本
文
摘
要
企业成长能力是企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加；是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。
本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取119家医疗器械企业作为研究样本。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
成长能力前十企业分别为：
第10 普门科技
成长能力：营收复合增长35.62%，扣非净利复合增长38.48%，经营净现金流复合增长40.65%
主营产品：体外诊断类为最主要收入来源，收入占比76.14%，毛利率60.93%
公司亮点：普门科技为国内第一家取得电化学发光免疫分析系统注册证的企业。
第9 理邦仪器
成长能力：营收复合增长20.01%，扣非净利复合增长28.87%，经营净现金流复合增长43.56%
主营产品：病人监护为最主要收入来源，收入占比36.58%，毛利率52.21%
公司亮点：理邦仪器已成为知名的医疗健康产品、解决方案和服务供应商，公司的病人监护、妇幼健康、心电诊断系列均处于国内厂商中的第一梯队
第8 拱东医疗
成长能力：营收复合增长46.94%，扣非净利复合增长64.04%，经营净现金流复合增长74.85%
主营产品：实验检测类为最主要收入来源，收入占比41.13%，毛利率44.72%
公司亮点：拱东医疗已成为国内一次性医用耗材生产企业中产品种类较齐全、规模较大的企业。
第7 健帆生物
成长能力：营收复合增长36.68%，扣非净利复合增长47.59%，经营净现金流复合增长46.37%
主营产品：一次性使用血液灌流器为最主要收入来源，收入占比86.66%，毛利率88.90%
公司亮点：健帆生物获评“第六批制造业单项冠军示范企业”，是珠海市医药行业入选的首家企业，也是中国医疗器械行业中首批入选的两家企业之一。
第6 海尔生物
成长能力：营收复合增长44.87%，扣非净利复合增长58.21%，经营净现金流复合增长45.41%
主营产品：样本安全场景为最主要收入来源，收入占比41.12%，毛利率55.54%
公司亮点：海尔生物作为生物医疗低温存储行业龙头，在产品可靠性、稳定性、节能性等方面，已达到或超过国际品牌同类产品水平。
第5 心脉医疗
成长能力：营收复合增长43.21%，扣非净利复合增长54.28%，经营净现金流复合增长44.84%
主营产品：主动脉支架类为最主要收入来源，收入占比82.64%，毛利率79.63%
公司亮点：心脉医疗已发展成我国主动脉血管介入医疗器械的龙头企业，是国内产品种类齐全、规模领先、具有市场竞争力的企业。
第4 奕瑞科技
成长能力：营收复合增长47.44%，扣非净利复合增长100.59%，经营净现金流复合增长182.84%
主营产品：数字化X线探测器为最主要收入来源，收入占比94.83%，毛利率56.89%
公司亮点：奕瑞科技是全球为数不多的、掌握全部主要核心技术的数字化 X 线探测器生产商之一，也是全球少数几家同时掌握非晶硅、IGZO、CMOS 和柔性基板四大传感器技术并具备量产能力的 X 线探测器公司之一。
第3 *** 医疗
成长能力：营收复合增长49.01%，扣非净利复合增长53.09%，经营净现金流复合增长109.28%
主营产品：手术类产品为最主要收入来源，收入占比73.52%，毛利率85.13%
公司亮点： *** 医疗是国内首家高端屈光性人工晶状体制造商，也是国内主要的可折叠人工晶状体制造商之一。
第2 洁特生物
成长能力：营收复合增长86.16%，扣非净利复合增长77.35%，经营净现金流复合增长90.34%
主营产品：耗材类为最主要收入来源，收入占比95.55%，毛利率43.05%
公司亮点：洁特生物是国内最早生产生物实验室一次性塑料耗材的企业之一。
第1 福瑞股份
成长能力：营收复合增长3.89%，扣非净利复合增长72.27%，经营净现金流复合增长-9.86%
主营产品：设备及技术为最主要收入来源，收入占比60.75%，毛利率88.66%
公司亮点：福瑞股份拥有的FibroScan是全球首创的肝纤维化无创检测仪器，是第一个经过临床验证用于肝脏硬度定量测量的设备。
成长能力前十企业，对应营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长分别为：
