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文 | 韦航
回望2021年A股市场，在几家欢喜几家愁的背后，这一年，又登上一个高峰，数据显示，2021年全年成交额超2015年的史上最高年度总成交额254.5万亿元，再创历史新高。
以往，熊长牛短一直是A股主流，但不可否认的是，中国二级市场在过去数十年里得到了充分发展。
如今，我们正站在一个充满波动和不确定的转折点上，参与者和游戏规则正发生变化。当把这一年数据罗列出来，我们发现，2021年也相应诞生了一批牛股和熊股。
A股市场的健康发展，已变成势不可挡的浪潮。那么，属于时代的牛股有哪些？而失落王者又是谁？2022年中国财富密码又在哪？
碳中和概念股乘风大涨
作为后疫情时代的2021年，不同于2020年报复性上涨，A股总体处于阶段性上涨趋势。在股指上涨的同时，牛股表现也精彩纷呈。
截至12月27日，在股价表现最亮眼的十大牛股中，“元素周期表”概念股成为了王者，独占6成，其中就包括了湖北宜化（000422.SZ），联创股份（300343.SZ)，南网能源(003035.SZ)，精功科技(002006.SZ)，京城股份(600860.SH)，江特电机(002176.SZ)。
在成为今年牛股“带头大哥”之前，湖北宜化不过是名不过经传的传统化工企业。自2020年二季度开始，大宗商品市场开启一轮全面大牛市。以化工品、黑色系为代表的大宗商品价格不断创历史新高，让沉寂多年的化工行业翻身。
截止三季度，湖北宜化净利润达到14亿，而去年净利仅突破1亿。在业绩驱使下，湖北宜化年内累计涨幅高达578%，最大涨幅更是超过12倍。
无独有偶，牛股排名第4的联创股份年内涨幅528.03%，所属板块氟化工，年内区间自最低价的最高涨幅达到1096%.
今年，“双碳”目标正式写入 *** 工作报告，新能源成为未来能源是大势所趋。双碳约束下，光合必然是企业最佳选择。而在资本市场上，碳中和概念股也随之大涨。
Wind数据显示，年初至今，碳中和指数累计涨幅达40.69%。如南网能源，年内涨幅433%，精功科技年内涨幅419%。
进入11月份后，氢燃料电池成为又一炒作对象，京城股份也乘风大涨，一度收获7连板。
而作为今年大热的锂盐股，江特电机股价一路猛涨，最高冲到32.56元/股，年内最高涨幅达15-16倍。碳酸锂价格走强为公司业绩带来了正面提振，公司前三季度营收20.3亿元，同比增长44.66%；净利润2.49亿元，同比增长1066.33%。
除了周期股，次新股也表现火爆。中瓷电子(003031.SZ)，德业股份（605117.SH)，楚天龙(003040.SZ)进入十大牛股系列，剩下一只股票则来自于ST板块的ST德新(603032.SH)。
新股在A股历史中产生过不少大牛股，如已经退市的暴风科技。今年屈居涨幅第二的中瓷电子，也乘着新股涨停热，叠加专精特新概念，年内涨幅达570%。德业股份年内涨幅551%，楚天龙年内涨幅412%。
ST股一直是A股中不可忽视的力量。随着注册制推进，ST股票理应退出历史舞台。但如果从年内低点算起，最高涨幅超200%的ST公司达到37家。
困境反转、借壳预期成为ST公司股价大涨的动力。*ST德新成为年度第五大牛股，所属板块交通运输，年内涨幅达512%。
教培行业遭受重击
在年内跌幅榜中，业绩堪忧及爆雷股扎堆出现。截至12月27日，中公教育，华夏幸福，ST凯乐，康泰医学，*ST金刚，*ST易见，学大教育，中潜股份，ST天山，天味食品成为2021年十大熊股。
从中可以看出，ST股占据跌幅榜4成，其他股票涉及地产，教育，医学，服务，消费类行业。
十大熊股的背后原因具体有三种：
1.遭遇行业事件，资本不再看好。
2.经营亏损，失去投资价值。
3.弄虚作假，违规操作。
熊股第一号便是中公教育（002607.SZ）。
中公教育借壳上市后，凭借公考优质赛道，公司收入持续暴增，预收学费大幅增长。2019年公司货币资金同比增长20多亿至27.24亿，但当年公司短期借款高达28.67亿，2020年货币资金更是来到59.5亿，而短期借款也增加至39.76亿。
公司市值也一度达2500亿以上，曾是机构特别喜欢抱团的一只大白马。
随着实际控制人三年业绩承诺期满，中公教育“原形毕露”，连续高增长变成“爆雷”巨亏。而随着“双减”政策出台，中公教育年内跌幅达到76.94%。
在7月政策收紧后，教培行业受到重击，国内教育概念股也是一片跌停。目前年内跌幅第六的学大教育（000526.SZ）股价已遭64%腰斩。
跟中公教育类似，年内跌幅第二的华夏幸福（600340.SH）由于房地产行业政策收紧，年内跌幅达到71%。
在消费行业，市场热捧的火锅、复合调味料等赛道，整体比较疲软。中小企业将销售区域和产品线进行了收缩。2021年初至今，天味食品（603317.SH）市值跌掉6成，相比最高时蒸发约330亿。
