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文
摘
要
A股新年迎来“开门红”。
据南财金融终端显示，截至3日收盘，沪指涨0.88%，深成指涨0.92%，创业板指涨0.41%。
图/南财金融终端
板块方面，数字经济、电力等板块涨幅居前。
图/南财金融终端
回顾刚刚过去的2022年，沪指累跌15.13%，深证成指跌25.86%，创业板指跌29.37%。行业方面，申万31个一级行业中，仅2个行业实现上涨：煤炭(10.95%)、综合(10.57%)；在下跌的29个行业中，跌幅排在前三的分别是：电子(-36.54%)、建筑材料(-26.13%)和传媒(-26.07%)。
如此，新年的第一个月会迎来怎样的行情?机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议?接下来，我们一起来看看。
一、机构对“春季躁动”看法不一，大消费被多次推荐据不完全统计，目前已有20余家券商发布了2023年1月投资组合和最新市场观点。
展望后市，券商对1月行情普遍较为谨慎，对“春季躁动”的预期也不高。
光大证券：2023年传统意义上的“春季躁动”或将缺席。具体来看，一季度可能会是全年市场中较为平淡的一个阶段，春节前市场或将维持震荡，但下行空间相对较小。
由于经济数据的同比改善可能仍然有待时日，一季度经济与盈利可能仍会面临边际压力。
近期利好政策频发已经带动市场出现较为明显的反弹，政策上的利好或已经在A股市场有了充分的反映。
中国银河证券：如果美联储在2023仍加息两次，期间需警惕欧美滞胀风险输入的隐患，将掣肘A股每年的春季攻势行情。
与此同时，也有机构乐观的认为“春季躁动”会如期而至。
开源证券：预计至少到2023年上半年，国内经济复苏预期、迹象将越发明显；M1增速将有望向M2增速收敛，短融亦将高位回落，届时，A股实际流动性将明显改善，风险偏好将由底部趋势向上。在此背景下，最 *** 023年1月A股将有望迎来“春季躁动”，需重视“反攻”行情。
板块方面，大消费被多家机构共同推荐。
山西证券：国内经济复苏即将开启，结构市中更加看好中下游制造与消费的修复弹性。
财通证券：继续看好大消费+大金融，增配疫后复苏的大消费(零售/餐饮/旅游/航空/白酒等)、大金融(保险/券商等)、地产及后周期(建材家电等)。
光大证券：从海外的情况来看，在疫情防控政策优化后，消费通常会有明显的修复。因此随着国内疫情防控政策的持续优化，2023年很可能将看到国内消费的复苏，这也将带来消费板块业绩的显著提升，市场的风格可能也会逐步转向消费。
部分机构观点如下：
二、1月金股：中国中免、宁波银行各获6家机构推荐在统计的20余家券商金股中，被“点名次数最多”的个股是中国中免、宁波银行，均有6家机构推荐；泸州老窖（5家）紧随其后，东方财富、光峰科技、航天宏图、顺丰控股、阳光电源等多只个股则各获得3家券商的推荐。
部分推荐情况如下：
1、中国中免(601888.SH)
平安证券：
1）中国免税行业绝对龙头，占据核心免税点位&拥有行业内最全面的品牌组合，先发优势及规模优势显著；
2）公司业务与离岛&出入境人流高度相关，防疫政策优化有望带动客流回暖，业绩弹性较大，目前估值水平具备安全性。
光大证券：
1）短期停业造成不利影响，海口新项目开业未来大有可为；
2）疫情好转之下恢复弹性凸显，稳步拓展重点渠道助力长线增长。
2、宁波银行(002142.SZ)
山西证券：
1）宁波地区经济实力出众，前三季度GDP增速高于全国水平，长三角地区中小企业众多且极具活力，信贷需求旺盛，是宁波银行主要的对公客户来源；
2）公司PB(MRQ)为1.44x，已跌破合理估值区间下限附近；
3）公司信贷尤其是对公信贷受益于宁波地区经济实力而扩张较快、资产质量优秀、财富管理贡献逐渐增长，公司或将迎来估值修复。
中国银河证券：
1）年初信贷需求回暖和投放窗口期驱动资产端扩张和业绩表现超预期；
2）定价下行压力缓解。
3、泸州老窖(000568.SZ)
国金证券：
1）产品SKU完备，轮动放量带来业绩的确定性；
2）渠道精细化管理水平处于白酒板块绝对前列；
3）股权激励保障业绩高质量兑现，管理层具备明显alpha；
4）此外，公司在高端酒赛道兼顾一定成长性的同时，也具备充足的估值性价比。
招商证券：
1）渠道调研反馈，国窖23年规划增长维持与22年相近水平，开门红打款稳步推进。华北区域部分市场消费已有复苏趋势，终端备货意愿有所改善；
