本
文
摘
要
（1）先说说几个臭名昭著的老千股
蒙古矿业(http://01166.HK)，一位网友称，其父亲在2007年底至2008年期间陆续买入在香港主板上市的蒙古矿业(http://01166.HK)，平均成本为每股0.4港元，购买数量达到1550万股，市值达600万港元。截至昨日收市，蒙古矿业为每股0.365港元，看似还差10%左右就能回本，其实，这只股票已经有过4次合股，使该投资者原本拥有的1550万股陡降成了现在的775股，市值只剩下283港元，亏损程度达到99.995%，意味着这只股票要涨21200倍才能回本。
民信金控(http://00273.HK)，香港市场中名声在外的，是一只叫民信金控(http://00273.HK)的股票，这家公司多次被市场人士称为“老千股的鼻祖”。这家公司不仅业务上多次转变并多次更名，混淆普通投资者视听，还已多次合并股份。1999年至今，民信金控的合股历史用一只手的手指头都数不完。在先后经历了2合1、5合1、50合1、25合1、10合1、5合1、10合1后，单按合股记录来算，假设股民小明在1999年买入该公司625万股股票，到如今就只剩下1股了。而在1999年，这家公司在合股前的股价在0.05港元左右，小明如果当年花31.25万港元买了这家公司，现在只剩下0.475港元，小明要等民信金控上涨66万倍才能回本，简直是“千王之王”。
威利国际(http://0273.HK)，曾经连续多年亏损，并屡次更名，从“首创”到“怡南实业”，再到“华汇控股”及“互联控股”，此外该公司合股不断，仅从1999年到2012年，经历了2合1、5合1、50合1、25合1、10合1、5合1，相当于1999年买入62万5千股，到2012年仅拥有1股，而期间股价增幅很小。
（2）如何辨认老千股：
老千股”的范围很广，但市场人士普遍认为，在现有香港股票市场制度中，在不违法的前提下，一个没有正经业务的上市公司，不断通过增发、损害小股东利益、配股等方式圈钱，就可以称之为“老千股”。换句话说，利用香港交易所不受涨幅限制的换汤不换药的作弊股、骗子股。
所谓“老千股”，一般具有以下特征：业绩差、市值小、股价低；存在频繁合股、大比例低价供股或配股的行为；投资者权益可能被大幅稀释等。
注意事项：
仙股： 香港股市有个特色就是“仙股”很多，也就是股价长期低于1港元的股票，这类股股价低，流通性差，每天没什么交易量，以2014年7月为界，港股主板和创业板股价低于1港元的股票约为700只，占香港股票总量的40%，当然，创业板的比例更是高达75%，我们不能说仙股都是老千股，但是，毫无疑问，很多老千股是隐藏其中的。
有合股记录前科的股票：当散户投资人如何查询有没有合股记录的股票？到港交所的网站就能自行查询这个股票是否经常有合股？如果有要么坚决不买，要么以最低点买入。最好的方法是为了避免损失最好不买！
新股：刚刚IPO上市的股票不到三年的股票 新股通常有种新概念，挺忽悠人的。就像大家最近常听到的VR新概念、无人驾驶新概念、绿色能源新概念，有种让人摸不着地的概念，其实最危险。这种新概念的危险是你不知道哪时候谎言被市场戳破，而不买新股IPO反倒是散户避开“老千股”的风险。由于上市不到3年，股民甚至机构投资人也很难彻底了解这个股票是否值得投资。连机构投资人都不知道的事情，那么散户最好还是谨慎为妙。
大股东多次减持变现：大股东在一年多次套现，分别是给小股东心中一万次的打击。没有什么能比一个大股东为自身利益多次套现而不实事求是地做事。这一种老千股除了小心、小心、再小心。
已公告私有化的股票: 就拿聚美优品在美国耐斯达克上市不到一年半就公告私有化的股票，像这种股票就是美股中的“老千股”。公司高层故意将股价卖空至美金7块多不到就决定私有化下市。在港股有很多像这种公司的，只不过他们的CEO可能不如聚美优品善于炒社交网路，所以风险来了，怎么死都不知道。。。要特别提防这个情况。
历史上派息很少或基本不派息：历史股价都没派息的或很少派息的根本是耍流氓的股票。此类股票专门吸干投资人的钱，那些钱都不知道用去哪了。这类股票不买也罢！
