本
文
摘
要
01 恒力石化
恒力石化(600346)：半年度业绩再创历史新高达85亿元
事件：公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为85亿元左右，与上年同期相比，将增加29.8亿元左右，同比增加54.07%左右。预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为80.7亿元左右，与上年同期相比，将增加25.7亿元左右，同比增加46.79%左右。
投资建议：盈利预测与估值：预计公司2021年、2022年和2023年归母净利润分别为154亿元、182亿元和205亿元，EPS分别为2.19元、2.59元和2.92元，对应当前股价PE分别为11.6X、9.8X和8.7X，目标价43.8元/股，维持“买入”评级。
02 鲁西化工
鲁西化工(000830)：2环比再度大增50%，景气尚有空间，未来成长可期
事件：2021年半年报预告：预计上半年实现净利润25.5-26.5亿元，同比增长1028-1272%，对应Q2单季度净利润15.5-16.5亿元，环比Q1增长55%-65%。
投资建议：我们预测2021-2023年净利润分别为50.06亿、54.95、60.15亿，对应PE为7.3X、6.6X、6.1X，维持买入评级。
03 百润股份
百润股份(002568)：新品迭出、渠道发力，二季度业绩持续超预期
事件：6月30日公司发布2021 年半年度业绩预告，2021H1营业收入同比增长50%-55%，归母净利润同比增长65%-80%。
投资建议：预计2021-2023年公司实现收入27.0/37.0/49.9亿元，实现归母净利润8.1/11.1/15.0亿元，对应EPS 为1.08/1.48/2.00元。
04 晨光文具
晨光文具(603899)：21Q2延续靓丽表现，文创巨头行稳致远
事件：7月1日，晨光文具发布2021年半年度业绩预增公告。2021H1公司实现归母净利润6.10-7.00亿元，同比增长31%-50%；扣非后归母净利润5.50-6.20亿元，同比增长42%-60%。
2021年二季度业绩延续高增，符合预期。
投资建议：
公司作为国内外文具集大成者，传统业务产品渠道持续升级，晨光科力普、零售大店等新业务快速增长，一体两翼稳步推进，持续坚定推荐。我们预计晨光文具2021-2023年营业总收入为163.96、200.28、239.77亿元，同比增长24.80%、22.15%、19.72%；归母净利润15.36、18.95、22.74亿元，同比增长22.31%、23.44%、19.97%，对应PE为50.1x、40.6x、33.9x，维持“买入”评级。
05 公牛集团
公牛集团(603195)：Q2盈利能力稳步改善，民用电工龙头强者恒强
事件：7月1日，公牛集团发布2021 年半年度业绩预增公告。公司预计2021 年上半年实现归母净利润13.00-15.50亿元，同比增长61.74%-92.85%；扣非后归母净利润12.00-14.40亿元，同比增长49.24%-79.09%。2021Q2当季预计实现归母净利润6.93-9.43亿元，同比增长9.43%-48.91%；扣非后净利润6.42-8.82亿元，同比增长6.41%-46.20%。
投资建议：公牛集团作为民用电工龙头，积极践行“走远路”战略，持续推进多元化业务布局，成长可期。我们预计公牛集团2021-2023年营业收入为120.87、142.52、166.92亿元，同比增长20.26%、17.91%、17.12%；归母净利润为30.57、36.82、43.56亿元，同比增长32.18%、20.43%、18.31%，对应PE为42.0x、34.8x、29.4x，维持“买入”评级。
06 极米科技
极米科技(688696)：2021Q2业绩超预期，618大促销售表现亮眼
事件2021年6月29日晚，极米科技发布2021H1业绩预告。公司预计2021H1实现归母净利润1.89亿元，同比增长94%；实现扣非归母净利润1.77亿元，同比增加95%。
2021Q2单季度利润增速亮眼，公司盈利能力持续提升
分季度看：根据我们测算，2021Q2公司预计实现归母净利润约1亿元，同比增长84%；预计实现收入约9亿元，同比增长40%+。
公司盈利超预期主因2021H1产品销量保持快速增长，带动营收增长；同时自研光机率持续提高、产品价格中枢上移带动毛利率提高。我们认为2021H2公司业绩有望维持高速增长。
2021年618大促极米销售领跑，量额双升增速亮眼
2021年极米品牌在618年中促销活动中销售表现优秀。根据魔镜市场数据，2021年6月1-20日，极米品牌智能投影累计销售额（含预售）为3.34亿元，同比增长462.12%；累计销量为5.8万台，同比增长289.44%，位列智能投影行业第一。同时，公司产品618期间销售均价由2020年同期的3983元提至5749元，同比增长44.34%，产品价格中枢显著上移，公司盈利空间持续扩大。
07 宝信软件
宝信软件(600845)：智慧制造下游需求旺盛，21Q2业绩超预期
事件：公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计归母净利润同比增加2亿到2.8亿元，同比增长30.4%到42.5%，预计扣非归母净利润同比增加1.8亿元到2.6亿元，同比增长28.3%到40.8%。
投资建议：公司在IDC、工业互联网领域处于领先地位，IDC核心区域资源储备丰富，依托战略客户需求积极进行产业布局，智慧制造和智慧城市业务规模快速提升，并向各行业领域进行横向扩张，未来业绩较快增长可期。我们上调公司盈利预测，预计公司2021-2023年营业收入分别为123.58亿元、164.25亿元和214.76亿元，同比增长率分别为29.84%、32.91%和30.75%，归母净利润分别为17.09亿元、23.26亿元和30.42亿元，同比增长率分别为31.41%、36.12%和30.75%，当前市值对应PE分别为49x、36x和27x，维持“增持”评级。
08 常熟银行
常熟银行(601128)：业绩超预期，看好后续营收改善和利润释放
事件：6月30日，常熟银行公布2021年半年度业绩快报，其中营业收入同比增长7.73%，归母净利润同比增长15.24%，业绩超出我们预期。
投资建议：上半年常熟银行的业绩快报表现亮眼，尤其是净利润增速保持快速增长。从业绩增速数据来推测，预计常熟银行息差回暖，不良下降，拨备覆盖率稳定，整体基本面持续向好。
我们持续看好常熟银行，短期来看资产端改善带来的净息差和业绩拐点，中长期来看优质可复制的经营贷业务和在常熟城郊、异地分行、村镇银行三大地域广阔的发展空间带来长期可持续的稳定高速发展
我们预计，常熟银行2021年营业收入同比增长13.6%，归母净利润同比增长17.0%，当前股价对应0.98倍21年PB。维持买入评级，目标价10.5元，对应1.5倍21年PB。
09 顺络电子
顺络电子(002138)：新品提价，产能释放加速，公司进入发展快车道
事件：公司发布2021年半年度业绩预告，2021上半年预计实现归母净利润3.87-4.36亿元，同比增长60-80%。其中2021Q2单季度实现归母净利润1.96-2.45亿元，同比增长32.43-65.54%，超出市场预期。公司作为中国电感龙头，受益于行业需求旺盛、日系关闭部分产能、海外疫区停产限产、公司产品升级迭代、电感主业量价齐升、新品类新市场逐步放量、新园区和产能逐步释放。公司业绩在去年同期高基数的情况下，连续5个季度持续创新高。
公司当前正处于饱和生产状态，下半年8月起预计有直观的产能释放，且新品类占扩产比例40%-50%；叠加公司近期产品线汰旧换新并提价10%-30%，迎接下半年电子行业旺季，全年业绩有望高速增长。此外，公司近期发布员工持股计划，管理层与核心团队积极参与，彰显未来发展信心并激发员工积极性。目前公司现有园区33w平米，并正以自有/自筹资金新建4个园区65w平米，预计新增营收86.1亿元/年，较2020年增加248%。
投资建议：我们认为，公司产品技术与日系持平，已建立品牌与规模优势，在国产化背景下具有巨大替代空间；且新园区扩产项目为高毛利新品，未来盈利水平长期看好。维持买入评级，目标价51.05。
10 李宁
李宁(http://02331.HK)：2021H1业绩大超预期，新疆棉事件利好国服增长
事件：6月26日，公司公布盈利預喜，预计2021年上半年实现纯利不少于18亿元人民币，业绩改善主要是由于收入增长超过60%以及经营利润率持续改善。
投资建议：我们调高公司业绩预测，预计2021-2023年实现营业收入205.87、249.63、297.18亿元，同比增长42.40%、21.26%、19.05%；实现归母净利润34.72、42.37、50.82亿元，同比增长104.42%、22.03%、19.95%；对应最新估值P/E为49x、41x、34x，上调评级，给予“买入”评级
11 四方光电
四方光电(688665)：半年报高增长，掘金蓝海成长赛道
事件：公司发布半年报业绩预告，上半年预计实现营业收入2.3-2.4亿元，同比增长117.80%-127.27%，预计实现归母净利7000-7300万元，同比增长199.83%-212.68%。
