本
文
摘
要
在刚刚过去的11月，行业各方面数据均较为稳定。《网贷天眼11月网贷行业报告》数据显示，P2P网贷行业成交额为1433.16亿元，环比10月上升1.55%。行业成交额呈上升趋势，同时贷款余额下降幅度收窄。可见，平台在接受合规检查的同时，行业也逐渐好转。监管制度的健全使得投资人的信心得以重建。
监管层面，与合规备案相关的通知仍在不断出台：11月22日，深圳互联网金融协会正式对外发布《关于开展深圳市P2P网络借贷机构自律检查工作的通知》，通知显示，深圳市互联网金融协会正式启动对深圳市P2P网贷机构开展自律检查工作，检查时间为通知发布之日起，于2018年12月20日结束。
11月27日，中国人民银行联合中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会三部门发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》,其中明确系统重要性金融机构的定义、范围，规定系统重要性金融机构的评估流程和总体方法，合理认定对金融体系具有系统性影响的金融机构。
11月30日，贵阳互联网金融协会发布了《贵州省网络借贷信息中介机构业务活动管理办法》，该管理办法于2018年9月21日，省 *** 第十三届第十次常务会议审议通过。《管理办法》对备案、业务、风险、出借人与借款人保护、信息披露、监督管理六个方面作出了详细说明，通知共计43条。
12月6日，深圳互联网金融协会发布了《关于进一步规范网络借贷信息中介专项整治期间有关行为的通知》。该通知，主要从P2P网贷机构人员变更、经营地址变更、待偿余额、出借人数、违规业务增量、业务拓展、清盘流程等方面对在互联网金融风险专项整治期间，注册或实际经营地位于深圳市行政辖区内的P2P网贷机构提出十项自律规定。
截止到2018年12月17日，目前42家通过存管白名单银行中已有30家银行在互金协会披露了存管信息，其中，新网银行共对接107家网贷平台，位居榜首，上饶银行对接78家位居第二，宜宾市商业银行对接68家位居第三。近一个月网贷行业相关政策见下表：
本期评级正文
[rating]2018-12[/rating]
年度数据简评：雷潮后时代数据走势
对于互金行业来说，2018年是不同寻常的一年，年初携着2017年的冲劲，整个行业一片欣欣向荣，但谁也不曾想过，年中的晴天霹雳击中了行业中每一家平台。在雷潮中，无论大小平台，面临流动性的紧张都无法全身而退，在这个过程中平台的战略思想、品牌影响力、业务合理性、政策因素都会导致平台数据展现出不同的走势。
我们对比了30家行业代表性平台发现，在雷潮后随着合规备案进程不断加速，各大平台的借贷余额走势大致分为四种类型：稳步上升、出现下滑、平稳过渡、不规则震荡。
稳步上升的平台数量相对较少，代表性平台有陆金服、人人贷、网信普惠，其余额变化趋势如下：
但是更多的平台是随着大行业的趋势出现下滑的，比如玖富、宜人贷、爱钱进、有利网等：
平稳过渡的平台代表如拍拍贷、51人品、你我贷等，雷潮前后余额没有明显的变化：
但也有部分平台的余额经历了一些不规则震荡，如团贷网、麻袋财富以及近期登陆资本市场的微贷网：
此外我们还观察了11月份成交额榜单的前40名：
从榜单中我们可以看出，月成交额大于45亿的平台仅有五家，从第六名宜人贷开始往下均小于30亿。同时我们也发现余额相近的平台在月成交额上也有较大差别，如玖富普惠远高于宜人贷；微贷网远高于你我贷、小赢网金；51人品、麻袋财富远高于点融网、和信贷。
当然，目前由于受到市场、资产类型、监管双降政策等多方面的影响，余额、成交额走出不同的趋势均有其合理性，但是我们需要指出的是，当前距离备案还有一定时间，而出借人的信心恢复仍需时日，这个充满着不确定性的寒冬也还将继续。若按照当前的走势不断的延续下去，也许待到春暖花开的时候，行业展现出的将是另一番光景。
平台点评
你我贷：本期得分83.47 评级A 排名第13位
