本
文
摘
要
记者 | 张艺 马一苇
编辑 |
上海艾录（301062.SZ）一年期首发限售股刚解禁，重要股东便提出了大比例减持计划。
9月16日，上海艾录公告称，股东东方证券及其一致行动人东证滁州东证瑞成股权投资合伙企业（有限合伙）计划合计减持不超过2402.35万股，即不超过公司总股本的6.00%。
二者合并持有上海艾录股份2801.58万股，占公司总股本比例7.00%。以最新收盘价计算，二者计划套现金额近2亿元。
9月14日，上海艾录有2.18亿股首发限售股及首发战略配售股上市流通，占总股本的54.36%，流通盘大增约5倍。其中便包含此次东方证券及滁州东证预计减持的股份。
同批解禁的股东共418位，其中有多位自然人股东，众“小非”解禁对上海艾录的股价走势形成较大压力。
上海艾录在上市首日冲高至23.18元/股后，股价便一路向下。尤其在上周解禁当日，公司股价跳空低开跌幅超11%，单日股价下跌8.59%。最近一个交易日股价刷新新低8.12元/股。
尽管股价如此表现，上海艾录最新收盘价较发行价（3.31元/股）仍有约145%的涨幅。原始股们持股成本通常低于发行价，因此，东方证券及滁州东证收益仍十分丰厚。
重要股东为何如此急迫且大比例减持上海艾录？
上海艾录为包装行业细分龙头，是国内工业与消费包装产品皆备的软体包装一体化解决方案提供商，一年前实现创业板上市。
近期以奶酪棒为代表的食品包装驱动公司业绩增长。上海艾录为妙可蓝多的第一大包材供应商，因奶酪行业的快速增长，公司营业收入也同步上升。
2021年，上海艾录业绩取得了正增长，营业收入11.20亿元，同比增长44.55%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比增长30.18%。
不过，2022年上半年上海艾录面临压力。公司半年报显示，上半年公司实现营业收入5.58亿元，同比增长8.27%；实现归属于上市公司股东的净利润5654.01万元，同比下降28.06%。
增收不增利的原因有二，上海艾录表示，一方面为上游原材料价格上涨、下游客户部分产品战略性调价，另一方面，因受疫情影响带来的人员驻厂费用、物流成本等费用的增加。
受此影响，上半年上海艾录综合毛利率为24.52%，同比下降9.22个百分点。其中，第二季度毛利率为22.38%，同比下降6.52个百分点，环比下降4.39个百分点。
中报披露过后，华创证券分析师刘佳昆下调上海艾录2022年盈利预期，由此前的预计1.75亿元降至1.64亿元，同时给出了11.1元/股的目标价。刘佳昆认为，考虑到木浆价格目前高位震荡且存在停机等供给端的扰动因素，预计下半年牛皮纸等原纸价格仍高企，公司盈利继续承压。
信达证券给出更低的盈利预期，认为今年业绩不及去年，预计上海艾录2022年实现归母净利1.34亿元，同比下滑7.7%。
在答投资者提问时，上海艾录预测，公司下半年营业收入会略高于上半年营业收入。
此外，上海艾录上半年存货增加，报告期末存货涉及金额达4.46亿元，较去年末再增约1亿元，占公司总资产24.03%。
上海艾录表示，存货增加的原因系公司为应对疫情管控下，潜在的停工、原材料短缺、原材料价格上涨和物流停运等风险，针对原材料和生产备货等增加了一定数量的储备所致，以此保证疫情期间公司生产和运营的相对稳定。
与股价走势相左的是，上海艾录筹码正趋于集中。
上市首日，上海艾录股东户数40983户，到去年年底，已降至14806户；2022年一季度末，股东户数再降超4000户至10454户；上半年末又降至9314户；最新数据显示，截至9月9日公司股东户数已降至8997户。一年的时间，股东户数减少78%。
十大流通股东名单也出现异动。机构股东在退出，有牛散在建仓。
去年四季度和今年一季度，五只交银施罗德系基金先后退出，汇添富系在进入；到今年二季度，三只汇添富系基金也退出了十大流通股东，仅余华泰证券一位机构股东在坚守。
截至上半年末，上海艾录十大流通股东席位了新进了四位自然人股东，分别为陈晓红、陈晓祥、冯雁霞、林明华。Wind数据显示，“牛散”陈晓红长期投资广联达（002410.SZ），为其第二大自然人股东，同时还持有建发合诚（603909.SH）股份。
