本
文
摘
要
话不多说，直接上名单。
10000字长文预警，为大家带来最全的医药指数基金分析。（PS:撰文时间花费两周，觉得有帮助的朋友，请帮多多点点赞）
医药行业被称为永不衰落的朝阳行业，其具有弱周期性、产业链长、行业及产品生命周期差异较大、竞争结构分化等特征。
这些特征直接造就了很多强势的翻倍股，短短六年间十倍，甚至有的百倍，但仔细研究一番后，很多个股看似表面了解，深入解读之后，发现隔行与隔山，看不懂个股的具体产品不说，就连盈 *** 自哪里也是很难搞懂，还是不如买行业指数基金靠谱，因为毕竟有的个股一路辉煌，有的确实频繁暴雷，不仅有财报造假，而且还有产品造假。
面对这些，小白投资者还是投资基金，比参与个股更加靠谱些，毕竟基金的风险相较于股票是分散，所以这就对于我们来说，怎么参与医药指数基金成为了关注的热点，接下来我们就聊聊医药指数和基金。
一、医药指数和医药指数基金
既然研究医药，我们就先看看有哪些医药指数是什么？对应的医药基金是怎么跟踪的？
1、医药指数和医药指数基金简介
医药指数属于行业指数的一种，其成分股主要是一些医药股。而且行业涉及的面比较广、产品较多，研究起来也比较复杂。
跟踪医药指数的基金，就是医药指数基金。这些基金一般只买指数成分内的医药股，且个股仓位配比和指数权重基本差不多。和直接买医药股相比，买医药指数基金，就是买一揽子医药股，能有效规避单一个股暴雷的风险，比较适合对行业了解不深的小白投资者。
2、医药行业特征
周期性特征：医药行业是典型的弱周期性行业，药品是一种特殊的商品，医药的需求刚性大、弹性小，一般比较稳定，受宏观经济的影响较小，因而医药行业具有防御性强的特征，因为医药的业绩稳定，所以行情不好时候，作为大多数资金用来规避市场的下跌。
产业链特征：医药行业的产业链从上游原料企业到研发和生产企业在经过中间的流通领域，到达医院或零售终端，最后再面向消费者。
二、医药指数有哪些？
初步了解医药指数后，那么医药指数又有哪些呢？其跟踪的医药指数基金又有哪些呢？
接下来的我们来介绍下医药指数的编撰方式，对比下他们具体有什么区别？
医药是个大行业，大到即使是某一细分行业，规模也能非常大，也会有较多细分行业指数，但从目前市面上的医药相关指数能够查询到的就是82只，还有很多细分领域的生物科技等相关指数，庞大的工程一篇文章难以测评完，今天我们就罗列了主要有基金产品跟踪的医药相关指数。
1、编撰方式
本文无法罗列全部医药指数，仅挑选14个有跟踪产品的医药指数进行分析，包括全指医药、中证医药、300医药、中证医疗等。
为了方便比较，我们将这14个指数为三大类，全行业、行业龙头、部分细分市场以及细分行业。
首先我们看下全行业医药指数，有对应的基金产品跟踪的指数有8只，它们都是从整个医药行业选股，以反映医药行业的整体走势。
（1）全指医药，从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，目前成分股共269只，基本囊括了A股主要医药股。
（2）医药100和全指医药的选样空间是一样的，不过医药100的选股标准更苛刻，成分股只有100只。
医药100前十大权重股
并且从医药100的权重上来看，医药100更接近等权，每只成分股的权重都在1%左右。
而全指医药由于其成分股较多，权重有较大的差别，并且全十大权重股的权重占比高达39.88%，相比于一个样本为269只的指数来说，集中度有点高。
全指医药前十大权重股
（3）中证医药，由沪深300和中证500指数样本股中的医药卫生行业股票组成，目前成分股87只。
（4）300医药，由沪深300指数中医药卫生行业全部个股组成，目前成分股数量39只。
由于成分股数量更少，300医药十大成分股权重会高一些。
（中证医药前十大权重股）
（300医药前十大权重股）
（5）国证医药，是国证指数公司编制的，选取归属于医药卫生行业的规模和流动性突出的80只股票作为样本股。
（6）生物医药，同样也是国证指数公司按照医药卫生行业的规模和流动性突出的30只股票作为样本股。由于样本数较少，所以权重股稍微大些。
剩下两只全行业医药指数分别是CS医药TI和医药生物
