本
文
摘
要
1. 当别人恐惧的时候我贪婪,当别人贪婪的时候我恐惧；当那些好的企业突然受困于市场逆转，股价不合理的下跌，这就是大好的投资机会来临了；如果你不想持有一只股票十年,那么你连十分钟也不要持有；投资的原则：第一条，千万不要亏损；第二条，千万不要忘记第一条！
2. 建立一个好名声需要20年，而毁掉它只需要5分钟；如果你想到这一点，你做事的方式就会不同！
3. 我坚持花很多时间，几乎每天，只是坐下来思考。这在美国商业环境中非常罕见；我阅读并且思考，因此，我比大多数商业人士阅读和思考得更多，也更少做出冲动性的决策；我这么做，是因为我喜欢这样的生活。
4. 知识是必须拿来使用的，而不是用来存储的，只要接受过正规培训就可以去实践了，不要仅仅为了吸取知识而学习；我曾在某本书中读到过这样一句话：“你掌握多少知识并不重要，重要的是你掌握跟谁的关系！”
5. 当我们投资股票时，我们实际上是投资股票所代表的企业，当我们找到了喜欢的公司时，市场高低不会对我们的决策产生影响；我们一个一个地寻找公司，很少花时间考虑宏观因素，我们只考虑那些我们熟悉的企业，而且价格和管理状况要让我们满意；在这个世界上，最愚蠢的买股行为莫过于看到股价上升就按捺不住而出手！
6. 我花了很多时间去研究沃尔特·迪斯尼公司，我最喜欢的公司是这样的：美丽的城堡，周围是一条又深又险的护城河，里面住着一位诚实而高贵的首领！护城河就像一个强大的威慑，使得敌人不敢进攻；首领不断创造财富，但不独占它；换句话说，我们喜欢那种具有市场统治地位，别人难以模仿，耐久可靠的大公司；你的企业要有一定的保护能力，使得对手难以进入并以低价与你竞争！
7. 如果不需要增加投入任何东西，或者增加很少的投入，就能使你每年获得越来越多的收益，那么这项业务就是非常理想的；如果它需要一定的资金投入，但是投资的收益率非常令人满意，那么这项业务也是非常可取的；最糟糕的业务是这样的，它的增长速度很快，迫使你迅速增加投入以免遭淘汰，并且你投资的回报率异常低下！
8.要想成功地进行投资，你不需要懂得什么Beta值、有效市场、现代投资组合理论、期权定价或是新兴市场；事实上，大家最好对这些东西一无所知，当然我的这种看法与大多数商学院的主流观点有着根本的不同，这些商学院的金融课程主要就是那些东西；我们认为，学习投资的学生们只需要接受两门课程的良好教育就足够了，一门是如何评估企业的价值，另一门是如何思考市场价格！
9.即使你只把一个小领域了解得很透彻，早晚有一天，你也能取得领先别人的优势；这正是 IBM 的老托马斯·沃森所说的：我不是天才，我只是在某些点很聪明，而且只在这些点附近活动；查理和我是这么做的，也许你也可以像我们这么做。
10.不管你决定做什么，请尽快从现在开始！打电话，购置日程本，标记重要日期，考察场地，收集网上公布的数据，制定未来一个月的时间表，初步地约见会面，头脑风暴，或者进行任何你认为会有所帮助的事情；如果你是认真的，那么从今天起就开始行动，因为明天还有明天要完成的事，只有这样，你的计划才算真正起步！
