台积电在香港上市吗（香港上市与国内上市）

说起香港交易所，许多人会和香港联合交易所混为一谈。如下图，香港联合交易所是香港交易所的子公司。简单地说，香港交易所是一个控股集团，香港联合交易所是证券上市、交易的场所。

香港交易所的子公司除了香港联合交易所，还包括香港期货交易所、伦敦金属交易所、深圳前海联合交易中心等。本文讨论的是香港交易所，简称港交所。

图1 香港交易所的组成

港交所的大股东分别是摩根大通和香港特别行政区 *** ，分别持股6.23%、5.9%。港交所股权分散，无实际控制人，归母净利润从 2011 年的 51 亿港元增长至 2021 年的 125 亿港元，复合增速为 9%，业绩稳健增长。2022年的业绩尚未发布。

从收入结构来看，2021 年公司交易费及交易使用费、联交所上市费、结算及交收费、存托管及代理人服务费、市场数据费、投资收益、其他收入占比分别为38%、10%、25%、7%、5%、6%、8%。其中，基于成交额收取的交易及交易使用费、结算及交收费一直是公司最大的收入来源，随着交易规模的扩大持续增长。

从业务结构来看，2021 年公司现货、股本证券及金融衍生产品、商品、交易后业务、科技、公司项目分别占比 29%、16%、7%、38%、5%、4%。其中，交易后业务及现货分部收入占比最高，二者合计占比维持在 60%以上。

港交所的业务主要分为四项，分别为现货分部、衍生品分部、商品分部、交易后业务。现货分部的收入来源主要包括交易费及交易系统使用费、联交所上市费、市场数据费等，2021 年三项收入分别为 45亿港元、10亿港元、6 亿港元，同比增长 31%、4%、12%，占比分别为73%、16%、10%。交易费及交易系统使用费主要是基于股本证券产品成交规模、沪深港通交易成交规模收取的费用。上市费用包括上市年费和首次及其后发行的上市费，主要基于上市公司数量与募资规模收取。

图2 港交所现货分部

交投活跃助推交易费增长。基于交易收取的费用与市场景气度、成交额保持较高的相关度。2021 年公司交易费和交易系统使用费分别同比增长 33%和 18%，得益于股本证券日均成交额及沪深港通日均成交额创新高。随着互联互通持续加强，交投活跃有望继续支撑交易费用增长。

开放的市场吸引新经济公司，增厚上市费。2021 港交所新上市公司 98 家，总募集资金规模达 3,314 亿港元。稳健的监管框架、开放的上市制度以及立足中国连接全球的优势，能够助力港交所继续吸引新经济公司来港上市，提高上市费收入。