投资建议：我们认为，公司管理团队发展思路清晰，且具备较强的落地执行力，在气体传感器蓝海市场潜力无限，未来有望保持较快发展，做大做强。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.67、2.55和3.67亿元，维持“买入”评级。
12 华特气体
华特气体(688268)：上半年净利润增长35%-55%符合预期，需求拉动贡献明显
事件：公司发布2021年上半年业绩预告：预计2021H1归母净利润增加0.15-0.24亿元，同比增加35%到55%；预计扣非后净利润增加0.14-0.22亿元，同比增加35%到55%。
投资建议：预计公司2021、2022、2023年归母净利分别为1.55、2.21、3.12亿元，对应PE分别为47、33、23倍，维持“买入”评级。
13 智明达
智明达(688636)：半年报预计利润高增，需求旺盛全年业绩可期
事件：公司发布2021年半年度业绩预告，预计2021年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为3193万元到4151万元，与上年同期相比，将增加1597万元到2554万元，同比增加100%到160%。
投资建议：我们认为，“十四五”军品需求旺盛，军工央企集团小核心大外围的战略为公司带来更大的发展机遇。公司较早开始进行国产化适配工作，已经具有较丰富的积累和经验，预计在军品国产化进程中将充分受益。预计公司2021年至2023年归母净利润分别为1.20、1.53和1.96亿元，同比增长分别为40.08%、27.46%、28.16%，相应21年至23年EPS分别为2.4、3.1、3.9元，对应当前股价PE分别为49倍、38倍、30倍，给与买入评级。
14 纳微科技
纳微科技(688690)：亲和、离子交换层析介质持续发力，业绩大增超预期
事件：公司发布2021年上半年业绩预告，预计2021年H1实现营业收入1.59-1.71亿元同比增长103.18%-118.52%；归母净利润5900万元至6500万元，同比增长147.4%至172.55%；扣非后归母净利润5500万元至6100万元，同比增长176.28%至206.42%。
投资建议：我们预计公司2021、2022、2023年归母净利分别为1.3、2.0、3.0亿元，对应增速分别为81%、52%、48%，对应PE 360、236、159倍。我们判断当前国内生物制药耗材国产化率的提升拐点已经到来，未来数年内国产化率将迎来加速提升，公司作为国内色谱填料/层析介质，将充分受益耗材的国产化进程，首次覆盖暂不评级。
15 奥特维
奥特维(688516)：光伏主业快速增长，锂电设备、IC封装键合机各有突破
事件：公司2021年6月30日发布公告，预计2021年H1实现归母净利润1.33-1.38亿元，同比增长247.76-260.83%。
投资建议: 就组件主业而言，1GW组件设备目前总额6000-7000万，其中串焊机价值量占比30%；公司在串焊机领域市占率6成，直接受益行业成长。截至 2021年3月末，公司在手订单 27.66亿元（含税，预计9成以上光伏），同比增长81.89%，支撑公司业绩成长。展望未来两年，基于：1）组件端自身受益行业装机量增长，需求量增长；2）高精度MBB，主栅线变细，对串焊机精度的要求大幅上升，需要有高精度串焊机；3）组件端设备自动化率提升、降低人工、降低能耗、减少面积等趋势明显，带来设备持续更新升级，判断公司组件设备新签订单仍将保持20%左右复合增长；
综上，判断公司2021-2023年营业收入分别为21.28、29.52、37.82亿，归母净利润分别为3.10、4.38、5.59亿，同比分别增长99.5%、41.2%、27.7%，对应2021-2023年PE分别为42.8x、30.3x、23.7x，给予目标价177.3元，给予“买入”评级。
16 精达股份
精达股份(600577): 1H21业绩超预期，成长逻辑逐步兑现
事件:2021年7月2日，公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计2021H1实现归母净利润2.56-2.91亿元，同比增长50%-70%。
投资建议：业绩高增长确定，估值重构，维持“买入”评级
在碳中和背景下全社会电气化率提升驱动基本盘漆包线业务稳定增长；新能源车扁线业务受益行业渗透提速，公司绑定头部客户，扩产放量在即；特种线下游需求旺盛，倒逼扩产。上调公司2021E-2023E归母净利润至5.8/7.2/10.0亿元。公司当前仅完成估值修复，随着2H21新能源车扁线业务利润贡献提升，公司估值有望向上换轨，“戴维斯双击”可期。
17 徐工机械
徐工机械(000425): 企业能效提升，α属性凸显
事件：公司发布2021年中报业绩预告。公司上半年归属于上市公司股东的净利润为36-42亿元，同比增长74.61%-103.71%。
投资建议：①预计2021-2023年，公司实现营业收入分别为851.20、962.12、1073.93亿元，同比分别+15.1%、+13.0%、+11.6%；公司实现归母净利润分别为61.15、80.09、103.96亿元，同比分别+64.9%、+30.2%、+29.8%，对应PE分别为8.2、6.3、4.8倍。②预计控股股东徐工有限未上市资产2020年归母净利润不足10亿，2021年30亿左右。③整体上市后，预计公司2021年备考收入、归母净利润分别为1200亿左右、90亿左右，鉴于未来整体上市后公司盈利能力有大幅提升空间，成长性将显著高于同行，给予公司2021年备考归母净利润20倍PE，备考目标市值1800亿（含待注入资产对市值的增厚），维持“买入”评级。
18 华鲁恒升
华鲁恒升(600426)：主营产品高景气延续，Q2业绩继续爆发
事件：2021年半年度业绩预告：预计上半年实现归母净利润37.5-38.5亿元，对应Q2单季归母净利21.74-22.74亿元，环比提升38%-44%；同比提升358-373%。
投资建议：我们上调公司2021年、2022、2023年净利润预测分别为73.91、79.68、86.11亿元。对应PE为6.9X、6.4X、5.9X，维持买入评级。
19 香港交易所
香港交易所(http://00388.HK)：债券通、上市制度持续改革及21年Q2前瞻
事件：21年Q2前瞻:景气度较Q1回落，预计Q2净利润同比+8%
2021年二季度，市场景气度明显较一季度回落，香港市场的每日成交金额（ADT）为1512亿港元，同比增长32.6%，环比下降32.6%，衍生品方面，期权成交张数为62.5万张，同比增长4%，环比下降33%，期货成交张数为37.2万张，同比下降16.3%，环比下降21.4%。综合考虑，我们预计公司21年总收入为51.1亿港元，同比增长7.1%，归母净利润为32.2亿港元，同比增长8.1%，环比下降16.1%。
投资建议：对于公司全年的业绩预测，我们进行了重新的逐月调整，得出全年1783亿港元ADT的假设，预计公司2021年的收入同比增长14.6%至218.7亿港元，净利润同比增长19.2%至137亿港元。综上所述，我们给予公司目标价546港元，对应2021/2022年50/45倍PE。
20 恒生电子
恒生电子(600570)：行业保持高景气，营收稳健增长
事件：公司7月2日晚间发布2021年中报业绩预报称，预计2021年半年度实现营业收入约185,000万元到210,000万元，与上年同期相比将增加约23,053万元到48,053万元，同比增加约14.23%到29.67%。预计实现归属于上市公司股东的净利润约为66,000万元到70,200万元，与上年同期相比将增加约31,630万元到35,830万元，同比增长约92.03%到104.25%。其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为27,000万元到28,700万元，与上年同期相比将上下浮动-1,656万元到44万元，上下浮动比例约为-5.78%到0.16%。
投资建议：公司是国内金融IT龙头服务商，解决方案覆盖面广，各产品线市占率很高，公司持续加大研发投入，产品竞争力有望进一步增强；维持此前盈利预测，预计公司2021-2023年营收分别为51.58/62.17/73.99亿元，实现归母净利润分别为16.94/21.87/25.57亿元，对于当前股价的PE分别为56/43/37倍，维持“买入”评级。
21 和而泰
和而泰(002402)：业绩好于预期，汽车控制器与芯片成长可期
事件：7月5日晚，公司发布2021年半年度业绩预告，预计实现归母净利润2.60亿元至2.94亿元，同比增长55%至75%。
投资建议：市场担忧芯片缺货及涨价，但公司21Q2业绩高增证明风险可控。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.0亿元、8.1亿元、11.0亿元，对应PE 36X、27X、20X，维持“买入”评级。
22 中国中免
中国中免(601888)：业绩符合预期，竞争优势持续验证
事件：公司发布2021年半年度业绩快报，上半年实现营业总收入355.01亿元，同比增长83.85%。实现归母净利润54.35亿元，同比增长484.12%。
