本
文
摘
要
时光飞逝，2022年行情即将行至终点。
前11月，我们在管控中守望行走自由；12月，我们在行走自由中怀念前11月。
本周以来，A股一如既往地保持常阴，身边小伙伴却不知不觉阳了。
不过，不管有多难，不管有多苦，2022年也终将过去。
时近岁末，在近期低迷的市场行情中，不少小伙伴开始筹划未来，2023年我们究竟该如何投资布局。
老司基准备从今天起写一个系列文章，准备从消费、科技成长、医药、周期等四大方向，为大家360度搜罗2023年最值得关注的十大潜力牛基。
今天进行第一篇，为大家寻找消费赛道的明日之星。
消费或是2023年最大风口
过去近两年时间，消费行业受到疫情持续冲击，消费信心指数降至历史低点，无论是消费能力与消费意愿都大幅减弱。
进入2023年，在房地产市场需求承压、出口受到全球经济放缓抑制的情况下，拉动内需是保证中国经济维持稳定增长态势的主要驱动力。券商研究机构指出，明年一季度消费行业在高基数以及春节提前的影响下依然将面临较大挑战，而进入二季度，随着疫情的逐步好转以及防疫措施的逐步优化，消费需求与市场情绪都有望得到逐步修复。在这一大趋势下，大消费板块2023年表现值得我们期待，社会服务、食品饮料、航空旅游等内需型行业有望率先迎来修复，投资机会值得关注。
从最近的出口数据可以明显看出，外循环对中国经济的拉动已经趋弱了，未来内循环的重要性将进一步提升，近日高层发布了《扩大内需战略规划纲要（2022—2035 年）》。在年底的高层经济工作会议中，重点提出，“着力扩大国内需求，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。”预计被摆在“优先位置”的促消费或将是2023 年扩大内需的重点，消费复苏的确定性较强。
这些潜力之星值得关注
不管是成熟的美股市场，还是A股市场，消费板块一直属于长牛股集中营。
但最近两年，A股消费板块却一言难尽。从2021年2月大盘高点至今，以白酒为代表的消费板块遭遇持续调整，最大回撤超40%，不少重仓该板块的明星基金经理也迅速从神坛滑落，成为不少基民心中难以言说的痛。
下面，老司基从挑选基金经理的角度，为大家寻找2023年的消费赛道潜力之星。
第一步，挑选主动权益基金，包括普通股票型、偏股混合型和灵活配置型3大类；
第二步，挑选重仓大消费赛道，包括申万一级行业里的食品饮料、社会服务、家用电器、纺织服饰、农林牧渔和商贸零售等；
第三步，选择近3年+任职以来排名同类前25%，基金经理任职年限3年以上，业绩领先是硬道理；在管规模大于3亿元、小于100亿元，规模太大不容易有超额收益，这两年我们也见证了太多巨无霸基金的业绩滑铁卢。
最终，得到以下10位基金经理，按照年化回报排序如下：
其中，有3位基金经理的任职年化回报超过16%，分别为万家基金刘洋、财通基金金梓才和宝盈基金杨思亮，潜力明星就锁定他们了。
01，万家基金刘洋，代表作：万家瑞隆A（003751）
刘洋2015年加入万家基金担任研究员，2018年9月晋升基金经理，目前共管理了3只基金，在管总规模19亿元。
数据显示，万家瑞隆A成立于2016年11月，成立至今总回报111.38%。刘洋从2018年9月管理至今，任职总回报达到137.35%，超越基准回报115.22%，任职年化回报为22.49%，同类排名前15%。
从2022年三季报数据来看，刘洋管理的这只基金主要配置了农林牧渔、化工和公用事业板块，其中农林牧渔占比51%，为第一大重仓行业。他的持仓风格与市场主流成长和传统蓝筹价值相比，有些特立独行。
刘洋是周期与成长兼具的投资风格，擅长选择景气度向上的行业集中布局，用更加全面的估值方法去研究行业或公司。他从30个子行业中挑选景气度最好的4至5个进行布局，再建立一个有安全边际的股票池，挑选投资确定性强、风险收益高的个股重点配置。
02，财通基金金梓才，代表作：财通价值动量（720001）
作为财通基金的总助、基金部投资总监，金梓才基本坐稳了财通权益一哥的宝座。目前共管理了7只基金，在管总规模77亿元。
金梓才从科技股投资起步，曾经作为“科技股”猎手而为人所熟知。随着其投资框架不断完善、持续进化，已逐渐成长为全面的、价值风格的全天候行业捕手，能力圈不断扩大，投资范围覆盖TMT、周期、化工、消费等多个领域。从2021年四季度起，金梓才又将布局重点放在了“猪周期”上。
金梓才从2014年11月管理财通价值动量至今，任职总回报达到303.88%，超越基准回报251.25%，任职年化回报为18.82%，同类排名前10%。
从2022年三季报数据来看，财通价值动量基金前三大重仓行业为农林牧渔、公用事业和食品饮料板块，持仓占比分别为34.77%、18.21%和7.61%。
在选股方面，金梓才基于五个维度来进行选股，分别是成长空间、竞争格局及壁垒、短期业绩增速、商业模式以及整体市场流动性水平。
金梓才在三季报中表示，猪价在高位存在仍可持续的空间。目前股价估值较低、预期较低，继续对该板块保持关注。对于服务业来说，疫情的反复扰动确实对其基本面演绎造成了一定的不确定性。在这其中，我们尤其看好酒店行业的中长期逻辑，航空其次。
03，宝盈基金杨思亮，代表作：宝盈消费主题（003715）
杨思亮2015年4月加入宝盈基金担任研究员，2018年10月晋升基金经理，目前共管理了6只基金，在管总规模18亿元。
杨思亮的投资理念是，关注不同企业的差异化竞争优势，寻找能持续成长的企业。宝盈消费主题是杨思亮担任基金经理后，管理的第一只基金。他从2018年10月管理至今，任职总回报达到113.81%，超越基准回报84.16%，任职年化回报为20%，同类排名前20%。
从年度收益来看，宝盈消费主题从2019年开始，已经持续4年大幅跑赢同期沪深300指数，超额收益显著。在市场大涨的2019年和2020年分别取得了53.12%和50%的高收益；在市场持续震荡的2021年和2022年，表现也优于同类基金，比较抗跌。
杨思亮管理的基金大多聚焦于消费主题，但他并不希望被贴上“消费行业基金经理”的标签，因为他倾向于用“自下而上”的方式来选股，他所关注的公司，分散化地分布在大消费、大金融、医药生物、互联网、农林牧渔等多个领域。
从2022年三季报数据来看，宝盈消费主题基金前三大重仓行业为食品饮料、农林牧渔和纺织服饰板块，持仓占比分别为24.03%、11.23%和9.96%。
下一期，我们聚焦科技成长的潜力牛基，敬请期待。
