本
文
摘
要
「股票估值备忘录」更新时间：2021年2月17日
估值只能告诉我们现在所处的位置是高是低，它不能告诉我们股价走势背后的东西。
光看估值就是刻舟求剑，行业和公司基本面是更重要的。
如果能明白这点，可以和作者申请一份「股票估值备忘录」，里面有几十个龙头公司的合理估值，可以拿来和你认为的合理估值进行交叉印证。
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周五A股各大指数都是红的，不过基本都是权重股拉起来的。看下图就知道了，上涨1183只，下跌2989只，接近3000只股票其实是亏钱的。
从上涨方向看，爱尔眼科+10.97%、迈瑞医疗+6.9%、药明康德+6.78%、泰格医药+5.75%、美团+4.93%，抱团股和医药板块反弹比较明显。
北向资金再次大幅流入79亿。贵州茅台流入6.95亿、药明康德流入6.45亿、东方财富流入5.67亿、平安银行流入5.52亿；中国平安流出9.41亿、云南白药流出3.29亿、洋河股份流出3.27亿、分众传媒流出3.14亿。
1.爱尔眼科
机构对爱尔简直就是真爱啊！在“艾芬医生事件”持续发酵同时叠加抱团股大幅杀估值，爱尔股票竟然还跌不到相对合理的估值区间，我只能“望洋兴叹”。
2020年年报显示，营收119.12亿元，同比增长19.24%；归母净利润17.24亿，同比增长25.01%；扣非归母净利润21.31亿，同比增长49.12%。全年并购37家眼科医院及诊所。
2021年一季报显示，营收35.11亿，同比增长56.39%；归母净利润4.84亿，同比增长61.87%；扣非归母净利润5.09亿，同比增长187.13%。公司境内医院149家，门诊部93家。
成绩确实牛，公司门诊量755万人次，同比增长13.89%；手术量69万例，同比增长14.19%。收入增长快于门诊量及手术量增长，实现了量价齐升。
爱尔依靠连锁优势会在很长一段时间内处于永续增长回报率比较高的状态，这种状态一定会有天花板，但目前离天花板还很远。
我这波也在进行反思，像爱尔这种公司，如果估值一直处于“偏贵”状态，就一直不买吗？要不要降低预期收益捏着鼻子上一部分仓位呢？这次黑天鹅事件+抱团股集体调整，应该算是一次压力测试，爱尔表现很nice，后面我会加大对公司的研究，加深理解。
（看到这里，别忘了点个关注！点关注也会加深自己的记忆点，不容易让自己快速遗忘的哦）
2.中国平安
周四晚，同事就给我发信息，问“平安一季报怎么解读一下？算不算低于预期？”
我的答复是“我觉得不算低于预期吧！股价已经反映悲观预期了。这次计提华夏幸福的雷，没准是利空出尽，明天我估计跌不了太多吧，但也不要期望利空出尽就大涨，因为缺少上涨的催化。”
要单独说一下的是，公司公布了长期服务计划和核心人员持股计划：前者涉及90960人，出资41.84亿；后者涉及1754人，出资6.7亿。合计增持48.54亿，体现出整体高管和员工对公司未来发展还是比较有信心的，毕竟真金白银放在这里了。
目前估值是真的低，这个咱们反复说过很多遍了，但股价上涨是需要催化的，主要还是要看寿险改革推进情况，看新业务价值增长情况。
在走高质量代理人道路之后，平安保险代理人数确实在下降，同时新业务价值反而是正增长的，这确实是比较好的现象，但增长幅度尚未达到市场预期。
持有的朋友，可以耐心等待，也可以等市场回调以后选择部分调仓；想入场的朋友，目前不适合满仓，基本面在没走出右侧的情况下，股价不涨也是不争的事实，满仓可能会把耐心耗光。
3.公募基金
公募一季度持仓情况已经披露完毕：
海康威视、招商银行、贵州茅台、平安银行、智飞生物等是主动偏股型基金加仓前10个股。
立讯精密、中国平安、美的集团、洋河股份、顺丰控股等是主动偏股型基金减仓前10个股。
同时，多家明星基金经理都踩雷了顺丰控股、美年健康、思摩尔国际等股票。可见，相对分散持仓，对基金经理也好、对普通投资人也好，都是一项必要的操作。
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作者：投资真香
原文链接：一份股票名单
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