（7）CS医药TI，中证医药主题指数选取医药卫生与药品零售行业内沪深A股作为样本，采用自由流通股本加权，设置10%的权重上限。
（8）医药生物，中证申万医药生物指数从沪深A股中挑选日均总市值前100的医药生物行业公司股票组成样本股，以反映医药生物行业公司股票的整体走势。
选取医药行业龙头作为成分股的指数有2个：医药50、细分医药。他们也是从全行业选股，不过选股标准更苛刻，成分股只有50个。
区别在于：医药50是选择医药行业中最好的50只龙头公司。细分医药是从各个细分行业中挑选50家龙头公司，细分医药行业配置更均衡一些。
医药50由沪深两市医药卫生行业中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市医药行业内龙头公司股票的整体表现。
细分医药是从制药、生物科技与生命科学等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。
细分医药行业指数，主要集中在各细分领域，医药行业较大的细分领域主要是生物医药、创新药、医疗（医疗器械、医疗服务、医疗信息化等）。
以上主要介绍了14个医药指数，遍布了全行业、行业龙头和细分行业，以及其跟踪的相关产品。
三、医药指数的收益如何？
1. 短期
由于多个指数选股方法和策略大致相同，只是成分股数和权重略有区别，所以这里我们去除了部分指数，留有的是成分股数较多，波动性较小，回撤最少的、具有代表性的指数。
从上图我们不能看出，医药经过去年疫情大涨后，今年表现都不是最佳，而表现较好的偏向于细分的中证医疗和中证生科，无论是涨幅还是回撤都优于其他指数，但整体上来看医药指数还是比较赚钱的，目前来看的话短期收益也基本都跑赢了沪深300，所以可以看出沪深300还是比较赚钱的。
2. 长期
从长期来看医药平均收益均超过了50%，而且收益非常可观，稳定的长期收益在医药指数中表现得淋漓尽致，持有的周期越长收益一般是越高，这个是很符合长期主义者持有的。相比于其他指数基金，依旧是中证生科和中证医疗表现逊色。
综上所述，无论是短期，还是长期，医药指数收益都是非常乐观。
四、医药指数未来投资价值如何？
医药部分行业依旧具有成长性后，我们来看看医药指数未来的投资价值到底如何呢？
分析医药指数未来的投资价值如何，其实就是分析买入后医药指数到底赚不赚钱，我们还是首先来了解下医药行业具体涉及到那些方面。
（一）医药行业简介
开篇提到了在医药行业特征中具有产业链特征，医药行业根据其在产业链中的位置不同，上游原料企业主要有化学原料药、中药材和中药饮片行业，中游生产企业主要有化学药制剂、中药、生物制药等，下游流通企业主要有医药商业行业（包括批发和零售）、医疗服务等。
在这条产业链中，上游原料药和下游医药流通比较稳定，中药则一直不温不火，只不过近期政策支持，才会有部分个股出现炒作，更多的是偏向于中药传统的国家老字号，比如片仔癀、东阿阿胶等，而相对来说容易出现牛股的是化学制药和生物制药，因为一般新的化学药出来如果效果好的话，会持续给公司带来巨大收入。
比如：恒瑞医药在2011年推出了针对癌症的阿帕替尼片，成为我国首款获得广泛认可的抗癌药。由此，恒瑞医药从2011年至今股价翻了10倍有余。
再例如生物医药的智飞生物，2017年代理了默沙东的宫颈癌疫苗9价HPV，业绩飞速增长，股价也在2年中翻了近3倍。
这是几个最为常见的例子，因为产品的上架给公司带来了巨大的利润，所以这里只是简单的分析了下，我们现在来就产业链一个一个简单分析下。
1. 化学原料药
化学原料药行业习惯上被分为大宗原料药和特色原料药，两类公司的盈利模式存在很大的区别。
A. 大宗原料药
大宗原料药具有典型的周期性特征，对企业利润的推动往往决定于价格和销量。
这个比较典型的就是近两年股价大涨的新和成，前几年来它的主营维生素一直在涨价，但这个涨价并不是因为需求强劲，而是由于环保政策影响，维生素开工受限，以及维生素的核心技术仅掌握在巴斯夫、新和成、帝斯曼等少数几家公司手中，这几家公司联合挺价。所以，维生素出现了趋势性上涨。
B.特色原料药