2）公司自去年以来业绩多个季度连续高增，费用投放更加精准，业绩弹性持续验证；
3）当前公司23年估值25xPE左右，板块内估值和业绩匹配度具备吸引力。
4、东方财富(300059.SZ)
浙商证券：
1）短期看业绩修复：随着经济复苏预期加强，市场风险偏好提升，我们预计新发基金回暖以及申赎比的提高将驱动公司业绩修复；
2）长期具备成长性：证券业务市占率仍处于抬升通道，公司拟发行 GDR 并将资金用于拓展财富管理产品、服务以及海外分支机构的建设等，具备长期成长性。
5、光峰科技(688007.SH)
国联证券：
1）随着线下客流量增长，2023年影院业务持续回温，有望带动公司收入利润双增；
2）激光投影行业持续扩张，光峰拥有激光核心零部件，能低成本地实现消费端激光显示，预计2023年随着激光显示行业的拓展实现收入利润增长；
3）未来两年公司将持续拿下更多车载定点，打造第二增长引擎。
6、航天宏图(688066.SH)
华安证券：
1）卫星遥感载荷能力的提升使得下游应用市场急速膨胀，特种、应急、测绘、城市治理等需求旺盛，公司具备从数据源到处理软件再到下游应用的全产业链能力，从立标杆到做试点再到全国推广的市场拓展思路在不同应用场景多次成功实践；
2）公司近期公告参股产业基金投资“女娲”混合式雷达遥感卫星星座，2023年实现自有数据下星，2025年实现全球34颗卫星综合遥感服务能力；
3）公司作为卫星遥感行业稀缺的具备数据要素采集、处理、经营全链条能力公司，未来价值仍有可能重估。
7、顺丰控股(002352.SZ)
国信证券：
1）时效快递增速将明显回升；
2）资本开支下降将带动盈利能力提升；
3）鄂州机场航空转运中心将于明年下半年投产运营，明年PE估值处于相对低位。
8、阳光电源(300274.SZ)
国联证券：
1）充分受益于美国储能市场高增。公司储能业务80%来自海外且以美国为主，22年美国储能逆势高增，前三季度装机同比+88%，预计23年美国市场储能装机有望进一步大幅提升；
2）成本压力缓解，盈利能力回升。公司Q3以来成本传导较为顺畅，当前上游硅料及碳酸锂价格较高点分别下降15.8%和4.6%，海运成本下降，“缺芯”情况缓解，多维度边际改善，盈利能力有望持续提升;
3）丰富产品矩阵开拓高毛利市场。光伏逆变器领域，针对海外市场的产品标准和特殊需求，即将推出MLPE和关断器等产品，储能领域强化渠道建设，预计22-24年户用储能出货6.5/35/55万套，贡献新增长级。
9、五粮液(000858.SZ)
长江证券：
1）短期看，目前经销商春节回款情况较好，预计大概率顺利完成开门红；
2）中长期看，公司核心大单品普五在千元价格带的核心地位不变，未来随着终端需求修复，公司有望充分享受千元价格带扩容红利，实现稳健增长；
3）目前公司已经实现五粮液和浓香系列双轮驱动，主品牌和文化酒双轮驱动，以及八代五粮液和 经典五粮液的双轮驱动，改革动作渐进，发展势能向上。
10、中国建筑(601668.SH)
申万宏源：
1）作为地产+建筑双龙头，公司基建新签订单明显改善，地产2022年1-11月拿地面积行业第一；
2）地产政策逐步放开，行业格局有望继续优化；
3）探索建立 “中国特色估值体系”，有望提振公司估值水平。
11、爱美客(300896.SZ)
华安证券：
1）安全性+功效性+先发优势，嗨体乘风而起；
2）濡白天使复配的创新可能性大，有望成为另一爆品；
3）研发效率高，在研产品多；
4）管理层经验丰富，产品设计能力强；
5）直销为主，通过医生培训赋能产品推广。
12、中国移动(600941.SH)
长江证券：
1）当前，公司传统业务ARPU重返上升通道，用户规模稳中有升；
2）在压舱石业务稳健增长的基础上，作为公司新动能的DICT业务增势强劲；
3）云计算业务方面，在政企上云趋势下，运营商云具备国资背景、云网融合、属地布局等显著优势，其中公司的云资源池投 入力度较大，强劲增势有望延续；
4）大数据业务方面，公司在三大运营商中拥有最多的数据资源，若数据入表落地，并实现良好的产品开发，公司将获得大量数据资产，市值和业绩均有望进一步提升。
(声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。)
(来源：招商证券、德邦证券、东兴证券、光大证券、平安证券、东亚前海证券、华安证券、山西证券、申万宏源、浙商证券、川财证券、民生证券、长江证券、华鑫证券、信达证券、中泰证券、国信证券、国联证券、粤开证券、财通证券、开源证券、中国银河证券、国金证券)
