美国的科技股看哪个指数（美股怎么看板块）

本文及价值漫步

好啦，进入今天正题啦.

医药行业尤其是生物科技行业的专业性比较强，普通人如果没有医学方面的专业知识，很难做到精通相关领域的股票分析。即使有专业知识，医药或者生物科技行业的风险也极大，尤其在美股，生物科技行业的股票波动性极大，某一新型药物或科技成功则投资回报巨大，失败的话则通常是永久性的损失，很多生科上市公司因为科研或临床试验不成功，公司可能就倒闭破产，股票退市，很容易给投资者带来永久性的损失。并且从统计角度看，成功比失败的概率要小。

1.5、场内基金万1，最低0.1元（场内ETF可取消最低5元费用）

除此之外，医药行业受政..策监管影响比较大。比如国内的带量采购，很多医药公司的利润就收到很大影响，股价跌幅很大。

美国的医药行业指数是过去20年投资者回报比较高的行业主题指数，但是美国的医疗费用支出已经占到美国GDP的17%以上，成为社会的巨大成本和负担。特朗普也多次呼吁制药公司降低药品价格或暂缓药价提升。未来美国医药行业受到更严监管的可能性也很大。某些医药公司的盈利也将受到影响，这也加大了个人投资者投资医药个股的风险。

通过指数基金或者ETF产品投资医药行业或生物科技行业指数是散户投资者的最佳选择。

第一： 纳斯达克生物科技指数 Nasdaq Biotechnology Index

纳斯达克生物科技指数 Nasdaq Biotechnology Index 是追踪在纳斯达克交易所上市的生物科技及制药公司股票整体表现的一个指数。

指数成分股80%为生物科技行业股票，约10%为制药公司股票。成分股数量220只。

该指数为市值加权指数，因此市值比较大的股票占指数权重比较大，这也导致指数的成长性相对于其他等权或小盘股权重更大的生科指数成长性略小。成分股入选指数市值必须达到2亿美元，单一成分股的权重比例最高为8%。

2009年以来美股牛市中生科指数涨幅比较大，2016 2018年美股波动性比较大的年份，生科指数跌幅相对于标普500指数比较大，波动性也更大。

2009-2018年每年指数的涨幅如下：

跟踪该指数的ETF：iShares Nasdaq Biotechnology ETF（IBB）成立时间2001年2月5日， 目前资产规模82亿美元，是美股生科ETF中国规模最大的一只，成交额也比较大，流动性较好。年管理费率0.47%。

国内有跟踪该指数的QDII基金

二 纽交所Arca生科指数The NYSE Arca Biotechnology Index

简称：AMEXBTK制药指数

纽交所Arca生科指数跟踪在美国纽交所、纳斯达克交易所及其他主要交易所上市的生物科技行业指数股票的综合表现。

指数成分股数量只有30只，指数选取成分股采用等权重比例方法即每只股票的权重比例为3.33%。每季度都会对成分股进行等权平衡。

指数成分股入选指数须满足市值10亿美元以上、过去三个月平均日成交额大于100万美元且股价大于3美元。

跟踪该指数的基金为：First Trust NYSE Arca Biotechnology Index Fund, 简称FBT，成立于2006年6月19日，年管理费率0.56%，目前资产规模在20亿美元左右，相比跟踪纳斯达克生科指数的IBB 80多亿美元的规模还是小了不少。

三 标普生科 *** 行业指数

标普生科指数发布时间是2006年1月31日。不过指数的基日则追溯到1999年12月17日，基点是1000. 2019年2月6日该指数价格为6552.39.

标普生科指数成分股共有119只，全部是美国公司（大多数美股指数通常只包括美国的上市公司，国外公司在美股上市的一般不会纳入美股指数）。成分股加权方法为经修正的等权加权法，占权重比例最大的成分股权重也就2%。

这个和AMEXBTK制药指数的加权方法比较接近，不会有大市值成分股占权重比较大的情况。

通常公司市值达到一定门槛之后，高增长就很难了，因此大市值成分股权重比较大的指数通常收益要低于等权指数，尤其在经济繁荣周期。

当然，在经济不太好的时期，大公司可能抗风险能力相对较高，有时也会短期内表现优于等权小市值占比较高的指数，小公司在经济不好的时候，抗风险能力较差，随时有可能破产倒闭。

跟踪该指数的美股基金是：SPDR S&P Biotech ETF 代码XBI ，ETF规模高达49亿美元，年管理费率0.35%。 这个ETF是三个生科指数ETF中费率最低的。

国内有跟踪该指数的QDII基金：易方达标普生物科技指数证券投资基金(LOF) 161127，年管理托管费率1.25%，2018年底基金规模1.2亿。

美股自2009年以来的十年牛市 三个生科指数收益最高的是纽交所Arca生科指数The NYSE Arca Biotechnology Index，不过这个基金在A股买不到，因为没有国内没有发行跟踪该指数的QDII基金。

（指数过去收益数据仅为参考，并不表示未来指数能取得同样的收益）

同期标普生科指数收益略高于纳斯达克生科指数。这两个指数在国内都可买到（前文中有提到跟踪的相应基金），不过就是基金的管理费率比较高一些，是美股基金管理费率的2倍多。

美股十年牛市，三个生科指数相对标普500指数都有不少超额收益。未来能否相对标普500指数一直有超额收益，难以预测。

生科主题指数基金管理较高，在0.5%左右，而在美股几乎可以买到零费率的标普500指数基金，因此获取行业主题指数的超额收益是有成本的，不要小看0.5%的管理费，长期看对复利累积的影响是很大的。

生科指数波动性特别大，需要有承受波动的心理准备。比如2018年标普500指数跌幅只有4.38%，标普生科指数跌幅15%.当然2017年标普生科指数涨幅也比较大，高达43.85%，而标普500指数当年涨幅21.83%。

生科指数的估值：难以用传统的PE或PB估值法，标普生科指数PE甚至是负的，

那么美股的生科指数怎么估值呢？ 何时买，何时卖比较好？