本
文
摘
要
再融资新规下，定增用于偿债补流的上市公司也不在少数。
3月13日晚，溢多利（300381，SZ）披露非公开发行股票预案，拟定增募资不超过6亿元，扣除发行费用后，其中3亿元用于偿还银行贷款，剩余部分用于补充流动资金。
《每日经济新闻》记者注意到，早在2017年1月，溢多利就宣布定增10.86亿用于项目建设，最终流产。而此次，公司控股股东金大地投资也再次参与认购。有意思的是，2月20日，金大地投资曾将溢多利2200万股股份质押，用于融资。
定增为“偿债补血”
据悉，此次溢多利定增对象包括公司控股股东金大地投资在内的共11名特定发行对象；募集资金总额不超过6亿元，发行价格为9.28元/股，相较于3月13日最新收盘价10.78元/股来看，折价13.9%。
溢多利拟将此次定增全部用于“偿债补血”。其中一半用于偿还银行贷款。
《每日经济新闻》记者注意到，2015年末~2018年末，溢多利的负债合计分别为10.37亿元、11.55亿元、17.55亿元、23.94亿元，逐年攀升。
需要指出的是，截至2019年三季度末，溢多利有息负债已达到11.73亿元，占总资产比例达25.73%。2016年、2017年、2018年和2019年1-9月，公司利息支出分别占当期净利润比例分别为27.97%、50.68%、54.51%和52.60%。
溢多利称，公司在快速发展过程中面临着持续性的营运资金需求，仅依靠公司自有资金和银行贷款，难以满足公司快速健康发展的需求。“大量的有息负债加重了公司的财务成本，导致公司利息支出长期处于较高水平，直接影响到公司的经营业绩。本次定增募资到位后，公司偿债压力和营运资金需求将得到有效缓解。”溢多利表示。
此次定增除了偿债3亿元，余下资金将用于补充溢多利流动资金。记者注意到，2019年8月6日，公司就与控股股东金大地投资签订“借款合同”，向金大地投资借款5000万元用于补流，借款期限为一年，借款利率4.35%。
同年2月，溢多利还使用闲置募集资金3亿元暂时补充流动资金，不过，上述资金目前已归还至募集资金专户。截至2019年三季度末，溢多利的货币资金余额为2.14亿元。
实际上，在这次定增前，溢多利还在2017年1月抛出了一份10亿元的定增方案，金大地投资也参与认购，用于募投项目，不过在同年9月，溢多利终止了该定增事项。
控股股东质押后又认购
截至2020年3月10日，溢多利总股本为4.5亿股，金大地投资持有公司31.16%的股份，为公司控股股东，陈少美通过控制金大地投资控制公司，成为溢多利实际控制人。
按照此次定增数量上限6465万股测算，定增完成后，金大地投资持有公司29.35%的股份，仍为公司控股股东，陈少美仍为公司实控人。
事实上，对于此次定增，控股股东金大地投资也表现出极大的兴趣，认购数量和金额在11名投资者中最多。方案显示，金大地投资认购股份数量为1077.58万股，认购金额为1亿元。
《每日经济新闻》记者注意到，就在上个月20日，金大地投资刚质押了2200万股溢多利股份给安信证券用于融资。随后，原本于今年6月1日到期的2090万股质押，金大地投资又办理了解除质押手续。
截至3月4日，金大地投资共持有公司股份1.41亿股，已累计质押占其所持有的公司股份的63.2%，占公司总股本的20.22%。虽然不能断定股权质押与定增存在必然联系，但先质押后推定增的方式，已受到投资者普遍关注。
有业内分析称，不少大股东在上市公司非公开发行成行后，都会动用巨资参与配套募资。但多数大股东手里并没有太多现金，因此想要参与定增，通常会采取股权质押的方式进行。
此前，香颂资本执行董事沈萌告诉《每日经济新闻》记者，在定增融资时会给予很大折扣，定增在很大程度上也会对上市公司控制权摊薄，如果公司大股东不是要考虑转让控制权，一般都会参与公司定增。
沈萌认为，如果大股东没有太多的现金，一般都会采取质押的方式，因为定增对于上市公司是利好，一般二级市场股价后期表现较好，收益远远大于大股东质押成本。
近日，溢多利股价低位盘整，3月13日，股价报收于10.78元/股，涨幅为0.84%。
每日经济新闻