投资建议：业绩符合预期，全球竞争力提升，持续受益核心物业建设、采购优势提升、口岸绑定等，预计2021-2023年实现归母净利115.01亿元、153.94亿元、213.84亿元，维持“增持”评级。
23 芯源微
芯源微(688037):受益下游高景气与新产品推广，国内涂胶显影龙头企业实现高增长
事件：2021年6月29日晚，公司发布2021年半年度业绩快报，预计2021上半年营业收入超过3.2亿元，同比增长516.12%，其中Q2营业收入2.07亿元，同比增长390.56%；预计实现半年度归母净利润为3,100万元到4,000万元，同比增长398.59%到543.35%；半年度扣非后归母净利润为2,400万元到3,300万元，与去年同期相比，增加3,838.79万元到4,738.79万元。
投资建议：从产品品类扩张来看，随着公司前道产品的放量，以及公司ArFi、KrF产品的中试，公司收入有望跨入新的台阶。判断公司2021-2023年收入分别为7.21、10.37、14.41亿元，归母净利润分别为0.93、1.43、2.03亿元，同比分别增长91.5%、52.8%、42.4%，对应2021-2023年估值分别为75.7x/49.5x/34.8x，给予“买入”评级。
24 山东海化
山东海化(000822)：纯碱景气持续延续，弹性标的业绩不断兑现
事件：公司预计2021年上半年实现归母净利润2.30-2.70亿元
纯碱市场景气，公司业绩逐季增长。2021年纯碱市场景气向上，全国轻质纯碱价格由1418元/吨上涨至1824元/吨，重质纯碱价格由1471元/吨上涨至1932元/吨；Q1、Q2轻碱均价分别为1528、1790元/吨，重碱均价分别为1579、1864元/吨。上半年轻碱、重碱均价分别为1660、1773元/吨，同比分别+262、252元/吨。
随着下 *** 业景气度回升，需求增加，公司主导产品量价齐升，Q1实现净利润0.65亿元，Q2净利润预计为1.65-2.05亿元。
投资建议：根据业绩预告，我们预测2021-2023年净利润分别为5.77、7.03、8.18亿元，对应PE分别为12.0、9.9和8.5倍，维持“买入”评级。
25 中远海控
中远海控(601919)：二季报略超预期，继续维持“买入”评级
事件：7月7日晚间，中远海控披露业绩预告：预计公司2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为370.93亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为370.21亿元。较去年同期的11.37亿元净利实现超三十倍增长，已远超2020年全年99.27亿元的净利润。
二季度业绩略超预期，集装箱市场持续向好
二季度公司实现归属于上市公司股东的净利润约216亿元，略高于我们此前200亿元净利的预测。集装箱航运市场持续向好，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值为2066.64点，同比增长133.86%，环比增长92.44%。
中远海运集运本部所得税率部分影响净利
截至一季度末，公司本部累计亏损额约215亿元，二季度公司本部实现扭亏为盈，所得税率重新回到25%，部分程度上影响了净利润表现，实际同比增长更加亮眼。
三季度业绩仍可能超预期，欧美航线将迎来新一轮涨价
展望三季度，业绩仍有可能超出预期。5月份华南区域港口暂时性停摆影响将在未来几个月内逐步显现，其实际影响或将远超苏伊士运河事件。叠加三季度传统旺季，欧线、美线7月中旬将迎来新一轮涨价，驱动公司业绩持续提升。
继续维持公司“买入”评级，目标价38元
26 新大正
新大正(002968)：半年报业绩靓眼，全国化布局成效显著
事件：公司发布2021年上半年业绩预告：2021年上半年实现营业收入8.9-9.0亿元，同比增长56-59%；归属于上市公司股东的净利润7311万元-7473万元，同比增长36-39%。
投资建议：维持买入评级，上调目标价至59.09元/股。我们预计公司2021-2023年公司EPS为1.15/1.63/2.18元。根据FCFF 估值，目标价为59.09元/股，对应2021-2023年PE分别为51/36/27倍。
27 皖维高新
皖维高新(600063)：PVA量价齐升，业绩增长超预期
事件：公司发布2021年上半年业绩预告：预计2021年H1实现归母净利润4.5-5.0亿元，同比增长112.7%到136.3%；预计扣非后净利润4.3-4.8亿元，同比增长142.8%到171.0%。
投资建议：我们预测公司2021、2022、2023年归母净利分别为9.57、11.10、13.16亿元，对应PE 8.45X、7.28X、6.15X，维持增持评级。
28 捷捷微电
捷捷微电(300623)：半年报超预期，产线扩产升级稳步推进
事件：公司发布半年报业绩预告，上半年预计实现归母净利22180.20万元–24514.96万元，同比增长90%-110%。
投资建议：Q2归母净利润环比Q1增长21.15%-44.43%，超预期。今年晶闸管和防护器件增长超预期，主要由于：①涨价。去年11月晶闸管提价，且今年1月暂停芯片对外销售，全部封测；MOS涨价幅度约10%-20%；防护器件部分产品涨价幅度约3%。②下游需求爆发。今年国内新能源汽车销量预计翻倍，纯电动汽车半导体BOM成本大幅提升，光伏、5G通信等新基建行业发展、变频家电持续渗透、工控市场稳定增长，这些领域都带动功率器件需求。我们认为，本轮半导体景气周期主要由下游需求推动导致，下游经销商库存水位比较低，因此本轮景气行情有望延续到明年。③疫情导致的国产替代加速。20、21年全球疫情导致海外半导体厂商供给受挫，叠加国内需求爆发，加剧了国内企业使用国产芯片的紧迫程度。既18、19年中美贸易摩擦和中兴华为事件加速功率器件渗透之后，疫情进一步推动了国产替代的步伐，国内功率半导体公司迎来加速发展期。
29 妙可蓝多
妙可蓝多(600882)：二季度业绩持续高增长，消除竞争压力担忧
事件：7月7日公司发布2021 年半年度业绩预告，2021H1营业收入预计20-21亿元，同比增长85%-94%；归母净利润0.95-1.1亿元，同比增长195%-241%。
投资建议：预计2021-2023年收入分别为44.0/61.7/84.7亿元，同比增长54.6%/40.3%/37.2%，预计归母净利润3.3/5.9/10.2亿元，对应EPS分别0.78/1.40/2.41元，对应2021-2023年PE为75X/42X/24X。
30 东富龙
东富龙(300171)：中报业绩超预期，生物制药产业链装备/耗材潜力巨大
事件：公司于7月6日发布半年度业绩预告，2021上半年公司预计实现归母净利3.1-3.4亿元，同比增长80-100%；扣非后归母净利2.8-3.1亿元，同比增长103-128%。
投资建议：
我们预计公司2021-2023年公司营业收入分别为39.15、47.20、57.39亿元，归母净利分别为6.38、8.47、10.62亿元（已计入股权激励摊销），同比增速分别为38%、33%、25%，对应PE 25、19、15倍。我们看好公司在生物制药产业链设备/耗材领域的布局，首次覆盖给予买入评级。
31 华致酒行
华致酒行(300755)：Q2业绩持续高增长，非线性增长前景值得期待
公司2021H1业绩预告：预计2021H1公司实现营业收入39.5-40.5亿元，同比增长67.18%-71.41%；实现归母净利润3.52-3.73亿元，同比增长65%-75%；预计2021年半年度非经常性损益对净利润的影响金额约为680万元-900万元。
投资建议：酒水流通行业空间巨大，公司在产业链中的价值不仅体现在流通环节，更体现在产业链上下游的充分赋能。随公司销售规模和终端网点的持续扩张，公司品牌化效应不断增强，未来有望实现渠道数量增长+品牌力快速提升的非线性增长。我们预计公司21-22年归母净利润分别为5.7、7.9亿元，对应PE分别为28、20X，维持“买入”评级。
32 江铃汽车
江铃汽车(000550)：走过至暗时刻，上半年净利润预增94.71%
事件：7月8日，江铃汽车发布2021年半年度业绩预告，预计实现归母净利润4.05亿元，同比增长94.71%；预计实现每股净收益0.47元，同比增长95.83%。
投资建议：公司2020年销量突破33万辆，盈利水平显著向好，2021年开年以来销量整体维持强势，1-6月销量同比增长23.52%，预计全年销量有望冲击40万辆历史新高。考虑到汽车行业销量稳步复苏、Q3原材料和芯片问题边际改善、公司降本增效有序推进、销售结构逐步改善、轻卡迎来政策大年趋势明确，预计公司2021年-2022年归母净利润分别为12亿、20亿元，对应当前股价PE分别为17X、10X。
33 东方盛虹
东方盛虹(000301)：长丝量价齐升，半年度业绩创新高
事件：公司发布2021年半年度业绩预告，预计实现盈利11-12亿元，同比增加1645%-1803%。
盈利预测与估值：上调公司2021年归母净利润至24.0亿元，维持2022年和2023年归母净利润分别为68.0亿元和110.9亿元，EPS分别为0.50元、1.41元和2.29元，对应当前股价PE分别为42.2X、14.9X和9.1X，维持“买入”评级。
