本
文
摘
要
春节假期即将临近，国内A股市场本周迎来鼠年的最后3个交易日，对于今年春节长假“持币还是持股”的选择，目前市场有超过八成的机构表示将持股过节。对比往年A股走势情况，相对年后开门红概率较大，更何况今年的抱团资金还是居高不下，年后市场走势大概率还是偏好。同时预期本周剩下的3个交易日市场仍将继续维持震荡，节前在绩优股上，可选择逢低买入。
近期市场有所调整，主要源于市场对于流动性的担忧。尽管货币政策正常化是必然趋势，但并不会出现类似2018年那样快速收紧的情况，市场总体情绪还是比较谨慎的，行情的两大变量是流动性和经济。
目前，市场对流动性边际收紧已有一定预期，制造业的景气度现在处于较高水平，对经济提振的边际效用有限。但是，疫情的反复可能会对出口、服务业的恢复产生影响。节前的风险偏好整理的可能性大，节后上涨的可能性大。
另外，市场上目前还看不到春节期间有大的风险事件发生，春节前成交量偏小，会导致市场波动较小，其次，节后的货币力度取决于疫情是否失控，人民币是否大幅升值，是否出现信用违约，今年春节的跨省流动人口少，核酸严查，相信不会出现因疫情失控导致新一轮的货币 *** 。由于国外欧美市场的逐渐正常化，将减少中国对外出口及升值方面的压力，央行不需要通过松货币来抑制升值速度。
行业配置方面，可关注以下主线：
第一、逢低布局汽车、新能源汽车产业链、白酒、休闲服务、消费电子等春节假日消费可期的可选消费板块；
第二，有色金属、化工等顺周期板块；
第三，估值偏低、盈利能力稳定或业绩反弹预期较高的大金融。
总的来说，二月行情走势以窄幅震荡为主。
其一，从基本面来看，年报预告接近收尾，中小盘股压力逐步释放，但1月主要经济数据将在二月初披露，届时可能会对市场走势形成扰动因素；
其二，从流动性来看，二月A股将面临春节休市一周，但海外市场继续交易，部分投资者可能选择持币过年，抵御春节期间海外扰动风险。
最后，以上观点言论不构成任何投资建议，还请有想法的朋友们共同交流。