据说是“福建系“、“中国系”名营企业：很多股票仗着自己的名字将市场搞得人仰马翻。听说都是一些类似福建系、或以中国开头的民企，他们多半有骗钱的能力，不花时间都不知道的。建议投资人多看个股财报、港交所的官方消息来确定自己是否被股票所绑架或套牢。
免费的小道消息： 免费小报都是来骗香港散户股民。通过在街上发放免费小道消息、社交媒体上公开最近大涨或大跌的股票，这一种最容易收割没什么投资经验或贪小便宜的韭菜股民。不只是香港散户，一大票的大陆股民也是受害者。不轻信免费小报，是避免走入老千股的骗局方法之一。
港股编号一样，却每隔几年就换名字的股票：被各路媒体封为”老千股鼻祖“和“魔幻仙股”，有一种魔都的感觉，就是上面介绍的威利国际（http://00273.HK）。从1982至2007年的财报指出，年年亏损，简直了。公司在股市的这些年换过多个名字，比如“首创”、“怡南实业”、“互联控股”， 对外号称是做金融的产业，实质上只在炒作投资人的钱，根本是分分钟给跪。这是玩大家吗？
日交易金额在5千W港币以下：这种日交易额平常很少的情况下，都是一种“千年不动”的“仙股”概念。这种股票几乎会在某个时间段开始暴增交易金额。当暴增交易金额情况来时，就要格外注意，在全球股市市场上，此类事情经常发生。谨慎注意这种日交易金额过小的股票，很多时候在你还没发现问题时，却被港交所下令此股退市。那么自己的损失就很惨重了。
历史业绩不符合交易金额：有个股票明明营收能力一年2亿港币，却日交易金额超过2亿。股价与盈利能力不反应真实情况的股票，全部都打入冷宫，一个都不能留。
港交所：港交所一般都会公布最新信息给大众知道，多看官方信息避免被各种小道消息给忽悠。
港股披露易：到披露易查询是否有历史分息、派红股，每个股票的各种报表、上市公司的 *** 息全都有。
（3）遇到老千股怎么办？
如果你不小心遇到老千股 ，必须快速将股票脱手，避免再次入坑，从此这只股票就再也不碰了。遇到老千股时需要随机应变，最重要的是要快速让现金入袋，一刻都不能拖。
买股票，第一是不能贪股息，第二是快速止损，第三是通过官方信息验证股票别被骗。（4）再说说老千股常玩的-----拆股与合股的游戏
我们A股上市公司有个经典的游戏，叫“10送10”，股民一听说某上市公司要10送10了，就当作超级大利好奔走相告，那么究竟什么是10送10呢？10送10实际就是个拆股游戏，也就是将公司的股票总数量扩大一倍，股民手里原来有10手股票，每股10元钱，现在10送10了，股民手里变成了20手股票，每股成了5元钱，一个实际的拆股游戏，怎么就变成了大利好呢？不能理解，这大约就是神州大地的中国特色吧。
那么，我们再来谈一个香港特色：合股。与10送10相反，合股是将10股合成5股或1股等等，也就是股票总数大幅减少，股民手里原来是1000股股票，每股0.01港元，现在1000股合成了10股，股价变成了1港元。喜欢合股的公司多数属于仙股，相信玩过港股的人都知道有仙股，这里的“仙”原意是英文cent ，就是“分”，也就是股价几分钱的股票，港股股价最低可以跌至0.01港元，或许你会想，按照0.01港币买应该没风险了吧，不可能再往下跌了。作为大陆股民，你要这么想就大错特错了，因为还有一个游戏就是合股。香港和美国是允许上市公司合股的，比如公司股价跌到了0.01港元，公司可以将100股合成1股，然后再往下跌。老千股就经常玩这个游戏，不断的把股民的钱洗劫掉。
股民可能想不到，大股东可以通过让股票不断下跌赚钱，大股东做空自家的股票，听起来不可思议，但是这就是现实版的香港股市的荒诞。假设香港某上市公司目前股价为1港元，大股东持股80%，此时大股东大量卖出股票，股价持续下跌至0.4港元，此时大股东因为减持股票，持股量降低至50%，随后，公司董事会宣布以每股0.2港元配售股票，因为配股价较公司股票现价折让高达50%，现有持股的散户开始狂抛股票，股价大跌至0.15港元，按此价格，散户不会参与配股，因为股票现价比配售价还低25%，此时大股东会选择全额参与配股，因为配股比例非常高，大幅度摊薄了散户的持股，此时大股东的持股比例又回到了原有的80%的比例。在这个过程中，大股东相当于做空自己公司的股票赚钱，1港元跌至配股价0.2港元的中间部分就是大股东的利润。当股价跌至0.01港元附近，公司再宣布100股合1股，股价又回到了1港元，然后大股东可以继续玩这个游戏，年复一年周而复始。