特色原料药和大宗原料药相比，有一定的技术含量，讲求速度。特别是新药刚出来的时候能够快速实现原料供应，溢价能力逐步减弱，容易出现暴涨暴跌。比如早期的华海药业、天宇股份。
但近几年中，由于行业成长性的阶段性弱化（绝大部分领域的原料药都很明朗），使得这一领域逐渐淡出了我们的视野。
2. 化学药制剂行业
化学药制剂企业可以分为仿创型化学药（创新药）企业、OTC(非处方药）制剂企业和普药制剂生产企业。OTC的化学药和中药企业共性很强，其中中药OTC企业特征更为明显，因而我们放在中药部分讨论。
A.仿创型化学药企业
仿创型企业的典型是恒瑞医药，公司过去主要通过抢仿专利药商在国内未获保护或者是专利保护过期的产品而开拓市场。后来，随着公司的研发实力增强，开始了发展创新药，形成了仿制药+创新药结合的产品线。
当然，我国大多数药企转型都是在走同样的路线，其中往创新药转型比较成功的还有：科伦药业、复星医药、贝达药业等。
通过创新开发新品，这类公司是医药行业最容易出现牛股的公司，是我们需要关注的重点。
举个例子，兴齐眼药一直是一家普通的眼膏剂企业，但2019年4月公司披露研发出了针对结膜炎、角膜溃疡等疾病的盐酸奥洛他定滴眼液，在国内尚属空白，未来前景可期，公司股价则由20元涨至100元附近，涨幅近5倍。
B，普药制剂生产企业
普药即常规药物，相对于新药而言的，这类产品通常已经上市销售多年，市场相对成熟，没有专利等保护壁垒。国内的化学药制剂企业大部分是普药制剂生产企业，这类公司大多产品毛利率低，生产厂家多，竞争激烈，其可能的看点主要在于行业集中度提升，通过规模效应和费用压缩带来的利润增长。
这种类型的公司股价一般走势平稳，比如:华润双鹤、现代制药、中国医药、华东医药、京新药业、普利制药等。
3.中药制剂
中药主要分为4种，中药饮片、品牌中药、现代中药、中药OTC
A.中药饮片行业
中药饮片由于其市场规模小，产品附加值不高，技术含量有限，毛利率通常低于50%，品牌中药企业较少涉足这一领域，中药饮片领域以准入标准低，规范程度差，市场分散为主要特征。所以这个行业不算是一个好的赛道。
我们也看到，上市公司中康美药业、红日药业、香雪制药、太龙药业等股价长期表现很一般。
B.品牌中药
品牌中药是中药领域中最重要的一类公司，其产品品牌往往是历史的原因形成的，如同仁堂、云南白药、东阿阿胶、片仔癀，具有独占性和不可复制性，由于其品牌的稀缺性和需求的相对刚性，所以具有较强的成本转嫁能力。
从以往来看，这类公司的业绩增长往往依赖于两点：（1）产品价格的提升；（2）产品应用领域或者是品牌的延伸。典型代表企业如云南白药、片仔癀、东阿阿胶。
例如：云南白药找到牙膏的突破口，股价在16-18年间有不错表现，而片仔癀则拓展护肤品路线，股价也十分强势。
但同仁堂和东阿阿胶，近几年产品一直比较单一，股价则表现一般。
C.现代中药企业
现代中药企业区别于品牌中药的企业的特征在于其产品的创新性，包括剂型创新和产品本身的创新，这类企业往往没有历史的传承和积累，其发展往往依托于产品的创新，从无到有，从单一产品到系列产品。通过不断的研发投入，实现在产品上不断创新，形成丰富的产品梯队，推动公司的持续快速增长，例如天士力、康缘药业等。
但注意一点，中药注射液一直在临床上效果不佳，甚至存在安全问题，很难大规模推广。如天士力在美国开展的复方丹参滴丸大型国际临床试验，迟迟未能交出满意结果。
D. OTC药
ORC药即非处方药，该类产品特点有：（1）主要通过零售渠道销售；（2）患者是产品消费的决定者，企业的议价能力不强；（3）品牌是OTC类企业最重要的要素。典型的OTC中药企业有江中药业和华润三九。
在国内，部分OTC产品在市场上长盛不衰，如三精葡萄糖酸钙，三九感冒药系列，但更多的产品在市场上是各领 *** 三五年，营销不能持续创新，新品不能出现，增长就很难持续。
4.生物制药
生物制药企业的类型众多，在国内市场，目前业绩能够持续增长的公司主要还在诊断试剂、血液制品、疫苗等方面，真正意义上的生物制药企业还没有形成气候。A股单纯研发生产创新型生物药的公司非常少，大多数都是化药/中药企业转型。此外，该类型公司大多处于研发阶段亏损较大，赴港股及美股上市的较多。