34 万华化学
万华化学(600309)：半年报业绩大超预期，对标巴斯夫渐行渐近
事件：公司发布半年度业绩预增公告：预计2021年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为134亿元到136亿元，与上年同期相比，将增加373%到380%。
投资建议：我们上调公司盈利预测，预计公司2021-2023年净利润分别为219.6亿、245.9亿、263.8亿，对应PE分别为17X、15X、14X，维持买入评级。
35 思摩尔国际
思摩尔国际(06969)：21Q2利润延续高增，雾化科技龙头价值底部待布局
事件：7月7日，思摩尔国际发布2021年中报盈利预告。
2021H1公司预计实现净利润27.04-29.88亿元人民币，同比增长3425.0%-3796.1%；经调整后净利润28.26-31.24亿元人民币，同比增长116.1%-138.8%。其中2021Q2当季度思摩尔国际实现经调整后净利润约15.99-18.96亿元人民币，环比2021Q1增长30.3%-54.5%。
投资建议：我们看好全球新型烟草市场空间与思摩尔国际的成长潜力。综合考虑国内监管仍具有不确定性，我们预计思摩尔国际2021-2023年营业收入分别为140.99、185.49、237.03亿元人民币，同比增长40.85%、31.56%、27.79%；经调整后净利润为55.14、74.31、96.99亿元人民币，同比增长41.65%、34.76%、30.51%；对应最新PE分别为37.7x、28.0x、21.4x，维持“买入”评级。
36 东方财富
东方财富(300059)：业绩同比翻倍，财富管理飞轮加速
事件：东方财富发布2021年半年度业绩预告。公司预计2021年上半年实现归母净利润35亿元~40亿元，同比增长93.53%~ 121.18%；实现扣非净利润34亿元~39亿元，同比增长95.81%~ 124.61%；基本每股收益0.34元/股~0.39元/股。
投资建议：维持“买入”评级。我们预计，公司将持续巩固“东方财富”大平台的流量优势，拥抱基金市场和证券市场高景气度的红利，以低价、高质的服务推动各项业务市占率持续提升，带动业绩高速增长。
我们预计公司2021年归母净利润为73.14亿元，基本每股收益为0.71元。我们假设公司2021年末市盈率60倍，对应目标价42.50元，维持公司“买入”评级，看好其短期业绩弹性和长期业绩成长性。
37 天宜上佳
天宜上佳(688033)：传统业务复苏，静待新产品放量
事件：公司公告2021年上半年业绩预告，预计2021年上半年实现营收为2.23亿元，同比增加56.75%，其中Q2单季度实现营收1.48亿元，同比增长104%；预计2021年上半年实现归母净利润5628万元，同比增加47.7%，其中Q2单季度实现归母净利润4601万元，同比增长144%，略超预期。
投资建议：
预计公司2021-2023年净利润分别为2.35、3.18、4.59亿元，对应EPS分别为0.52、0.71、1.02元/股，按照最新收盘价18.59元计算，对应PE分别为35.5、26.2、18.2倍。综合考虑公司技术领先性、产品耗材属性以及新业务未来成长性，公司2021-2023年有望保持高速增长，按照PEG=1，给予天宜上佳2022年35倍估值，目标价25.0元，维持“买入”评级。
38 明阳智能
明阳智能(601615)：Q2业绩符合预期，海上风电景气持续
事件：近期明阳智能发布2021年半年度业绩预增公告，公司预计2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为8.8亿元到9.8亿元，同比增加65.84%到84.69%；预计2021年上半年实现归属于上市公司股东的扣非后净利润为8.65亿元到9.65亿元，同比增加66.18%到85.39%。
投资建议：
我们预计2021-2023年公司将分别实现营业收入278.84/308.22/368.65亿元，归母净利润22.97/26.49/31.32亿元，对应EPS分别为1.22/1.41/1.67元，维持公司买入评级。
39 金科服务
金科服务(http://09666.HK)：无惧外部竞争，实现业绩稳健增长
事件：公司发布2021年上半年业绩预告：2021年上半年公司归母净利润同比增长超过70%，即绝对数额不低于5亿元。增长主要来自在管面积的增加和社区增值服务与非业主增值服务收入的综合上升。
投资建议：
我们预计公司2021-2023年EPS 分别为1.63/2.60/3.85元，维持公司目标价82.61港元，对应2021年42倍PE和2022年27倍PE。
40 创世纪
创世纪(300083)：盈利能力稳定，通用机床增长亮眼
事件：公司公告2021年半年度业绩预告，预计2021年上半年实现归母净利润2.6~3亿元，同比增长86%~115%，其中2021Q2单季度实现归母净利润1.26~1.46亿元，同比增长1%~16%（注：考虑到公司2020年同期业绩中包含原劲胜智能业务，业绩不具备完全可比性）。
投资建议：
考虑到2021-2023年股权激励费用分别为1.2亿元、0.4亿元、0.2亿元以及计入2021年的由金融负债产生的0.9亿元利息费用，预计公司2021-2023年净利润分别为5.56、8.71、10.63亿元，对应EPS分别为0.36、0.57、0.7元/股，按照最新收盘价12.31元计算，对应PE分别为33.8、21.6、17.7倍。选取海天精工、国盛智科作为公司可比公司，公司2022年估值水平和可比公司相近，但公司业绩增速明显高于可比公司。
综合考虑公司行业地位、体量规模、公司未来成长可持续性，公司2021-2023年有望保持高速增长，按照PEG=1，给予创世纪2022年35倍估值，目标价20.00元，维持“买入”评级。
41 秦川机床
秦川机床(000837)：困境反转确认，定增扩大优势业务
事件：公司公告2021年半年度业绩预告，预计2021年上半年实现归母净利润1.9~2.2亿元，同比增长256%~312%，其中Q2单季度预计实现归母净利润1.2~1.5亿元，同比增长56%~95%。
投资建议：
考虑到公司内部治理持续优化，主营业务发展已回到正轨，高端机床产能释放在即，机床行业景气度高涨且持续性较好。预计公司2021-2023年实现归母净利润3.53、4.03、5.29亿元，考虑到公司计划定增2.06亿股，发行后总股本为8.99亿股，摊薄后的EPS分别为0.39、0.45、0.59元/股，参考可比公司估值水平及公司未来三年复合增速，给予2021年P/E 30X，目标价12.0元/股，维持“买入”评级。
42 完美世界
完美世界(002624)：21年半年报业绩预告点评：风物长宜放眼量，关注精品新游未来表现
事件：公司发布21年上半年业绩预告，预计上半年实现归母净利润2.30至2.70亿元（YoY-81.90%至-78.75%），预计实现扣非归母净利润约0.10至0.50亿元（YoY-99.13%至-95.66%）。单季度看，二季度预计实现归母净利润约-2.34至-1.94亿（YoY-135.69%至-129.60%），预计实现扣非归母净利润约-3.08亿元至-2.68亿元（YoY-155.62%至-148.40%）。
投资建议：
公司2021年Q2因一次性减值、产品收入递延等原因，业绩表现不够理想，但是考虑到公司目前主要新游《梦幻新诛仙》上线表现良好，长线运营带来的流水增量值得期待，利润率也较以往产品更高。同时2021~2023年有大量精品游戏上线。我们预计公司2021-2023年分别实现归母净利润16.89、27.13、32.06亿元，同比增速为9.11%、60.60%、18.20%，每股EPS分别为0.87、1.40、1.65元/股，现价对应2021-2023年每股收益的市盈率分别为23.6x、14.7x和12.4x。
43 三友化工
三友化工(600409)：纯碱粘胶涨跌互见，Q2维持稳健盈利；下半年景气确定性仍强
事件：2021年半年度预告：上半年预计实现归母净利润11.5-12亿元，扣非净利润11.2-11.7亿元。对应Q1单季净利润5.56-6.06亿元，同比明显扭亏，环比变化-6%-1%。
投资建议：
我们维持公司2021、2022、2023年归母净利预测分别26.44、29.74、34.51亿元，对应PE 8.3X、7.4X、6.4X倍，维持“买入”评级。
44 兴发集团
兴发集团(600141)：H1盈利如期高增，景气有望持续延续
事件：半年度业绩预告：预计实现归母净利11-11.5亿元，同比增长692-728%。对应Q2单季净利润7.45-7.95亿元，环比Q1增长达到110-124%。
投资建议：
我们预测公司2021、2022、2023年归母净利分别为29.80、33.23、36.92亿元，对应PE 8.1X、7.3X、6.5X，维持“增持”评级。
45 拓普集团
拓普集团(601689)：中报预告点评：成本上涨压制利润，下半年随客户放量业绩走强
事件：2021年7月9日，公司发布2021年半年度业绩预增公告，预计2021H1实现归母净利润4.32-4.72亿元，同比增长100%-119%；预计2021H1实现扣非归母净利润4.16-4.56亿元，同比增长110%-130%。