当然，如果散户0.2港元也参与配股，公司照样可以0.2港元卖给你，当你以为低无可低时，公司再次宣布增发股票，这次的配股价是0.1港元，是的，你没看错，而且这次配售股份的数量比前一次更多，散户经过低位买入和参与上次配股，已经没有“弹药”参与了，这次大股东参与配股，再次大幅摊薄散户的权益。
以香港的“合股大王”威利国际（http://00273.HK）为例，这个公司经常登上港股涨跌幅榜的前10位，动辄涨跌30%以上。该股16年来从未盈利，年年亏损，累计亏损高达43亿元，公司也历经多次改名，从最早的“互联控股”改为“华汇控股”，后又改名为“首创”、“怡南实业”，再到目前的“威利国际”，公司现任主席为庄友衡，掌舵公司超过6年。
这样一家连年亏损的公司，为什么还能继续维持上市地位，并维持公司的日常运营呢？原因就是公司不断的配股与合股。根据港交所资料显示，仅从1999年开始至2014年，威利国际就经历2合1，5合1，50合1，25合1，10合1，5合1，10合1，5合1，5合1，10合1等超过10次的合股记录，简单计算2×5×50×25×10×5×10×5×5×10=1,562,500,000，也就是说，假设你在1999年买入15.625亿股威利国际，到了2014年就变成了1股，1999年公司合股前的股价约为0.05港元，今日价格约为1.5港元，那么假如你是1999年以每股0.05港元买入15.625亿股威利国际，投资总金额约为7800万港币，按照现价每股1.5港元计算，股民投资15年来，总投资由7800万港币跌至1.5港币，损失率高达99.9999%，可以说本金几乎是全部亏损。
与此同时，从2002年至2013年，威利国际累计向市场配售股票5次：
2002/06/11 2002/12 特别报告 供股: 每1股合并後股份供10股@港元 0.0200
2007/11/15 2007/12 特别报告 供股: 1股供1股@港元 0.2200
2008/06/19 2008/12 特别报告 供股: 2股合并后股份供5股@港元 0.1500
2011/04/08 2011/12 特别报告 供股：1股供8股@港元 0.1250
2012/11/21 2012/12 特别报告 供股：2股供1股@港元 1.0500
香港股市与我们大陆股市不同，我们大陆市场，上市公司搞个定向增发，还得报到证监会那履行一系列手续，证监会还得实质审核，搞不好最后还不批准。香港股市是完全市场化，增发股票非常简单，只要有人买就行，上市公司年复一年的总能再讲一个动听的故事，诱使下一批投资者买入这类公司的股票，投资者可能是新入市的大户，也可能是贪图公司的配股价较现在股价的高折扣，总之，又有新人买公司的股票，公司融到了钱，再通过收购、资本支出、管理层高额薪酬等把钱花出去，使得这些钱再度流入管理层的腰包。
在港股市场，由于增发股票非常方便，所以上市公司股票一旦被高估，公司管理层可以迅速增发股票，摊薄小股民的权益。等到股价跌至完全不合理的低价，管治良好的公司可能会宣布回购股票或直接将公司私有化后退市，当然，老千股是不会退市的，股价下跌他们就合股，股价上涨他们就配股融资。所以，香港股市有个特色就是“仙股”很多，也就是股价长期低于1港元的股票，这类股股价低，流通性差，每天没什么交易量，以2014年7月为界，港股主板和创业板股价低于1港元的股票约为700只，占香港股票总量的40%，当然，创业板的比例更是高达75%，我们不能说仙股都是老千股，但是，毫无疑问，很多老千股是隐藏其中的。
配股与合股是一个老千股的基本特征，因为不创造价值，但不断圈钱，并以此谋生。老千股让股票成为零和游戏，钱本身并没有产生或消失，仅仅是简单地从一个人手里转移到另外一个人。