A. 疫苗
疫苗分为必打疫苗（一类苗）和选打疫苗（二类苗），一类苗市场规模大，但被国家严格控费，此外需求量也是计划型。比如，上市公司中康泰生物（乙肝疫苗）、华兰生物（免疫规划苗）等，这些公司的一类苗往往是公司的稳定的利润来源。
但二类苗现阶段随着个人健康意识的增强，增长是比较迅猛的。我们疫苗企业纷纷加入二类苗研制，比如智飞生物的HPV宫颈癌疫苗、沃生生物的肺炎疫、流感疫苗等。
这几年，二类苗是生物医药领域的蓝海，并且由于安全性问题，国家对疫苗行业是高度管制的，进入壁垒十分高，玩家就那么几家公司。因此，疫苗行业是医药中不可多得的好赛道。
近几年小儿手足口病严重，华兰生物凭借着在流感疫苗的龙头地位，业绩高速增长，股价也从去年至今翻了一倍有余。
B.血制品
血液制品的典型企业有华兰生物、上海莱士、天坛生物、博雅生物。因为血液制品的特殊性，除人血白蛋白之外，其他血液制品均不允许从国外进口。从2001年起，国家不再新批血液制品企业。目前政策性壁垒使国内的血液制品行业成为一个没有新进入者的封闭性行业，有利于行业内公司尤其是龙头公司的生存和发展。
不过，血制品行业整体上已经比较成熟，行业增速不高，对这个行业的研究重点则在于：（1）终端血制品价格政策的变化；（2）企业分离技术进步对吨血浆的产值的提高程度。
比如，在早期上海莱士的血浆分离技术是业内最强的，整体毛利率也高于华兰生物，公司市值一度冲破千亿大关。但此后，由于公司经营问题以及其它公司技术的赶上，公司的优势日渐消失，股价才开始转弱。
C.诊断试剂
诊断试剂行业本身是属于高速增长的行业，国产企业由于在诊断仪器方面较为落后，早期发展多以代工贴牌生产诊断试剂为主，后逐步向仪器试剂同步发展，所以也有将该类型公司归类为医疗器械行业。代表公司有安图生物、科华生物。
对该类公司的分析重点在于：（1）后续产品的研发进度；（2）新的应用领域。
比如：安图生物早期在诊断领域完全不低外资企业，但是公司陆续提高产品竞争力，公司于 17 年 9 月顺利发布了国产首条TLA 流水线。该流水线使得公司成为国内唯一具有能与外资企业在大型医院主战场竞争能力的企业，并一举奠定了公司股价从17年以来持续走强的基础。
5.医疗器械
医疗器械是个利润非常丰厚的行业，但是国内的企业产品层次普遍不高，研发能力薄弱，还属于初级制造业水平。目前国内大型医疗器械市场都被海外巨头占据（以GPS为代表）,国产企业和这些国际巨头相去甚远，但差距大同样意味着未来进口替代的空间大。
国产企业在高端医疗器械做的最好的是迈瑞医疗，主要从事分析仪器和监护仪器，目前已完成美股私有化后A股上市。此外在某些高端器械领域如心血管支架，国产替代也较为成功，代表企业乐普医疗。
医疗器械公司研究主要关注：（1）生产成本：中低端产品对钢材等原料成本比较敏感；（2）产品档次：高端意味着高利润；（3）研发能力：持续发展能力。
6.医药商业
医药商业是一个低毛利率，依靠规模和服务取胜的行业，医药商业有批发和零售两个层面，医药批发主要企业有上海医药、中国医药、国药一致、九州通等，零售企业主要有：一心堂、大参林、益丰药店、老百姓等。
医药批发商受到医药终端多样性的影响，在医药行业批发环节将一直存在，零售环节受制于国内医院以药养医的影响，总体规模偏小，但发展迅速较快。这也是为什么医药批发行业的股票股价要远比医药零售走得差的原因。
在美国，3大医药批发商占据了全市场97%的份额，而我国最大的国药控股的市占率也不足10%，因此未来的主要看点在市场集中度的提高。
7.医疗服务
医疗服务分很多种，比如CRO、CMO、民营医院等均属于医疗服务范畴。
A. CRO/CMO
CRO即临床医疗服务，比如一家药企要成为强研发强注册的公司是很难的，所以在研发国产中很多工作需要外包出去，于是就形成了CRO企业。随着创新药已经成为医药企业发展的大趋势，CRO行业十分景气，并且这种景气趋势可能会随着创新药的浪潮延续5-10年，甚至更久。
比如：泰格医药从2017年开始，连续净利润保持50%以上的高速增长，在短短两年时间内，股价上涨近5倍。 相关的企业还有：药明康德、康龙化成、凯莱英、昭衍新药、博腾股份等等。
