本
文
摘
要
1、洛阳钼业,当前市值1343亿元,动态市盈率33,20年公司毛利率7.74%,净利润25亿元。公司以国内钨钼矿山为基础,通过多次周期底部的并购,拥有铜钴、钨钼等多类世界级资产。公司2020年以5.5亿美元自有资金收购全球最大、最高品位铜钴项目Kisanfu 铜钴矿95%股份。 收购完成后,公司超过嘉能,钴储量全球第一、铜储量全国第二,随着未来3-4迎来产量释放期,铜钴价格周期性走强,公司利润有望迎来戴维斯双击。
2、紫金矿业, 当前市值3036亿元,动态市盈率30,20年毛利率高达11.91%,为行业最高。公司是中国最大的矿产金生产企业、中国第三大矿产铜和六大锌生产企业之一,公司的核心企业——紫金山金铜矿曾被评为“中国第一大金矿”。 公司掌握全球核心矿业资产,并快速进入资源效益转化期,未来5年公司铜、金产量复合增长率有望达到18%左右。2020年,紫金矿业以超高的业绩增幅创下公司成立以来的最好水平。2021年公司一季度实现利润总额43.5亿元,同比增长140.4%;净利润25.1亿元,同比增长141.4%。
3、江西铜业,当前市值970亿元,动态市盈率28, 2020年江西铜业实现营业收入3185.63亿元,同比增长32.54%,增幅创5年新高,公司为中国最大的铜生产基地,最大的伴生金、银生产基地,江西铜业拥有目前国内规模最大的德兴铜矿及多座在产铜,2019 年公司成为 FQM 第一大股东,FQM 为世界十大铜生产商之一,资产和业务遍及五大洲九个国家。按持有FQM 股份 18.015%计算,江西铜业铜矿权益储量将达到 2207 万吨,权益产量为34.3 万吨,分别较收购前增长 60.0%和 60.3%。