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红周刊 编辑部 | 王飞
随着疫情防控优化，沉寂许久的大消费开始出现明显异动，食品饮料、家用电器、餐饮旅游等权重板块纷纷大涨。对此，有业内人士指出，大消费的底部反转将继续成为主线逻辑。
而作为对市场主线把握较为精准的一批投资人，牛散们闻风而动，有的已开始布局，有的正在筛选可布局的标的……
两大“超级牛散”联手布局
吕强还买成了大股东
12月10日，环球印务长达一年半的定增计划落地，最终获得配售的对象共有23位。其中，以财通基金、诺德基金、百亿私募冲积资产等为代表的机构投资者居多。但同时，也有5位个人投资者占据了一席之地，“超级牛散”吕强和李天虹均现身其中。
资料显示，环球印务本次发行股数6804.00万股，募集资金75048.12万元。其中，吕强获配约453.31万股，获配金额约5000万元，获配数量和金额均仅次于财通基金和诺德基金两家机构，并且进入了环球印务最新的前十大股东名单，暂列第六位（见图1）。李天虹则获配约182.23万股，获配金额约2010万元，在所有获得配售的对象中排第13位。
吕强和李天虹都是喜欢通过定增的方式参与上市公司投资的牛散，因为这种方式的投资可以享受股票的折价。如环球印务，按照相关规定，其发行价格应不低于定价基准日前20个交易日均价的80%，按照测算应该不低于11.03元/股。因此，环球印务将本次的发行价格定为11.03元/股。而在定价基准日（11月25日），环球印务报14.90元/股，发行价相较实际价格折价明显。
在此背景下，一般参与定增的投资短期内都可以有所浮盈，吕强和李天虹在本次定增中也不例外，并且由于其均在大手笔布局环球印务，浮盈相当可观。
据梳理，11月以来，环球印务开启了强势反弹的模式，截至12月9日收盘，股价累计涨幅高达22.45%。其中，在定增计划落地的前一个交易日，环球印务更是录得涨停（见图2）。目前，环球印务报15.60元/股，结合其本轮定增的发行价格来看，吕强和李天虹分别已浮盈2071.62万元和832.79万元。
不过，吕强和李天虹在本次定增中能赚得盆满钵满，更多的或是受益于大消费板块的强势崛起。
11月以来，大消费指数(8841163)一改前期萎靡的态势，持续领跑市场，至今已累计上涨10.90%。其中，细分领域食品饮料指数（申万，下同）、家用电器指数和餐饮旅游指数等同期分别大涨29.35%、21.58%和17.15%。而环球印务主营业务为医药纸盒包装产品的设计、生产及销售，就是大消费板块中的一员，本次定增募集的资金也将主要用于主营业务的发展。
对此，安信证券则在复盘美日股市疫情以来各个阶段的表现后指出，随着国内疫情管控措施的逐步优化，国内消费相关标的将随着消费场景的恢复带来较强投资机会。东方财富证券则进一步分析指出，预计大消费的底部反转或将继续成为主线逻辑。
吕强、李天虹纷纷调转投资方向？
但实际上，吕强和李天虹一直以来的投资方向并不在此。
翻看吕强最近几年持仓来看，科技股占据了比较大的权重。如截至今年三季末，吕强共出现在21家上市公司的前十大流通股股东名单（剔除重名），其中多是以电气设备、半导体和生物科技为代表的科技股。并且作为曾经的“中国十大牛散”之一，吕强对投资主线的把握要比其他大多数的牛散更为精确，其今年三季度末持有的标的至今均录得收涨（见表1）。
这与同为“中国十大牛散”的葛卫东、章建平等的偏好相对一致。对此，《红周刊》曾刊发《“最忙牛散”吕强“隐藏”重仓股曝光！与葛卫东、章建平偏好一致，与徐开东联手重仓》一文进行跟踪报道。如今吕强的最新布局却是消费股，这似乎意味着，在吕强心目中，消费股在接下来的一段时间可能会成为市场的主线之一。
李天虹则是依靠B股出圈，曾被誉为B股史上的“最牛散户”，相比吕强，其以定增参与A股投资的次数更为频繁，而其在行业范围的选择上也更广，既有以食品饮料为代表的消费股，也有交通运输、机械设备和化工等其他行业。不过，在李天虹近期参与的定增中，消费股的比重明显更高。
据统计，今年11月以来，包括环球印务在内李天虹共出现在元成股份等4只个股定增的获配名单（见表2），除吉大通信主营为通信网络工程服务和通信网络设计服务，属于科技股外，其余公司均属于消费股的范畴。典型的如元成股份，公司主营为休闲旅游和生态景观。而在大消费板块崛起的浪潮中，元成股份股价同期大涨38.76%，同时也为李天虹贡献了较大浮盈。
此外，李天虹同期还参与了主营涉及人体工学家具产品的乐歌股份、主营为药品的佐力药业等多只消费概念股的定增，但或是由于申购报价过低，李天虹均落选。
“科技大佬”葛卫东也要布局？
在吕强和李天虹之外，有改变投资方向迹象的“超级牛散”还有葛卫东。
葛卫东一直是科技股的拥趸者，最受市场关注的是其与人工智能龙头科大讯飞的“爱恨情仇”。葛卫东在2017年第四季度首次进入科大讯飞的前十大流通股股东名单，并一跃成为公司第五大流通股东，此后增减持操作不断，但变动幅度均比较小。出现拐点的是在2020年第三季度期间，葛卫东在大手笔增持科大讯飞至5110.17万股之后，便开始连续8个季度（至今）的减持，其持股也降至2169.83万股。
截至今年三季度末，葛卫东重仓持有的公司还有移远通信、兆易创新、绿的谐波、安恒信息和贝特瑞，也均属于科技股范畴。但在今年11月以来，葛卫东旗下上海混沌投资(集团)有限公司（以下简称“混沌投资”）调研动向显示，多只消费股获得了关注。这之中既包括家居股江山欧派和森鹰窗业，也包括食品饮料股盖世食品、西麦食品和粤海饲料等。并且值得一提的是，这些被调研的消费股11月以来普遍收获不俗的涨幅，尤其是江山欧派，涨幅最高达71.25%（见表3）。
在调研中，以混沌投资为代表的机构都比较关注这些消费股的经营情况。如最新接受机构调研的江中药业，有机构投资者提问，“防疫政策优化调整的背景下,公司未来三大业务板块的展望。”对此，江中药业方面回复称，“公司近期会调动现有上呼吸道相关产品，满足当下百姓对上呼吸产品的迫切需求。未来，公司将继续围绕‘OTC、大健康、处方药’三大业务板块，持续打造大单品和大市场。”
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