投资建议：
公司主业始于汽车NVH减震系统，逐步延伸出轻量化底盘、汽车电子业务以及新能源热管理业务。短期看，公司作为特斯拉产业链公司，受益特斯拉国内产销提升。长期看，热管理系统是新能源汽车增量部件，公司热管理产品谱系充实，单车价值量高（6000-9000元），后期有望成为新能源热管理领域的整体方案供应商。预计公司2021E-2023E归母净利润为11.78/15.47/19.86亿元，对应EPS为1.07/1.40/1.80元, 维持“买入”评级。
46 山西汾酒
山西汾酒(600809)：营收高增长，利润超预期
事件：21H1公司实现营收117-124亿元（+70%-80%），其中21Q2实现收入44-51亿元（+60%-84%)；21H1公司实现归母净利润34-37亿元（+110-130%），其中21Q2实现归母净利润为12-15亿元（+213%-297%），业绩超市场预期。
投资建议：
预计2021-2023年公司实现收入200、258、327亿元，实现归母净利润53、70、91亿元，对应EPS 为4.34、5.75、7.46元/股，对应PE为71.7X、54.1X、41.7X，维持 “买入”评级。
47 舍得酒业
舍得酒业(600702)：舍得老酒开启复兴路，21H1利润超预期
事件：2021H1公司预计实现归母净利润7.1-7.5亿元，同比+332%-357%；对应单Q2季度预计实现归母净利润4.1-4.5亿元，同比+197%-226%；预计归母扣非净利润7.0-7.4亿元，同比+377%-405%。
投资建议：
预计2021-2023年公司实现收入44.61、59.33、75.35亿元，实现归母净利润11.91、16.44、22.03亿元，对应EPS 为3.55、4.89、6.56元/股，对应PE为54.71X、39.65X、29.59X，维持 “买入”评级。
48 新乳业
新乳业(002946)：二季度并购整合提升利润率，安全边际凸显
事件：7月11日公司发布2021 年半年度业绩预告，2021H1营业收入同比增长超过60%；归母净利润1.43-1.53亿元，同比增长87%-100%。
投资建议：预计2021-2023年公司实现收入86.2/108.3/132.4亿元，实现归母净利润 3.54/4.85/6.44亿元，对应EPS为0.41/0.57/0.75元，对应PE为34X、24X、18X。
49 拓邦股份
拓邦股份(002139)：业绩符合预期，建议重视公司的中长期发展潜力
事件：7月12日晚，公司发布2021年半年度业绩预告，预计实现归母净利润3.97亿元至4.39亿元，同比增长90%至110%，预计实现扣非净利润3.07亿元至3.34亿元，同比增长130%至150%。
投资建议：
公司目前订单饱满，预计2021年各业务板块将保持较高收入增速，特别是公司优势突出的工具和家电业务，芯片短缺提升了下游客户对智能控制器的备货需求。2022年起，我们认为疫情和芯片问题缓解是大概率事件，有望带来公司毛利率的改善，同时考虑到公司继续推进降本增效，我们认为公司净利率也有提升空间，利润增长仍值得期待。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为7.4亿元（含投资收益）、8.4亿元（未考虑投资收益）、11.0亿元（未考虑投资收益），对应PE 29X、25X、19X，维持“买入”评级。
50 星网锐捷
星网锐捷(002396)：业绩好于预期，经营持续向好
事件：公司发布2021年半年度业绩预告，上半年归母净利润区间为2.06亿元-3.09亿元，同比增长200.0%~350.0%。
投资建议：公司企业级网络设备在运营商市场持续突破，数据中心市场出货持续增长，随着疫情影响逐步消散，公司传统企业用户需求正在恢复，行业需求景气度维持较高水平。升腾资讯云桌面和瘦终端持续领跑国内市场，并积极拓展海外市场。如果不考虑锐捷网络分拆影响，我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为7.0亿元、8.4亿元、9.6亿元，当前市值对应PE 20X、16X、14X。我们看好公司经营向好，维持“买入”评级。
51 博腾股份
博腾股份(300363)：中报预告超预期，持续关注C>进展
事件：7月11日，公司发布半年度业绩预告，预计2021H1营业收入为12.03-12.95亿元，同比增长30%-40%；归母净利润为2.1-2.23亿元，同比增长60%-70%；扣非归母净利润为1.89亿元至2.01亿元，同比增长60%-70%，公司经营持续靓丽，业绩增长超预期。
投资建议：公司坚定打造卓越的端到端CDMO服务平台，持续加大研发投入和技术平台拓展，预计通过提升运营效率，产能利用率将进一步提高，新建产能逐步落地，将推动公司业绩持续增长；生物CDMO和制剂CDMO能力建设稳步推进中，2021年开始贡献收入，有望成为公司长期发展的新动力。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为27.79亿元、36.33亿元、47.23亿元，分别同比增长34.1%、30.7%、30.0%，归母净利润分别为4.52亿元、6.16亿元、8.34亿元，同比增长39.3%、36.3%、35.5%，EPS分别为0.83元、1.13元、1.54元，对应PE分别为93倍、68倍、50倍，维持“买入”评级。
52 德赛西威
德赛西威(002920)：Q2扣非净利润增长超100%，芯片原材料价格上涨影响毛利
事件：2021年7月13日，公司发布2021年半年度业绩预增公告。预计2021H1实现归母净利润3.60-3.75亿元，同比增长56.81%-63.35%。
投资建议：公司是汽车电子领军企业，智能座舱、ADAS和车联网相关业务在手订单充沛，产品已率先实现规模化量产。考虑到智能驾驶行业高景气度和Q3行业原材料和芯片问题边际改善，预计21-22年归母净利润7.5/10亿元，对应当前股价PE分别为89X、67X。维持“买入”评级。
53 融创服务
融创服务(http://01516.HK)：拓展提速发力，业绩增长亮眼
事件:公司发布2021年上半年盈利预告: 2021年上半年公司拥有人应占溢利较去年同期增长超过140%。主要是由于管理规模增加带来收入增加，同时盈利能力提升。
投资建议:维持买入评级和目标价不变。我们预计2021-2023 年EPS 分别为0.40/0.67/0.94元，维持公司目标价34.64港元，对应PE估值为2021年73倍和2022年43倍。
54 和胜股份
和胜股份:(002824)：Q2业绩高增长，电池托盘有望量价齐升
事件：和胜股份发布2021年半年度业绩预告，今年上半年公司实现归母净利润5800-8000万元，同比增长497.69%-724.4%，对应EPS为0.32-0.44元/股。据此计算，今年二季度公司实现2166-4366万元，同比增长80%-262.89%。
投资建议与盈利预测：考虑到公司托盘业务未来有望量价齐升，并且随着不断放量，其盈利能力也将不断改善。我们预计2021-2023年公司将分别实现营业收入22.46/31.58/43.14亿元，归母净利润分别为2.10/3.36/4.87亿元，对应EPS分别为1.15/1.83/2.65元，维持公司“买入”评级。
风险提示：新能源车销量不及预期；铝价上涨导致公司盈利能力下滑；产能建设进度不达预期。
55 中环股份
中环股份(002129)：Q2业绩超预期，大硅片龙头提质增效成果渐显
事件：中环股份发布2021年半年度业绩预告， 2021年上半年公司预计实现营业收入170-180亿元，同比增长96.66%-108.23%；预计实现归母净利润14-15.5亿元，同比增长160.06%-187.93%，超出市场预期。
投资建议：考虑到公司光伏、半导体业务持续放量，同时成本控制能力、公司经营效率不断改善，我们预计2021-2023年公司将分别实现营业收入373.81/469.18/603.73亿元，实现归母净利润29.62/39.66/52.17亿元，对应EPS分别为0.98/1.31/1.72元，维持公司“买入”评级。
56 新凤鸣
新凤鸣(603225)：长丝行业景气向好，公司盈利迎来高速增长期
事件：公司发布2021年半年度业绩预增公告，公司预计2021H1实现归母净利润13亿元至13.5亿元，同比2020H1增加11亿元至11.5亿元，增幅549%至574%。预计扣非后归母净利润12.8亿元至13.2亿元，同比2020H1增加11.9亿元至12.4亿元，增幅1408%至1461%。
投资建议：预计公司2021年、2022年和2023年归母净利润分别为27.2亿元、34.9亿元和41.3亿元，EPS分别为1.94元、2.49元和2.95元，PE分别为11.5X、9.0X和7.6X，维持“买入”评级。
57 新乡化纤
新乡化纤(000949)：氨纶行业持续景气上行，半年度业绩创新高
事件：公司发布2021年半年度业绩预告：预计公司2021H1实现归母净利润7.1-7.6亿元，同比增加2394%-2570%；2021Q2实现归母净利润4.0-4.5亿元，环比增加29%-45%。