而疫情反复，则让相关医疗器械公司业绩出现明显起伏。今年三季度营收净利润下滑40%的康泰医学（300869.SZ）就是一例，年内跌幅达到67%。
而违规操作则主要体现在ST股上。
自2020年9月8日的巅峰价34.66之后，ST天山就展开了长久的下坡路。随着ST天山重组案被骗损失巨大，年内跌幅达到63.13%。若2022年营收仍不到1亿元且净利润为负，ST天山将直接退市。
类似惨案还发生在以下股票身上。
*ST易见：2021年5月14日，涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查；6月20日，股东九天控股，对公司及子公司占用资金42.53亿。
ST中潜：一方面被立案调查；另一方面是业绩“一地鸡毛”。董事长、总经理、财务总监等重要高管先后离职，2020年报亏损1.89亿。
ST凯乐科技:公司银行账户冻结的470亿元占公司现有货币资金的60%，其余尚未冻结的3.11亿元中，有2.69亿元的使用受限资金，已经触及“主要银行账户被冻结”的情形。
作为曾经所谓的“专网通信”龙头，ST凯乐不仅计提了大额减值，同时在三季度也计提了17个跌停，成为年度跌幅第三的股票，年内跌幅达到70.91%。
ST金刚：因涉嫌信息披露违法违规，中国证券监督管理委员会对公司立案调查。
一朝入套深似海，从此挣钱是路人，买入上述股票的股民2021年实惨。
A股整体仍将维持震荡向上
随着年关将近，各大券商知名研究员和经济学家也陆续发布观点。
中泰证券首席经济学家李迅雷认为，明年一季度后，冬季供暖需求和全球航空、交通等积压需求的集中释放等当前能源市场多头最为关注的问题就将大大缓解。
以能源为代表的大宗商品和PPI将开启一轮“超级周期”，其价格演绎更可能的路径或在一季度达到顶峰后，最晚在明年下半年出现普遍回落。
明年商品房的销售面积或出现负增长，房地产投资增速显著回落应该比较确定。
A股整体仍将维持震荡向上，指数逐步新高，结构性机会层出不穷的态势。以“双碳”为代表的绿色能源革命或将成为明年A股最重要的投资主线之一。
申万宏源证券认为：2021年新能源含量的股票较高，2022年新能源赛道依旧前景不错，但板块性价比偏低，行情呈现两头高，中间低的情况。聚焦储能，特高压，智能电网，2021年储能侧发生安全事件，2022年配电侧或可能出现类似的事件驱动。
具体行业看好消费领域的啤酒，调味发酵品，CXO，医美耗材，汽车家电零部件，疫情迎来终章，困境反转的可选消费有望深蹲起跳。
中信证券则看好消费板块，TMT领域是唯一实现双位数增长的行业。反内卷+数据安全，互联网行业迎来大洗牌，但长期价值依然显著。
广发证券戴康则聚焦于汽车，电机，白电，食品加工，农业，新能源等行业。新能源车行业鸡犬升天的行情已经过去，明年将走向严重分化，分化过程中“智能化”的地位举足轻重，甚至可能成为新能源车下半场的兵家必争之地。传统车企、造车新势力、科技公司的三者PK会不断技术迭代，行业竞争格局也将愈发清晰。
海通证券荀玉根认为投资者需要“降低年度收益预期”，估值将承压。此外，对于跨年行情，荀玉根与两位乐观分析师的观点完全相反，他认为，全年最好的机会就在岁末年初。
广发证券分析师戴康认为2022年股市下行压力增大，同时商品价格上升趋势也将放缓，但美债利率上行。
方正证券分析师赵伟则从技术分析角度认为，2022年A股市场走势将呈现先扬后抑格局，且波动幅度远超2021年，预计指数将在3250-4230点间运行，年线收跌概率大，且对下半年更加悲观。
中国银河证券认为，军工行业在三年国企改革的收官之年或迎来全新投资机会。稀土库存进一步回落，需求全面激活，万亿市值值得期待。
整体来说，分析师2022年比较看好的行业是大众消费、科技、电网投资及运营以及周期股的局部或阶段性行情。
15家分析师全部在看好的板块中提及了科技及泛科技（包括新能源或军工），并有9家在看好的行情中提到了消费。反弹板块同样值得关注。
比如大金融（银行、保险、证券），牛市来临，证券先行，投资金融板块相当稳定。猪肉股反转，次高端白酒，依旧不缺资金活跃，房地产行业回暖。
2021年是一个变革之年。知名机构泰和资本认为现在的时间节点会是下一个十年的增长拐点，互联网新经济依然存在，永远会有新的模式和需求出现；但第二产业的科技升级，就会变成未来十年的第二曲线。
今年很多头部VC/PE正努力将触角伸向产业，很多地方集团+头部VC/PE的合作基金开始出现，这意味着中国高附加值服务企业的诞生，比如华为、比亚迪。
究其原因，一方面来源于国家基础设施升级后，出现从单体效率到多体效率全面提升的产业机会。另一方面来源于中国的技术人口红利，未来第三产业投资会是聚焦于科技效率提升，而非在补贴模式的资源掠夺。第二产业则聚焦于硬科技以及国产替代，未来或许会有更多的苹果和微软公司会在中国生根壮大。