除了CRO之外，由于医药的品种多样化及细分领域需求较少的原因，有些企业不愿意自己投入大量资金自建产线，所以它需要将药品生产外包，这类承接外包生产业务的企业叫CMO，可以理解为医药生产代工企业。
一般CRO企业也会有CMO业务，相对在代工业务做得比较凸出的有凯莱英、博腾药业、药明康德等。
另一类与CRO息息相关的即是小分子库，因为医药的研发需要运用到大量小分子，但小分子的研发也需要大量人力物力，所以干脆买让别人帮忙设计或者买别人的成品，这里的小分子设计龙头即药石科技、药明康德等。
由于创新药的研发存在很大的风险，比如历史上重庆啤酒研发乙肝疫苗失败，带来了股价的暴跌。CRO/CMO行业由于只收取服务费，所以业绩会更加稳健，是投资创新药的不错方向。
B.民营医院
国内目前公立医院占据绝对主导地位，且都是非盈利性医院。近年随着医药加成取消公立医院创收能力大幅下降，公立医院的扩张主要依赖 *** 资金的支持。
民营医院受制于公立医院一直发展畸形，一方面是公立医院对优秀医疗人才的虹吸现象，事业编制限制了人才流出。尽管医生多点执业正在试行，但民营医院总体上医疗人才依旧匮乏。另一方面，医院对设备要求较高，民营医院在昂贵的检测设备投入不及公立医院。目前来看，医疗服务发展较好的主要有两个方向：（1）专科连锁。这类商业模式一般对设备要求较高而对人力资源要求较低，可复制性强。典型的如体检公司美年健康、爱尔眼科、通策医疗等（2）高端医院。主要定位于高端客户，收费昂贵但是服务好。代表如复星医药参股的和睦家医院。
对于这个行业，我们主要关注的则是：（1）模式的可复制性、（2）规模扩大后对成本和费用的控制；
举个例子：通策医疗通过兼并，将浙江地区几家大的口腔医院占据，成本和管理非常好，业绩十分优秀。而它的模式完全可以向全国进行复制，所以通策医疗10年涨幅近20倍，同样的还有眼科医院爱尔眼科
相比之下，美年健康的模式也可复制，但是其公司成本控制能力不佳，股价表现平平。
8.监管及政策对医药行业的影响
由于医药行业的特殊性，强监管一直是行业常态，政策对行业的影响也非常显著。具体的影响政策统计为以下几点：
A.医保政策
药品能否进入医保目录以及进入的层次对其销量有很大的影响，而医保目录由医保局（此前是由劳动和社会保障部）两年制定一次，这方面的政策动向也是关注的重点。
B.新药审批政策
以往国内药品的批准非常容易，买卖药品批文现象严重。如今医药行业审批十分严格，这对优势企业是个利好，有利于具有很强研发实力的企业来说，市场竞争没有以前那么激烈，新药进入市场能否获得更大的优势。
该政策的变化主要对仿创型化学药制剂企业、现代中药企业和创新型生物制药企业影响比较大。
C.生产批准政策
药品的生产主要受国家药品监督管理局管制。在生产环节，标准化体系已经建立完善，在麻醉品、血液制品、疫苗等领域还实行更加严格的管理制度，这意味着行业门槛的提高，有利于行业集中度的增加。
该政策的变化主要影响监管严格的血液制品、疫苗、生物制品等行业。
比如：2001年，国家停止了血制品行业的进入审批，那么有血制品牌照的几家公司则成为了行业的寡头，此后，上海莱士、华兰生物、博雅生物、天坛生物步入长牛模式。
D.环保政策
国家环保总局对制药企业排污标准在不断提高，这方面监管的越来越严将导致小企业逐步退出，行业的门槛和集中度将不断增加。
环保政策的变化主要影响原料药企业。
比如:维生素行业污染比较严重，2017年环保因素关停了许多小的维生素厂商，导致维生素价格上涨，新和成、亿帆医药等股价大涨。
（二） 医药行业的生命周期：
医药行业整体处于成长阶段，但其中细分产品具有很大的差异性。大部分医药产品都处于成长阶段，但其中相当部分生物医药产品和一些创新药品还处于初创阶段，如单克隆抗体药物、治疗性疫苗等，还有一些产品如青霉素、阿司匹林等药品已经进入成熟阶段，磺胺类等药品已经进入衰退阶段。
这么一说，大家应该明白了，为什么有些医药股股性活，而有些医药股死气沉沉了。简单的举个例子：从股性的角度上讲 恒瑞医药（创新药，成长型行业） > 鲁抗医药（青霉素、成熟型行业）> 新华制药（磺胺类，衰退型行业），当然今年表现比较好的是医药外包业务，一部分是高额的研究费用，叠加外围疫情的影响，临床医疗市场一直都是处于十分景气的状态，所以今年的CRO要比创新药表现强势。
