量化投资理论与实务（量化投资的基本概念）

研究基本面做投资，其实不同的人也有很大的差异。按照大致的关注侧重点，可以分为四类：有深度价值派，有赛道投资，有价值成长，也有趋势价值投资。每种方法都有差异。

格雷厄姆是深度价值派的代表，其收益主要来源于市场错误定价。这种方法最看重的是安全边际。这种方法的核心点在于对公司内在价值的判断是否准确。深度价值投资需要警惕价值陷阱。

近几年爆火的木头姐是赛道投资的代表。赛道投资重点关注的是新行业新技术，赚取导入期和成长期的β收益

对于赛道股的研究，行业渗透率是一个重要指标。随着渗透率的提升，赛道股往往会出现大幅上涨，而随着渗透率的提升，赛道股也会逐步演变成价值成长，甚至是深度价值派的投资标的，这个时候对利润的考察就变得严格了！不过成长股的波动性大，一旦进入回调期，下跌幅度会很大。

巴菲特是价值成长股的代表。主要策略是为以合理价格买入具备成长性的公司，通过分享企业的发展红利赚钱

这种方法强调的是长期稳定的高ROE。

这种方法没有对估值有严苛的要求，重点考察的是公司是否优质。他的长期投资收益趋近于企业的ROE。这种方法最大的风险在于对公司存在误判。

威廉·欧奈尔是价值趋势派的代表。

其方法是把基本面和技术面分析结合。既要要求业绩增长，也要求股价强势。一般选择突破为买入时点。他的风险点在于，突破也有真突破和假突破，市场的意外消息导致交易频率过高。