本
文
摘
要
2021年，医药不再是资本市场的宠儿，到了2022年，医药行业在A股和H股都经历了较大的波动，终于在年末迎来了回归。
2022年，疫情反复影响医疗行业，新冠病毒的预防、检测、治疗都是行业热点。另外，集采持续推进、促进中药行业发展等政策也在深刻影响医疗行业发展。
在行业变化之际，《华夏时报》总结了2022年医疗行业的十大痛苦公司。他们是行业缩影，在他们身上能照见自己，也能预见未来。
通策医疗：实控人被罚，业绩增速大幅下降
今年年末，“牙茅”通策医疗实控人吕建明因信息披露违法违规行为，收到中国证监会浙江证监局《行政处罚决定书》，被罚款100万元。经查，吕建明作为通策医疗实际控制人，其控制的其他主体为通策医疗的关联人，通策医疗与关联人之间发生的非经营性资金往来构成关联交易。然而吕建明未及时将有关情况告知公司，导致公司未能及时履行信息披露义务。
今年也是通策医疗的多事之秋，除了实控人被罚，今年前三季度，通策医疗业绩表现也不佳。2022年前三季度，公司营业总收入同比微增0.14%；归母净利润同比下降16.92%。而2021年，通策医疗的归母净利润同比上涨达42.67%。
公司表示，亏损原因有2022年逆势扩张，“蒲公英计划”的分院目前处于筹建或培育期，部分仍在亏损；人才扩张导致成本增加，叠加集采导致的观望情绪和疫情影响部分门店经营等。
通策医疗的股价在去年达到历史高点421.99元/股，随后大幅下跌，截至12月28日报收于151.62元/股，距历史高价跌幅超六成。
君实生物：等待中的新冠特效药
随着感染奥密克戎病毒的人数激增，人们对新冠特效药充满期待。
国内曾经同时进入三期临床的三款新冠特效药有真实生物的阿兹夫定、君实生物的VV116、开拓药业的普克鲁胺，目前只有阿兹夫定获批上市，获得国产首款新冠口服药的称号。尽管VV116处于小分子新冠特效药的第一梯队，也是君实生物投入巨大、最具期待的产品，然后进程却落于真实生物之后。
目前，君实生物VV116 已进入 III 期临床研究阶段后期，即将进入药品上市申请阶段，公司已组建专门团队，正在尽全力推进相关研发工作的进程。
然而残酷的是，随着新冠疫情的发展，VV116能否抓住商业化的黄金时期还不得而知。
从公司营收来看，今年前三季度，君实生物归母净利润亏损近16亿元，同比下降306%。看来市场留给君实生物的时间不多了。
长春高新:集采影响持续至今
集采是生长激素龙头长春高新的一个坎。每逢有集采的风吹草动，长春高新股价就会有应激反应。
今年8月，因为某自媒体发布“浙江省将进行生长激素集采”的消息，长春高新股价当日跌停，市值蒸发近百亿元。此后，尽管浙江省明确了此次集采共涉及的22个品种不包含生长激素，但是投资者仍如惊弓之鸟。更早的今年1月，广东联盟集采，也就是生长激素首次集采，让长春高新股价连续3日跌停。
从基本面看，长春高新的业绩增速也在放缓。2020年到今年前三季度，公司的归母净利润增速分别为71.64%、23.33%、10.09%。
生长激素龙头也需要再次寻找新的增长点。
未名医药：与北京科兴股权纠纷未解
未名医药原是北京大学三大产业集团之一未名集团旗下的核心公司，潘爱华是未名医药的创始人。近年来，随着未名集团陷入债务危机，其对未名医药的控制权逐渐丧失。未名医药已经连续5年被会计师事务所出具保留意见的审计报告，其中原因之一是与北京科兴的股权纷争。
未名医药子公司厦门未名持有北京科兴26.91%的股权，尽管目前北京科兴的法人代表是潘爱华，但是北京科兴的生产经营控制权实际由尹卫东掌控。而未名医药自2017年起，就未能接触到北京科兴的财务资料，因此就算北京科兴因为新冠疫苗赚得盆满钵满，未名医药也未能任何利益。
而未名医药本身经营也乏善可陈。今年前三季度，未名医药实现归母净利润0.64亿元，同比下降81.45%。而北京科兴的股权收益远高于未名医药的经营利润，因此，这场股权之争还将继续下去。
欧普康视：集采砸向OK镜龙头
继种植牙之后，集采蝴蝶飞向眼科自费耗材，角膜塑形镜（OK镜）成首个试点产品。OK镜即角膜塑形镜，主要用于儿童近视防控。
10月26日，河北省医用药品器械采购中心发布《关于开展20种集采医用耗材产品信息填报工作的通知》，其中，角膜塑形镜（仅限于夜戴型）在列。
OK镜龙头企业欧普康视应声跌停。欧普康视的主要产品为硬性角膜接触镜类镜片及镜片护理产品，OK镜为其主营产品中的核心。2022年上半年，欧普康视的OK镜营收为3.46亿元，占当期营收一半左右；其涉及相关的护理产品为1.33亿元，与OK镜合计占整体营收70%左右。而欧普康视OK镜单品毛利率接近90%。