投资建议：上调公司2021年、2022年和2023年归母净利润预测分别为14.9、12.6和15.8亿元（前值分别为10.5、10.9和11.3亿元），EPS分别为1.01、0.86和1.08元（前值分别为0.83、0.87和0.90元），PE分别为7.9X、9.4X和7.5X，维持“买入”评级。
58 华阳集团
华阳集团(002906)：Q2业绩符合预期，汽车电子业务持续突破
事件：2021年7月14日，公司发布2021年半年度业绩预增公告。预计2021H1实现归母净利润1.25-1.45亿元，同比增长141.23%-179.83%；扣非净利润1.05-1.25亿元，同比增长262.28%-331.29%。
投资建议：公司是汽车电子自主龙头，深耕智能座舱业务，正在从Tier1向Tier 0.5转型。考虑到智能汽车行业的高景气，Q3芯片、原材料价格边际改善，调整21-22年归母净利润3/4.5亿元，对应当前股价PE分别为50X、33X。维持“买入”评级。
59 长安汽车
长安汽车(000625)：中报业绩预告点评：盈利改善，底部确立
事件：公司发布2021年半年度业绩预告，21H1预计实现归母净利16~19亿元，同比下降27.0%~38.5%。预计实现扣非归母净利6~9亿元，同比增长122.9%~134.4%。扣非利润大幅改善主要受益于上半年销量增长以及产品结构优化（自主盈利能力持续提升，合资盈利能力改善）。
投资建议：随着原材料涨价见顶，缺芯影响触底，2021年下半年销量弹性较大，有望转化为利润弹性，预计2021~2023年归母净利润分别为57.38/70.22/78.17亿，对应EPS 0.76/0.94/1.04元。高端品牌发布、电动化和智能化提速有望打开公司估值空间，维持“买入”评级。
60 居然之家
居然之家(000785)：轻资产运营领先，加速数字化升级，家居卖场龙头21Q2业绩高增
事件：公司预计2021 年上半年实现归母净利润10.70-11.60亿元，同比增长159.72%-181.56%。其中2021Q2当季预计实现归母净利润4.55-5.45亿元，同比增长183.46%-239.56%。公司21Q2业绩高增，符合预期。
投资建议：居然之家为国内泛家居行业龙头，“直营+加盟”轻资产模式高效发展，携手阿里引领家居新零售，同时拓展自营IP业务提供家装家居一体化服务。我们预计居然之家2021-2023年营业收入为128.34、146.03、163.36亿元，同比增长42.72%、13.78%、11.87%；归母净利润为24.63、27.96、32.18亿元，同比分别增长80.74%、13.52%、15.09%，对应PE分别为15.4x、13.5x、11.8x，维持“买入”评级。
61 天坛生物
天坛生物(600161)：业绩稳步恢复，新基地投产在即
事件：公司初步核算2021年上半年实现营业收入18.11亿，同比增长16.50%，归母净利润3.39亿，同比增长19.64%，扣非净利润3.34亿，同比增长20.5%。据此计算2021年二季度单季实现营业收入9.64亿，同比增长20.95%，归母净利润1.87亿，同比增长23.03%，扣非净利润1.84亿，同比增长24.32%。
投资建议：公司是血制品行业目前规划产能最为明确的公司，预计成都永安、云南基地和 *** 建成后，公司将拥有 4000-5000 吨的血浆处理能力，赶上国际一线血制品公司规模。考虑到疫情因素影响，我们预计2021-2023年盈利分别为8.02、10.49和13.10亿元，同比增长25.6%、30.8%和24.9%，当前股价对应2021-2023分别为70、53和43倍PE，维持增持评级。
62 东鹏饮料
东鹏饮料(605499)：二季度持续高增长，省外市场加速扩张
事件：7月14日公司发布2021 年半年度业绩预告，2021H1营业收入预计36.0-37.2亿元，同比增长46%-51%；归母净利润6.7-6.9亿元，同比增长51%-55%，每股收益1.23元。
投资建议：我们预计2021-2023年收入分别为66.9/88.1/107.5亿元，同比增长35%/32%/22%，预计归母净利润10.9/14.8/18.4亿元，同比增长34%/36%/24 %。
63 三只松鼠
三只松鼠(300783)：调整显现成效，利润表现亮眼
事件：公司发布2021年半年度业绩预告。公司预计归属于母公司的净利润为3.40-3.65亿元，预计同比增长81.03%-94.34%。
投资建议：预计2021-2023年，公司实现收入116亿元、137亿元、162亿元，同比增长分别18.8%、18.2%、17.8%，实现净利润4.23亿元、5.31亿元、6.63亿元，同比增长分别为40.5%、25.5%、24.8%，对应估值分别是41.2X、32.8X、26.3X，上调至“买入”评级。
64 亿联网络
亿联网络(300628)：业绩好于预期，未来充分受益企业数字化转型
事件：公司发布2021年半年度业绩预告，上半年营收15.6亿元–16.8亿元，同比增长30-40%；归母净利润为7.74亿元–8.26亿元，同比增长20%-28%，上半年非经常性损益约为9500万元。
投资建议：考虑到公司统一通信产品业务未来有望实现份额提升，视频会议VCS业务有望快速增长，云办公终端产品有望成为新的增长点，叠加事业合伙人激励基金计划指引了5年期收入复合增长率潜在30%的增长。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为16.2亿元、20.9亿元、24.7亿元，对应PE 51X、39X、33X，维持“买入”评级。
65 药明生物
药明生物(http://02269.HK)：中报预告超预期，大步成为全球龙头
事件:7月14日，公司发布2021年中报业绩预告2021年上半年，公司归母净利润预计同比增长135%以上，超出市场预期。公告同时指出上半年业绩高速增速有6个原因：①加速高效推进COVID-19项目，支持并赋能全球客户抗疫并相应提升收益；②凭借领先的技术平台、行业最佳的项目交付时间及优秀的项目执行过往记录，公司的新综合项目收益和市场份额显著增加；③成功执行“赢得药物分子”战略，从而在研发管线中引入更多后期项目并提高近期收益；④2020年第一季度受疫情影响而短暂降低的生产效率已经完全恢复；⑤现有产能和资源利用率的持续提升、以及运营效率改善项目的执行极大提高毛利率和运营利润率；⑥持有的上市及未上市投资组合的公允价值变动推高投资收益。
投资建议:考虑到公司项目数量、未来三年未完成订单金额大幅增长，以及公司不断推出新的技术平台，行业竞争力持续增强，我们预计公司2021–2023年实现归母净利润分别为28.01亿元、39.73亿元、56.39亿元，对应增速分别为65.9%、41.8%、41.9%，每股EPS分别为0.66元、0.94元、1.34元，基于DCF模型给予目标价163.48港元，维持“增持”评级。（1人民币=1.20港元）
66 京运通
京运通(601908)：Q2业绩符合预期，乐山项目产能加速释放
事件：京运通发布半年度业绩预增公告，预计公司2021年上半年实现归母净利润4.19-4.69亿元，同比增加83%-105%；预计实现扣非后归母净利润3.92-4.42亿元，同比增加85%-108%。
投资建议：维持京运通“买入”评级。公司当前在建硅片产能规模较大，乐山一期项目投产后公司硅片产能达到20GW，未来乐山二期、乌海二期逐步投产后公司硅片产能规模有望提升至42GW。我们预计，公司2021-2023年将分别实现营业收入89.25/183.65/242.65亿元，归母净利润分别为9.84/15.58/19.82亿元，对应当前PE分别为24.88/15.73/12.36倍，维持公司买入评级。
67 荣盛石化
荣盛石化(002493)：浙石化盈利大超预期，半年度业绩不断创新高
事件：公司发布2021年半年度业绩预告，公司预计2021H1实现归母净利润65.7亿元，同比2020H1的32.1亿元增加33.6亿元，增幅104.7%。预计扣非后归母净利润59.5亿元，同比2020H1的31.6亿元增加27.9亿元，增幅87.9%。
投资建议：预计公司2021、2022、2023年归母净利润分别为152.3、186.3、208.4亿元，对应EPS分别为1.51元、1.85元、2.06元，对应PE分别为13.6X、11.1X和9.9X。考虑浙石化二期将于2021年投产，且远期规划浙石化三期以及中金石化炼化项目，荣盛石化具备高成长性。
68 桐昆股份
桐昆股份(601233)：长丝行业逐步复苏，浙石化继续高歌猛进
事件：公司发布2021年半年度业绩预增公告，公司预计2021年H1实现归母净利润41亿元至42.5亿元，同比增加30.9亿元至32.4亿元，增幅305%至320%。预计扣非后归母净利润40.9亿元至42.5亿元，同比增加30.8亿元至32.4亿元，增幅305%至321%。
投资建议：上调公司2021、2022、2023年归母净利润90.09、104.86、127.96亿元，对应EPS分别为3.94、4.58、5.59元，对应的PE为7.0X、6.0X、4.9X，维持“买入”评级。
69 宝丰能源
宝丰能源(600989)：Q2业绩逆势增长，充分彰显核心竞争力