医药行业竞争结构：医药行业由许多不同的子行业所构成，各个子行业的运行情况与行业竞争结构各异。
总体比较下来，生物制药和医疗服务的竞争环境相对较好，化学原料药、化学药制剂、中药、医药商业和医疗器械的竞争环境相对较差。但在行业内的各个细分领域，又有很大的差异，如在化学药制剂中专利药品和独家产品的竞争环境也非常好，普药则很差；中药里面也有类似的情况，品牌中药的竞争环境很好，普通中药则很差。在对竞争环境的分析需要针对具体公司具体分析。
（三）医药行业的未来投资价值源自于哪里？
（一）我国医药行业市场空间足够大
医药是必须品，当然更是特殊的商品，我们就来从供给和需求来分析我们医药行业的市场空间
1.医药需求端
第七次人口普查数据中我们可以看出人口老龄化愈发严重，60岁及以上人口为26402万人，占 18.70%(其中，65岁及以上人口为19064万人，占13.50%)，与十年前相比老龄人口占比提升5.44个百分点。老龄人口的增加势必会造成对医药需求的增长。
单纯从市场来看，人口基数增加的同时，老龄化比重不断提升，剩下的就是购买力，医药是刚需消费品，随着社会的发展，人均可支配收入也出现了大幅提升，这样也体现了医药需求市场广阔。
从上面我们可以看出随着人口老龄化时代的来临和人均可支配收入的提高，未来对医药市场的需求量将会不断提升。
3. 医药供给端
由于我们医药发展时间较短，而且现代制药很久才得到了我国的认同，
（二）高速发展的医药企业
尽管政策对医药市场的风险存在（仅仅对于部分品种），但这也倒逼了我国医药企业创新发展，从长远角度来考虑是利好部分细分龙头药企，例如最近今年表现强势的疫苗、医药外包以及器械公司，以及广阔市场的医美概念。
就拿医美来举列子，我国医美行业发展迅速，市场空间大。2012-2019年，国内医美市场规模由298亿元增至1769亿元，年复合增速29%，已成为仅次于美国的全球医美第二大市场，并且当期国内医美渗透率不足4%，仍远低于发达国家10%-20%水平，可提升空间依然很大，未来3-5年有望继续保持30%左右的年增速。
从以上医美概率股今年表现就能够看出，医药企业分支的医美，市场空间广阔，表现优异，渗透率低，市场愿意给高估值，所以才会出现这么好的收益。
当然医美只是医药红海中的一个小分支，以后随着三胎政策的落实，辅助生殖等将会成就新的一批医药企业，所以高速发展的中国，势必还会成就一批高速发展的医药企业。
综上两点我们就能够看出医药行业未来的投资价值依旧维持高的景气度发展，所以医药目前来看，其赚钱效应依旧没有改变，只是短期市场震荡，难免会出现波动，但放眼未来，投资价值是非常可观的。
五、有哪些医药指数基金值得关注？
由于医药的特殊性，很多行业个股都表现不错， 尤其是细分领域的个股最近翻倍的都不少。不过，重仓某一细分领域，难免有 *** 的嫌疑，风险也比买全行业大。所以对于小白投资者来说，最好的选择还是投资全行业的指数。
投资全行业的指数中，我们要优中选优，不能眉毛胡子一把抓，先关注，然后选性价比高的。
另外，提醒下：指数基金主要是复制指数走势，对基金经理的能力要求不是特别高，所以选择指数基金时，最重要是费率和规模，以及成立日期。
那么我们从上面的几个参考维度来进行对比，看看各大指数基金的表现
由于医药指数偏多，同质化有点严重，而且医药个股虽多，但在前面分析时候我们知道具有成长性的依旧是龙头公司或者部分产业链还有成长机会，所以我们结合历史走势和成立性，筛先了一批值得我们关注的指数和基金。
从收益上面我们可以看出，短期的话基金收益大致上趋于一致，都没有明显的差别，主要是市场近几年都是比较偏激，抱团明显，所以才会出现短期没有明显差别。
但从长期来看的话 我们还是可以看出基金差别较大，时间越长，老基金的收益越明显，其中如招商国证生物医药A，华宝中证医疗ETF等基金表现相关优势，但费率较高，所以两个基金可以作为长期持有的备选，而且持有周期最少一年更好。