年初至今，欧普康视股价下跌36.74%，集采或将打破投资者对欧普康视未来的投资预期，OK镜赛道或面临集采大考。
东北制药：东北制药涉垄断被罚1.33亿元
今年年末，东北制药收到一笔1.33亿元的天价罚单，罚单由辽宁省市场监督管理局开出。
据悉，东北制药在2018 年11月至2019年6月期间，以不公平的高价销售左卡尼汀原料药，违反了《中华人民共和国反垄断法》，辽宁省市场监督管理局拟对公司处2018年度中国境内销售额百分之二的罚款，共计13,300.44 万元。
这笔罚款对东北制药而言无疑属于“天价”。2021年，东北制药的归母净利润为9903万元。而今年前三季度，东北制药的归母净利润为1.28亿元，如处罚最终确定，东北制药2022年恐怕会白忙活一场。
云南白药：前三季度营收、净利润、扣非净利润均下滑
近年来中药企业的经营业绩保持稳定增长，但进入2022年下半年，中药企业出现增长放缓迹象，此前备受市场追捧的中药龙头公司三季度业绩纷纷展露疲态。
以云南白药为例，前三季度的营收、净利润、扣非净利润均出现下滑。云南白药2022年前三季度实现营收269.16亿元，同比下滑5.1%；归母净利润为23.05亿元，同比下滑5.94%；扣非净利润为27.05亿元，同比下滑7.73%。
云南白药表示，营业收入的下滑，主要由于前三季度受医药集采降价影响，商业板块收入有所下滑，拖累总体营收表现，而工业板块基本稳定。
除了业绩下降，云南白药还面临现金流净额下降的风险。云南白药一、二、三季度分别实现现金流量净额为-1.70亿元、13.48亿元、7.64亿元，同比下滑分别为为-33%、-59.68%、-76.97%。而在半年报中，云南白药披露，商业板块受医药集采降价的政策性因素影响收入下滑9.82%，主营业务为口腔清洁用品生产和销售的云南白药核心子公司云南白药集团健康产品有限公司上半年净利润为13.23亿元，同比下滑12%。
近年来，云南白药向数字化发起转型。而从目前业绩来看，云南白药转型之路还需要时间。
辅仁药业：昔日明星企业或被退市
曾经的明星企业辅仁药业如今麻烦不断。近日，由于未按时披露年报、季报，业绩预告披露不准确、控股股东未依规披露减持计划等原因，上交所下发了对辅仁药业、其控股股东辅仁集团及有关责任人予以纪律处分的决定。
由于辅仁药业2021年财报被审计师出具无法表示意见的审计报告，当中涉及到的问题，包括公司被控股股东及关联方资金占用余额16.53亿元，到了三季报仍未得到有效整改，如果未来仍无法解决，公司2022年年报可能继续被出具无法表示意见，公司股票将面临财务类强制退市的风险。
值得注意的是，由于实控人朱文臣在2015-2018年财报中存在虚假记载、重大遗漏等问题，朱文臣2020年被证监会采取10年禁入证券市场的措施。而在风光时期，朱文臣曾是富豪榜的常客。
恒康医疗：“民营医院第一股”更名
今年，有民营医院第一股之称的恒康医疗正式更名为“新里程”，而在更名之前，恒康医疗的实际控制权已经发生转移。恒康医疗的创始人、曾经跻身胡润百富榜的甘肃首富阙文彬黯然落幕，公司控股股东变更为北京新里程。
近年来，由于激进扩张，恒康医疗债台高筑，债权人认为，公司有明显丧失清偿能力的可能性，于是向陇南市中级人民法院申请重整，最终北京新里程与多方达成协议，通过认购上市公司资本公积转增股本的方式获得恒康医疗控制权。
作为“民营医院第一股”恒康医疗的创始人，阙文彬曾于2015年跻身胡润百富榜第101位，身家一度达到200亿元。随着恒康医疗恒康医疗由盛转衰，阙文彬也从顶峰跌落。随着股权被冻结、质押，阙文彬丧失了对恒康医疗的控制权,还被列入失信被执行人，甘肃首富就这样跌下神坛。
易主之后的恒康医疗，是否能踏上“新里程”，还待市场观察。
开拓药业：普克鲁胺何时上市？
开拓药业的核心产品普克鲁胺，曾经是国内进展最快的在研新冠口服小分子药物。但是研发过程一波三折。去年12月27日晚间，开拓药业公布了普克鲁胺治疗轻中症非住院新冠患者III期临床试验的进展，由于事件数较少未达到统计学显著性，结果一经公开，开拓药业股价一度大跌80%。
今年4月6日，开拓药业公布普克鲁胺治疗轻中症的全球多中心III期临床试验最终分析结果显示出了显著的疗效，开拓药业股价大涨106%。
目前，普克鲁胺已在巴拉圭、利比里亚等地获批EUA，但是国内还迟迟未有获批的信息。曾经同时进入三期临床的三款新冠特效药，真实生物的阿兹夫定、君实生物的VV116、开拓药业的普克鲁胺，目前只有阿兹夫定获批上市。
普克鲁胺何时上市？开拓药业能否抓住商业化的黄金窗口还未可知。
见习编辑：颜源 主编：陈岩鹏