事件：2020年半年度预告：预计实现半年度业绩36-38亿元，同比增长72.08%-81.64%，对应Q2归母净利18.7-20.7亿元、Q2扣非净利19.5-21.5亿元。Q2扣非净利同比提升55.4%-71.37%，环比提升约8.4%-19.5%。
投资建议：基于公司卓越的业绩表现，我们上调公司2021、2022、2023年归母净利预测分别为75.87、88.43、134.65亿元，对应PE 14.2X、12.2X、8.0X，维持买入评级。
70 康龙化成
康龙化成(300759)：H1收入持续提速，运营效率提升拉动业绩大幅增长
事件：7月15日晚，公司发布2021年半年度业绩预告，2021年上半年预计实现：1）营业收入31.14-33.34亿元，同比增长42%-52%；2）归母净利润4.98-5.94亿元，同比增长4%-24%；3）扣非归母净利润5.29-6.01亿元，同比增长46%-66%；4）经调整归母净利润5.83-6.69亿元，同比增长35%-55%。业绩略超我们预期。
投资建议：我们预计公司2021-2023年实现归母净利润分别为13.38、17.87、24.63亿元，分别同比增长14.1%、33.6%和37.8%，对应EPS为1.68、2.25、3.10元/股，对应当前股价的PE分别为83.3、62.4、45.3倍，给予“买入”评级。
71 药明康德
药明康德(603259)：H1业绩超预期，临床研究及CDMO业务增长强劲
事件：7月15日晚，公司发布2021年半年度业绩预增公告，2021年上半预计实现：1）归母净利润，与2020年半年度17.17亿元相比增加人民币9.1亿元-9.4亿元，同比增长53%-55%；2）扣非归母净利润，与2020年半年度11.31亿元相比增加人民币9.7亿元-10亿元，同比增长86%-88%。业绩略超我们预期。
投资建议：我们预计公司2021-2023年实现归母净利润分别为37.89、50.15、63.00亿元，对应增速分别为28.0%、32.4%、25.6%，对应EPS为1.30、1.72、2.16元/股，对应当前股价的PE分别为110.3、83.3、66.3倍。
72 众安在线
众安在线（http://6060.HK）：保费数据亮眼，高成长可期
事件：7月14日，公司发布公告称2021年上半年原保费收入98.35亿元，同比增长45.42%。
投资建议：给予目标价60.8港元，维持买入评级。我们根据分部估值法，给予保险业务21年3倍PB，科技输出业务21年15倍PS，得出公司的目标价为60.8港元，我们认为公司股价向上空间非常大，且当前互联网医疗板块还未单独估值，随着业务发展壮大未来估值仍有很大提升空间，维持“买入”评级。
73 保利地产
保利地产(600048)：业绩增长稳健，销售表现上佳——2021年半年度业绩快报点评
事件：公司发布2021年半年度业绩快报，营业收入同比增长22.25%，营业利润同比增长8.70%，归母净利润同比增长1.72%。
投资建议：维持买入评级和目标价。我们预测2021-2023年公司EPS为2.78/3.19/3.54元不变，维持买入评级和19.46元的目标价。
74 光威复材
光威复材(300699)：上半年业绩稳健增长，全年业绩有望加速
事件：近日，公司发布2021年半年度业绩预告，预计2021年上半年实现归母净利润42,208万元-43,966万元，同比增长20%-25%。预计上半年营业收入同比增长约28%，期间内非经常性损益约3,194万元。
投资建议：预计公司2021年至2023年的归母净利润分别为8.43、11.24和15.14亿元，同比增长分别为31.31%、33.37%和34.74%，相应21年至23年EPS分别为1.63、2.17、2.92元，对应当前股价PE分别为44、32、24倍，维持“买入”评级。
75 梅花生物
梅花生物(600873)：量价齐升业绩超预期，行业地位持续巩固领先
公司于7月19日晚发布2021年半年度报告，报告期内公司实现营业收入110.27亿元，同比增长35.51%；实现归母净利10.04亿元，同比增长57.96%；扣非后归母净利9.73亿元，同比增长73.72%。Q2单季归母净利润为5.96亿元，环比增长46.08%，同比增长52.69%。
投资建议：预测公司2021、2022、2023年归母净利分别为18.41、20.12、22.47亿元，对应PE分别为10X、9X、8X，维持“增持”评级。
76 元利科技
元利科技(603217)：己二酸副产物深加工，21年迎来业绩拐点
二甲酯有望解除原料供给限制，将迎来供需两旺格局。二甲酯是一种环保且气味友好的有机溶剂，主要应用于高端涂料，近年来需求持续旺盛，公司拥有二甲酯产能10万吨，全球市占率近50%。根据历史数据可知己二酸产量是二甲酯开工率和毛利率主要影响因素。受己二酸开工率提升，公司21年Q1二甲酯开工率和毛利率显著回升，迎来业绩拐点。
二元醇需求增速高达20%，量价齐升背景下公司迎来板块业绩拐点。公司2013年初次在国内销售二元醇，在2013-2014年打赢和巴斯夫等国际巨头的价格战，实现二元醇国产替代。在2019年募投项目3万吨产能投产后，公司合计拥有4.5万吨二元醇产能，全球市占率近50%，为全球外销量最大的二元醇供应商，当前出口至欧美。
紧密围绕下游涂料企业布局新项目，公司成长性可期。
投资建议：预计公司2021、2022年和2023年归母净利润分别为2.93、3.59、5.56亿元，EPS分别为2.30、2.82、4.37元，对应当前股价PE分别为16.1X、13.2X、8.5X。考虑公司产品壁垒较高且公司为行业龙头，以及公司多个储备项目带来的潜在高成长性，基于2021年盈利预测，给予公司20倍估值，目标价45.8元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
77 长城汽车
长城汽车(601128)：销量结构优化，单车盈利提升
事件：公司发布2021年中期业绩快报，21H1实现营收621.59亿元，同比+73.00%，归母净利34.98亿元，同比+205.19%。单季看，21Q2实现营收310.42亿元，同比+32.02%，环比-0.24%，实现归母净利18.59亿元，同比+3.51%，环比+13.42%，扣非归母净利润14.96亿元，同比-3.6%，环比+12.01%。
投资建议：短期缺芯缓解释放弹性，长期内在变革支撑品牌向上
自主品牌向上的大背景持续，公司主抓新能源+智能化，支撑产品力提升；此外公司加速向全球化科技公司转型，体制变革给予持续性上升。持续看好公司作为一线自主崛起核心品种，强势产品周期放量。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为90/123/149亿元，EPS分别为0.98/1.34/1.62元，维持“买入”评级。
78 桃李面包
桃李面包(603866)：Q2收入稳健增长，成本费用提升影响利润
事件：公司披露2021年中报业绩快报：报告期内，公司实现收入29.39亿元，同比增长7.32%；实现归母净利润3.69亿元，同比下降11.57%；Q2单季，公司实现收入16.13亿元，同比增长13.87%；实现归母净利润2.07亿元，同比下降7.48%。
投资建议：预计2021-2023年公司实现收入66.21、75.66、86.30亿元，实现归母净利润8.84、10.11、11.64亿元，对应EPS 为0.93、1.06、1.22元/股。
79 九洲药业
九洲药业(603456)：CDMO高速发展，API稳步攀升，业绩持续高增长
事件：公司于7月19日晚发布2021H1业绩预告，预计2021上半年归母净利同比增加1.36-1.55亿元，同比增长105-120%；扣非净利增加1.15-1.33亿元，同比增长95-110%。
投资建议：我们预计公司2021-2023年的归母净利润分别为6.2、8.1、10.1亿元，对应增速分别为63%、31%、24%，对应PE 60、46、37倍，维持“买入”评级。
80 无锡银行
无锡银行(600908)：营收利润大幅提速，资产质量持续向好
事件：7月18日，无锡银行公布2021年半年度业绩快报，其中营业收入同比增长11.46%，归母净利润同比增长15.38%，业绩超出我们预期。
投资建议：我们看好无锡银行基于稳定优质资产质量下的业绩释放的空间和确定性。预计2021-23年归母净利润同比增速20.6%、22.2%和23.2%。当前股价对应0.79倍21年PB，维持“买入”评级，目标估值1.1倍21年PB，目标价对应7.7元。
81 汇川技术
汇川技术(300124)：大象起舞，工控龙头业绩持续超预期
事件：公司公告2021年半年度业绩预告，预计2021年上半年实现归母净利润15.10~17.42亿元，同比增长95%~125%，其中Q2单季度预计实现归母净利润8.64~10.96亿元，同比增长43.52%~82.11%。
投资建议：考虑到公司在国内工控行业的龙头地位，充分受益下 *** 业长景气，内部管理结构变革持续推进，我们预计公司2021-2023年分别实现营收156.10、206.39、269.33亿元，同比分别增长35.61%、32.21%和30.50%；实现归母净利润31.36、41.88、55.35亿元，同比分别增长50.41%、46.98%、44.83%。鉴于行业处于快速增长阶段，首次覆盖给予 “买入”评级。