美国当地时间12月19日，嘉银金科申请在纳斯达克(NASDAQ)挂牌上市，股票代码为“JFIN”。招股说明书显示，财务表现方面，根据美国通用会计收入确认准则(US GAAP ASC 606)，嘉银金科的净收入2017年为22.509亿元人民币(3.277亿美元)，2018年前9个月为21.717亿元人民币(3.162亿美元)，较去年同期增长46.7%。净利润方面，2017年为5.395亿元人民币（0.786亿美元），2018年前9个月为4.494亿元人民币（0.654亿美元），较去年同期增长13.4%。
和信贷：本期得分77.62 评级B+ 排名第26位
平台于2013年8月上线，运营主体为和信电子商务有限公司。本月成交额较10月环比下降45%，资金继续呈流出状态，截止11月底，贷款余额为94.90亿元，较上月环比减少3.04%。此外，和信贷股票持续走低，12月14日，和信贷股价从11月初的7.8美元跌至1.95美元，跌幅高达74.62%。近期，和信贷发出公告，出资2亿收购一家P2P平台少量股权，双方进行优势互补，对方P2P给和信贷输出低成本资金，但此次业务合作能否打破和信贷业绩下滑困局尚未可知。
信而富：本期得分75.87 评级B+ 排名第29位
11月21日，中国网络借贷信息中介平台信而富（NYSE：XRF）发布未经审计的截止至2018年9月30日的第三季度财务数据。第三季度，信而富总营收1,760万美元，环比降低23%。净亏损为1,100万美元，较2018年第二季度的1,060万美元净亏损扩大。财报披露，营收有所降低，主要原因是撮合借款交易总额减少52%。净收入的缩减幅度小于撮合借款交易总额，这说明在服务优质客户、为他们提供所需的信贷服务和增值服务方面，公司的战略卓有成效。
宜人贷：本期得分94.06 评级A+ 排名第2位
作为中国“互金第一股”宜人贷，据公开披露财报显示，2018年第三季度营收11.21亿元，环比下降26.25%，同比下降25.96%；净利润1.52亿元，环比下降25.85%，同比下降49.83%，整体表现差强人意。根据全国互联网金融登记披露服务平台所披露的数据来看，本月借贷余额（4777052.16万元）基本和10月数据持平，但在投人数仍进一步减少，可见即使是头部平台也难免遭受行业阵痛波及，业务开展受到一定影响。
笑脸金融：本期得分64.96 评级B 排名第42位
笑脸金融由阳光保险集团孵化，于2015年7月上线。截止到2018年11月30日，平台累计交易金额212.47亿元，借贷余额12.08亿元。本月平台资金扭转连续流出趋势，开始呈正向流入状态。2018年11月7日平台正式上线新网银行存管系统，本月平台信息披露较上月更加详尽。
爱投金融：本期得分61.89 评级B 排名第49位
爱投金融为本月评级新增平台，于2011年12月01日正式上线运营，是由上海爱投金融信息服务有限公司运营的网络借贷信息中介平台，注册资本为5000万元。爱投金融于2017年5月21日接入廊坊银行存管系统，截止11月30日，平台借贷余额为5.11亿元。
银多网：本期得分62.29 评级B 排名第48位
银多网为本月评级新增平台，于2014年10月10日正式上线运营，主体公司为黑龙江银多网络信息技术有限公司，注册资本1.689亿元人民币。银多网于2017年7月正式上线江西银行资金存管，截止11月30日，平台借贷余额为9.61亿元。
评级说明
网贷天眼评级体系目前包括数据指标、信披指标和合规指标三大部分。
本期评级结果是根据网贷天眼行业数据库，2018年9月至2018年11月监测数据编制，网贷天眼对监测平台进行跑分评级，并对其中排名前50家平台予以公示，后期会不断增加公示的平台数量，欢迎平台对接数据，向我们提交评级申请。网贷天眼免费提供数据对接及评级服务，谨防冒充天眼官方人员的**行为，以免给机构造成经济损失。
网贷天眼研究院评价体系是一个不断迭代的过程，为了更好的反应平台合规进程，从2017年6月开始，网贷天眼研究院依据“暂行办法”及“信披标准”细则，对现有的部分平台进行合规评分和信披评分，并将信披评分和合规评分纳入本期评级报告。
评级是由基础指标构成（天眼官网公示了部分指标算法），拟和模型得出的最终结果，任何个人和第三方逆向计算都可能存在偏差。
网贷天眼研究院
2018年12月20日
眼研究
