本
文
摘
要
2018年医药行业结构性改革深化，市场增速放缓，国家机构改革全面展开，医保控费、医保和基药目录调整、一致性评价、药审改革等重要改革持续深化。除此之外，国家组织药品集中采购试点稳步推进，实行“量价挂钩、以量换价”，采购结果显示仿制药降价幅度大，且原研药替代效应明显。这预示着我国仿制药行业已进入“薄利多销”时期，行业集中度将进一步提升，改革成果已陆续进入收获期。
政策法规的实施将会影响医药行业收入和利润，众多同质化严重的生产企业将面临行业洗牌，而创新药、高质量的仿制药将迎来国家政策扶持，成为制药企业收入和利润的主要来源。过去一年，众多医药企业经营状况如何？亿欧大健康带你从已披露2018年经营业绩的100家医药上市公司中感知一二。
百家药企宏观画像：近4成营收10-50亿元，超半数净利1-10亿元
从百家医药上市公司2018年营收分布情况来看，超2成企业年度营收低于10亿元；83%企业年度营收低于100亿元；年度营收超过100亿元的企业共有17家；过千亿营收大关的仅有2家公司。
从百家医药上市公司2018年净利润分布情况来看，共有7家企业处于亏损状态；17家企业归母净利润低于1亿元；56%的企业归母净利润在1-10亿区间；两成企业归母净利润高于10亿元；净利润高于20亿元的医药上市公司共有9家。
两家入千亿营收俱乐部：华润医药、上海医药
华润医药2018年度实现营业收入1896.89亿港元，同比增长9.9%；实现净利润40.37亿港元，同比增长15.9%。据年报数据显示，制药、医药分销、药品零售三个主要业务部分的收益占比分别为16.8%、80.2%以及2.9%。其中，华润医药的制药业务实现营收350.43亿港元，同比增长19.5%；医药分销业务实现收入1553.28亿港元，同比增长7.4%；医药零售业务实现收入54.54亿港元，同比增长28.5%。
上海医药2018年度实现营业收入1591亿元，同比增长21.58%；归属于上市公司股东的净利润38.8亿元，同比增长10.24%。从具体业务来看，上海医药医药工业实现收入194.62亿元，同比增长29.86%；医药商业实现收入1396.22亿元，同比增长20.51%。报告期内，上海医药研发总投入为13.89亿元，其中费用花10.61亿元，同比增长34%。从研发投入结构来看，其中18.7%投向创新药研发；33.6%投向已有产品的二次开发；47.7%投向仿制药研发和一致性评价，基本确保其创新药管线有储备，仿制药品种呈集群式增长。
一家归母净利润超40亿元：恒瑞医药
恒瑞医药2018年总营收为174.18亿元，同比增长25.89%，归属于上市公司股东的净利润40.66亿元，同比增长26.39%；归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润38.03亿元，比去年同期增长了22.60%。恒瑞医药表示，2018年其各项经济指标稳步增长，主要驱动因素为以下方面：一是创新成果的收获，创新成果的逐步收获对公司业绩增长起到了拉动作用；二是公司产品结构优化，随着公司产品结构调整，以手术麻醉、造影剂和特色输液为代表的公司非抗肿瘤药产品在各自治疗领域内逐步扩大市场，继续保持稳定增长态势。
两家净利润发生极端变化：华北制药、信邦制药
华北制药2018年总营收为92.14亿元，同比增长19.52%，归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比增长703.03%；归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.22亿元，比去年同期增长了2.45%。据年报数据显示，华北制药2018年获 *** 补助近1.36亿元，非经常性损益项目合计金额1.28亿元，这也是其净利润暴涨的主要原因。
信邦制药2018年实现营业收入65.81亿元，较上年同期增长增长9.63%；实现营业利润总额-11.90亿元，较上年同期下降381.66%；实现利润总额-12.08亿元，较上年同期下降388.18%；归属于上市公司股东的净利润-12.91亿元，较上年同期下降504.29%。信邦制药表示，净利润减少的主要是由于报告期内对全资子公司中肽生化计提商誉减值。
四大连锁药店净利旗鼓相当：老百姓、一心堂、大参林、益丰药房
老百姓业绩快报显示，2018年实现营业收入94.84亿元，同比增长26.43%；归属于上市公司股东的净利润4.35亿元，同比增长17.20%。老百姓表示，2018年度非经常性损益对其净利润的影响金额约为0.23亿元。其中，归属于上市公司股东的非经常性损益约为0.21亿元，主要为老百姓及其控股子公司收到的 *** 补助资金等。
一心堂2018年度实现营业总收入91.76亿元，同比增长18.39%；营业利润6.84亿元，同比增长34.86%；利润总额6.92亿元，同比增长26.48%；归属于母公司所有者的净利润5.21亿元，同比23.27%。截止2018年12月31日，一心堂共5758家直营连锁门店，已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的药店达4593家，占其药店总数的79.77%。
大参林业绩快报显示，2018年度预计实现营业总收入89.49亿元，较上年同期增长20.59%；实现营业利润7.15亿元，较上年同期增长12.85%；归属于上市公司股东的净利润5.33亿元，较上年同期增加12.25%。报告期内，大参林快速扩展市场，截止报告期末共有3880间药店，本期新增967间，关店72间。
益丰药房2018年度实现营业总收入69.1亿元，同比增长43.79%；实现归属于母公司所有者的净利润4.2亿，同比增长32.83%。益丰药房表示，其业绩上升的主要原因，一是老店同比内生增长；二是其加速了新店建设和同行业并购。据悉，益丰药房净增加门店1552家，其中，新增直营门店546家；加盟店89家；收购门店969家；关闭门店42家。报告期末，益丰门店总数为3611家。
