总结在下表中。
从十大金转债收益表可以看出，有8只可转债实现了盈利，收益率最高的是蓝晓转债，年化收益率最高的是长青转2；只有苏银转债、山鹰转债等2只转债小幅亏损。
其中的蓝晓转债收益计算偏保守。原因是，10月份可转债市场迎来了大幅投机性炒作，蓝晓转债也被爆炒，最高上涨到295元；如果投资者采用三高卖出策略，可以实现远超167元当前价卖出价。
实盘采用三高卖出策略，卖出均价接近200元。
用简单平均法计算，十大金转债正册平均年化收益高达31%。
▲十大金转债副册
在选择2020年十大金转债时，备选转债还有另外10只可转债，这10只转债组成10大金转债副册。副册中，没有一只可转债被强赎。收益率统计见下表。
中环转债的收益计算也比较保守，原因也在10月的可转债投机行情中被爆炒，最高上涨到184元，投资者采用三高策略卖出收益更高。实盘中签的中环转债已经采用三高卖出策略退出。
副册中，最牛的可转债是英科转债。因为国外YQ，一次性防护手套高价畅销，正股英科医疗前三季度业绩爆发性增长33倍，今年股价上涨11倍，为二级市场A股股王；英科转债上涨10倍，其收益令短炒可转债的投机者望尘莫及，堪称今年的债王。
债王气势恢宏的上涨走势见下。
比较遗憾的是，实盘年初持债过分集中，未持有英科转债。
用简单平均法计算，十大金转债副册平均年化收益高达125%。
▲总结
我们可以看到，十大金转债正册和副册中的银行转债，因为YQ影响经济，银行让利于实体经济是政策导向，其正股和转债走势弱于大盘，导致账面浮亏。另外，山鹰国际和山鹰转债暂时没有得到市场认可，也是浮亏。
但瑕不掩瑜，十大金转债的正册和副册组合起来看，年化收益都很高。远超很多普通可转债投资者收益。
那么问题来了，在接受到同样信息面前，为什么大多数投资者可转债难以选择金转债，即便选择了，很难实现高收益呢？原因在于自身认知和交易系统。
主要是对可转债本质上是股权融资的认知不够，也没有成熟的交易系统，导致面对市场波动，患得患失，不能做到低价买入、长期持有、高价卖出。
特别是长期持有是多数投资者难以做到的，即便是我写了连写三篇《三论持有为什么这么难？》，还是会不断有网友问某某转债怎么办？
如果网友到学习圈的《可转债投资手册》中学习，相信会理解价值可转债投资策略，以及相关交易系统，其中的道理就会逐渐明白了，并能从中领悟到投资真谛，打造或优化自己的交易系统，提高盈利的稳定性。
▲同日发布
同日发布《50周第三波：产业互联网龙头发行朗新转债》，敬请移步阅读！
元芳你怎么看？互动小话题
2021年十大金转债选择，你有什么建议？欢迎网友留言讨论！
说 明
1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。
2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。
4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。
5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。
6. PE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。
7. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。
8. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
9. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。
10. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。
本文提及的相关证券，不构成任何投资建议，仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中证券买卖，请自行承担风险！
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