82 迈为股份
迈为股份(300751)：业绩处于预告中枢，HJT下半年重点关注降本和新项目进展
事件中：公司7月23日晚发布公告，2021年上半年实现营业收入12.39亿元，同比增长32.07%；实现归母净利润2.52亿元，同比增长33.17%，处于之前业绩预告的中枢，符合预期。
投资建议：从订单的角度看，公司极大受益PERC电池投产高峰，在手订单饱满，支撑2021年业绩稳定增长；展望2021年及以后，HJT行业趋势将逐渐明朗，有望为电池环节带来变革。除了光伏领域外，公司立足于激光、印刷和真空核心技术，有望在泛半导体领域持续横纵向拓展，打开长期成长空间。判断公司2021-2023年归母净利润分别为5.88、8.23、10.32亿元，同比分别增长49.2%/39.9%/25.4%。维持目标价660.0元/股，维持“买入”评级。
83 海康威视
海康威视(002415)：业绩超预期，三大事业群恢复增长
事件：7月23日盘后，海康威视发布2021年年度半年报，上半年实现营业总收入339.02亿元，比上年同期增长39.68%；实现归属于上市公司股东的净利润64.81亿元，比上年同期增长40.17%。公司2021年上半年整体毛利率为46.30%，比上年同期下降3.46%。
投资建议：我们预计2020-2022年营收778.63/937.98/1126.13亿元，归母净利润169.93/212.76/261.60亿元，EPS为1.82/2.28/2.80元/股，对应PE 37X/30X/24X，考虑到公司在全球安防行业收入排名第一行业地位，未来随着AI赋能到公司各条产品线，叠加公司创新业务板块陆续孵化分拆上市，将逐步脱离硬件传统估值，随着“软件化”提升，带来估值体系稳健上行。我们以2021年47XPE给予6个月目标价85元，给予“买入”评级。
84 普莱柯
普莱柯(603566)：上半年业绩表现亮眼，猪用疫苗收入翻倍增长
事件：公司披露2021年半年报，预计上半年实现营业收入5.79亿元，同比增加37.34%；归属于上市公司股东的净利润1.64亿元，同比增加36.30%。
投资建议：预计公司2021-2023年实现营业收入12.26/14.86/17.35亿元，归母净利润3.24/3.96/4.79亿元，EPS分别为1.01/1.23/1.49元，对应PE分别为20.8x/17.1x/14.1x，维持“增持”评级。
85 华润万象生活
华润万象生活(http://1209.HK)：商场经营逐步恢复，住宅物管改善开启——2021年中报业绩预告点评
事件：公司发布2021年上半年业绩预告：2021年上半年公司归母净利润同比增长约130-140%。增长主要来自住宅物管毛利率提升、商业运营服务收入增加，以及2020年下半年开始向写字楼提供商业运营服务。
投资建议：维持买入评级和目标价不变。由于上半年业绩超预期，我们上调公司2021-2023年EPS至0.76/1.09/1.46元（原预测0.63/0.90/1.22元）。维持原目标价66.53港元不变。
86 绿城管理控股
绿城管理控股(http://9979.HK)：业绩靓丽，代建龙头地位稳固——2021年中期业绩点评
事件：业绩实现大增，利润率较去年同期提升。公司上半年实现营业收入10.8亿元，实现归母净利润2.7亿元，分别同比增长32.6%和82.8%。营收的增长主要由去年同期疫情导致的低基数以及自身业务发展带来。
投资建议：我们上调公司2021-2023年EPS至0.31/0.39/0.48元（原预测为0.28/0.34/0.42元）。维持原目标价8.38港元不变。
87 旭辉永升服务
旭辉永升服务(http://1995.HK)：市场外拓稳步推进，增值服务渐入佳境——2021年中报业绩预告点评
事件：公司发布2021年上半年业绩预告：2021年上半年公司未经审核综合纯利及归母净利润将较2020年同期均增加超过55%。纯利的增加主要来自在管物业面积增加、社区增值服务及非业主增值服务收入增加，以及疫情后商业的复苏。
投资建议：我们预计2021-2023年公司EPS分别为0.37/0.53/0.73元。目前公司储备面积丰富，未来拓展计划积极，第三方外拓优势巩固，我们继续看好公司在未来的成长。
88 维宏股份
维宏股份(300508)：厚积薄发 激光与车铣等领域开始发力
事件：2021年上半年公司实现收入、归母净利润、扣非后归母净利润分别为21,703.02、4,412.69、3,847.03万元，同比分别增长156.54%、989.18%、861.24%。业绩靓丽，多年研发投入终于开花结果。
投资建议：预计公司2021-2023年归母净利润分别为9,852.69、14,900.22、20,770.91万元，同比分别增长238.79%、51.23%、39.40%，对应PE分别为33.49、22.15、15.89倍，首次覆盖给予“买入”评级。
89 北摩高科
北摩高科(002985)：上半年业绩大幅增长，全年业绩高增长可期
事件：近日，公司发布2021年半年报，实现营收5.79亿元，同比增长153.24%；实现归母净利润2.26亿元，同比增长109.65%。
投资建议：预计公司2021年至2023年的归母净利润分别为5.04、6.74、9.28亿元，同比增长分别为59.16%、33.84%、37.67%，相应2021年至2023年EPS分别为1.97、2.64、3.64元，对应当前股价PE分别为58、43、31倍，维持“买入”评级。
90 景嘉微
景嘉微(300474)：图形芯片领域销售大幅上升，全年业绩有望加速增长
事件：公司发布2021年中报业绩预告，公司业绩同向上升，预计2021年上半年度净利润约11350万元-12800万元，比上年盈利的8,916.13万元，同期增长27.30%-43.56%。
投资建议：预计公司2021年至2023年的归母净利润分别为3.51亿元、5.04亿元、7.23亿元，同比增长分别为69.26%、43.51%、43.31%，对应当前股价PE分别为80、56、39倍，维持“买入”评级。
91 国瓷材料
国瓷材料(300285)：四大板块齐头并进，业绩增长符合预期
事件：7月27日，公司发布2021半年报：21年H1实现营收14.73亿元，同比增加36.9%；实现归母净利润3.94亿元，同比增加52.7%。
投资建议：预计公司2021、2022、2023年归母净利分别为8.4、10.8、12.6亿元，对应PE 59、46、39倍，维持买入评级。
92 华利集团
华利集团(300979)：亲和、离子交换层析介质持续发力，业绩大增超预期
事件：公司公布2021H1业绩快报：实现收入81.97亿元，同比+18.27%，归母净利润12.91亿元，同比+66.59%；剔除汇率变动影响后，实现收入同比+28.75%，归母净利润同比+81.35%。
投资建议：我们预计2021-2023年实现营业收入174.9、209.8、247.5亿元，同比增长25.6%、19.9%、18.0%；实现归母净利润26.1、32.7、39.7亿元，同比增长38.8%、25.4%、21.5%；对应最新估值P/E为41x、32x、27x，维持“买入”评级。
93 安琪酵母
安琪酵母(600298)：收入表现稳健向好，定增继续加码产能
事件：公司披露中报&非公开发行预案：报告期内，公司实现收入52.34亿元，同比增长20.55%；实现归母净利润8.28亿元，同比增长15.14%。Q2单季，公司实现收入25.78亿元，同比增长12.50%；实现归母净利润3.86亿元，同比下降7.19%。
投资建议: 预计2021-2023年公司实现收入102.64、116.61、131.71亿元，实现归母净利润15.14、17.45、19.80亿元，对应EPS 为1.82、2.09、2.38元/股。
94 东鹏饮料
东鹏饮料(605499): 加大品牌、渠道投入，省外市场拓展成效显著
事件:公司发布2021 年半年报，2021H1营业收入同比增长49%，归母净利润同比增长53%。
投资建议：我们预计2021-2023年收入分别为66.9/88.1/107.5亿元，同比增长35%/32%/22%，预计归母净利润10.9/14.8/18.4亿元，同比增长34%/36%/24 %。
95 水井坊
水井坊(600779): 营收持续高增长，加码高端费用投入加大
事件：公司2021H1实现营收 18.37 亿元（+128.44%），归母净利润3.77亿元（+266.01%），其中 Q2 实现营收 5.97 亿元（+691.49%）归母净利润 -0.42 亿元（+52.05%）。
投资建议：预计2021-2023年公司实现收入44.8 、 55.3、67.4亿元，实现归母净利润11.3 、14.2、17.5亿元，对应PE为62X、50X、40X，维持“买入”评级。
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入市有风险 投资需谨慎作者：非墨
来源：百度
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