从费率和规模来看，性价比不错的易方达沪深300医药ETF、华宝中证医疗ETF和广发中证医疗指数(LOF)A。
六．医药指数基金现在可以买吗？
1、现在能不能买？
由于医药弱周期行业波动大，对于小白投资者，想要投资安全一点，少坐过山车。一定要记住，不要高位接盘。
判断这个高位接盘，接的不是价格高，基金的话就是说的净值高，而是估值高。
我们常说的估值主要就是PE。
PE（市盈率）=每股股价/每股收益
每股股价，就是当前一股股票的价格。
每股收益，就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润（也包括亏损）。
买股票（股票基金可以理解为打包了一组股票）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。
比如，你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，则PE=10，意味着你的投资10年后才能收回成本，行话叫10倍估值（10倍市盈率）。
一个指数的PE越小，我们收回投资成本的时间就越短，也就是越便宜。
投资想要赚钱，很简单，买的便宜，然后低买高卖。
便宜，就是价值被低估。
医药指数基金现在能不能买，我们就看关注的基金所对应指数的估值。
由于几大指数最近才刚发布，所以我们就以近3年为基准，来看看估值和历史百分位
从图上我们能够看出，目前医药估值，PE相对低位的是中证医疗，历史百分位为22.85%，比历史时间78%都要便宜，所以现在刚好是买入时机。
买入的话可以考虑有节奏的买入。
2、买哪个好？
从指数对应的PE和历史百分位来看的话，我们就选择中证医疗的基金比较好，然后结合上面关注的基金来看，规模和费率等情况，场内基金首选华宝中证医疗ETF，在费率相同的情况下，规模大，收益较为稳定.
场外的基金，结合费率和规模来选的话，华宝医疗ETF联接A。
3.如何买？
1）尽量等待低点在买入
我们可以很明显的看到，在最高点买入和在最低点买入，收益简直是千差万别。
在低估时买入，能够让我们获得更高的利润安全垫
（2）通过定投降低持有成本
按理来说，我们只要在低估位置买入，一直拿着就完事了。
但想要精准抄底难度极大
所以，我们只能尽量买在低估的位置，然后配合定投来降低成本。
定投还有一个重要的作用是，能够让我们抵御人性的弱点。
定投有了规律之后，可以避开追涨杀跌。
不在低点时畏惧，也不在高点时贪婪，养成定时定投的习惯后，赚钱是大概率的。
（3）长期持有
优质的资产需要长期持有
做时间的朋友和价值的主人
才能带来丰厚的回报
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基金全攻略：
1、基金全攻略：一篇万字干货彻底讲透基金，不仅有理论还有我的实战结果
2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金
3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂
4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。
下面是重磅：
5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶
6、基金40强名单：公认top40基金名单，业绩可以超过80%的基金
基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂
我现在基金持仓200多万，盈利90多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。
以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。
基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。
这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。
