本
文
摘
要
近一个月，网贷行业相关政策见下表：
从上表来看，行业相关政策时有发布，但备案进度却有些迟缓，近日，备案工作疑全国范围内全面暂停，对于备案延期现在还没有正式文件通知，但种种客观因素的存在，使得备案延期已成大概率事件，一方面，平台合规调整难度大；另一方面，政策漏洞越来越明显。
目前，平台合规调整主要有五点：①大额标的化解；②部分平台需更换存管银行，目前，存管银行不稳定，或银行主动退出，或纳入白名单难度大；③三级等保获取；④资管业务调整；⑤ *** 标和净值标调整。
政策方面，业内多传将有变动，或更加严格，全国可能统一合规备案标准。在政策导向之下，目前市场出现以下问题：①地区差异化监管滋生了行业套利现象，如突击异地注册、买壳、多地备案等；②平台整改优势和发展优势不一致，大平台整改压力比小平台大，但具有更明显的发展优势，这助长了养壳卖壳乱象；③备案结果牵涉着广大投资者切身利益，对备案的后续推进监管方尚存疑虑。
截至目前，已有21家平台披露了2017年财报，整体来看，18家平台实现盈利，占比85.7%，可见，17年网贷行业盈利状况良好，多数平台具有可持续发展性，后续希望平台能扛住监管压力，在合规之下，业绩继续增长。
依据政策导向和平台备案进程，我们建议投资人：
1、目前备案进度缓慢，平台喜忧参半，一方面，可以有更多的时间进行合规调整，另一方面，对政策的不确定性心有不安。对投资人来说，政策一旦变动，相应的投资策略也要调整。对此，我们认为，“规范金融体系，保护广大投资者投资利益”应该是监管初衷，政策和市场需要相互检验，协同发展，目前，买卖壳、异地注册等变相合规现象越来越多，驱动备案政策调整，但不管政策如何变动，投资者对平台的考察方向是相对固定的：①平台资质，如股东背景、高管背景、平台发展历史等；②依现有监管要求，分析平台合规备案进度，既要看合规备案现状也要看平台为备案所进行的调整和努力；③关注平台舆情，尤其是负面舆情，如坏账、逾期、超额、资产端问题等。对于资质较差、备案进度缓慢或停滞、负面舆情较多较严重的平台，投资者应及早远离。
2、近日，不少平台发布了2017年财报，目前来看，多数平台实现盈利，在选择平台时，投资者也应认真研究平台的财报情况，从实际业绩表现了解其营运能力、盈利状况、偿债能力等，从而判定平台的发展潜力，做一定的投资参考。
本期评级正文
2018年05月网贷平台评级榜单
平台点评
融金所：本期得分80.48 评级A 排名第27位 上升7位
数据指标方面，本期融金所运营指标有所提高，表明平台的运营能力和资金管理能力有所提高；投资指标下降，表明平台投资资金集中度有所下降，违约压力减小。另外，4月25日，融金所正式上线新网银行存管系统，进一步向备案靠近，同月，厦门国际金融技术有限公司与融金所集团公司的母公司深圳鼎盛金融控股有限公司达成增资协议，并于5月完成注资，厦门国金成为鼎盛金融新股东。综合评估，本期融金所评级排名上升。
金开贷：本期得分79.26 评级B+ 排名第31位 下降7位
与上期相比，本期金开贷多个数据指标表现较差：偿兑性指标提高，表明平台过去三个月偿还压力加大；资金流入率继续为负，且再次下降，表明平台资金不断流出，且流出幅度加大，平台规模加速减小；投资指数和借款指数均提高，表明投资资金集中度和单一借款额度提高，平台违约压力加大；流动性指标提高，表明平台未来三个月偿债压力加大。另外，近日，金开贷公布了2017年财报，据财报显示，平台2017年净利润由正转负，净利润亏损1.48亿元，亏损较严重。综合分析，本期金开贷评级排名下降。
e路同心：本期得分71.73 评级B+ 排名第50位 上升7位
与上期相比，本期e路同心多个数据指标表现良好：偿兑性指标下降，表明平台过去三个月偿还压力较小；资金流入率由负转正，表明平台资金以流入为主，平台业务规模扩大；投资指标和借款指标均有所下降，表明平台投资资金集中度和单一借款额度有所下降，违约压力减小；流动性指标略有下降，表明平台未来偿还压力减小。另外，近日，其股东深圳中洲金控投资有限公司增足实缴资本4000万元，至此实缴资本为2亿元，实力有所加强。综合评估，本期e路同心评级排名上升。
评级说明
网贷天眼评级体系目前包括数据指标、信披指标和合规指标三大部分。
本期评级结果是根据网贷天眼行业数据库，2018年2月至2018年4月监测数据编制，网贷天眼对监测平台进行跑分评级，并对其中排名前80家平台予以公示，后期会不断增加公示的平台数量，欢迎平台对接数据，向我们提交评级申请。网贷天眼免费提供数据对接及评级服务，谨防冒充天眼官方人员的诈骗行为，以免给机构造成经济损失。
网贷天眼研究院评价体系是一个不断迭代的过程，为了更好的反应平台合规进程，从2017年6月开始，网贷天眼研究院依据“暂行办法”及“信披标准”细则，对现有的部分平台进行合规评分（11项核心指标）和信披评分（16项主要指标），并将信披评分和合规评分纳入本期评级报告。
评级是由基础指标构成（天眼官网公示了部分指标算法），拟和模型得出的最终结果，任何个人和第三方逆向计算都可能存在偏差。
