本
文
摘
要
作为养老体系第三支柱的重要补充金融产品之一，养老理财产品从去年11月开始试点，到现在已经整整一年有余。而发行之初参照的比较业绩基准均超过5%，最高达到8%，历经一年市场洗礼，运行至今业绩表现如何，以及能否顺利实现预期，都将对投资人的热情与欲望产生很大影响。
2021年9月，银保监按照“审慎、稳健、探索、创新”总体要求，正式启动养老理财试点，首批试点理财公司包括工银理财、建信理财、招银理财和光大理财，试点城市包括成都、武汉、青岛和深圳。12月6日，招银理财第一只养老理财产品正式开售。2022年3月，养老理财试点再次扩容至“十地十机构”试点，包括前期未入选其他四家国有银行、股份制银行等，试点城市增加北京、沈阳、长春、上海、重庆和广州等六个城市。
按照监管要求，养老理财产品从成立到运行都与众不同，因为始终需要坚持三个原则，即长期性、稳健性和普惠性，这些特征是普通理财产品所没有的。
以招银理财第一批发行的养老理财为例，“颐养睿远稳健五年封闭1号”起投一元，封闭期五年，单一投资认购上限300万，在投资标的上，固收类资产投资比例不低于80%，权益类资产投资比例不超20%，风险等级为R2级。
但它在收益性和流动性上非常抢眼，比如业绩比较基准高达5.8%-8%，而且从成立6个月起，可根据投资运作情况按季度分红，所以当时抢购非常火暴，80亿额度仅10天就销售一空。
但是市场因素就像娃娃脸说变就变，导致计划不如变化来得快，养老理财运营一年多以来，表现却是差强人意。
*** 息显示，截止10月底，十家机构全市场共发行养老理财产品49只，募集规模近一千亿，但是由于今年股债市波动剧烈，继而引发大量理财产品出现净值大幅回撤，甚至跌破净值一元，伤及本金，这其中养老理财也未能幸免。
据南财理财通数据显示，截止10月末，成立以来有过跌破净值记录的养老理财产品有13只，占比超过25%。值得一提的是其中有6只跌破净值后，随后净值得以迅速修复，但其他的还未回到一元净值，还在苦苦挣扎。
在理论上，养老理财安全性要比一般理财强一些，因为在“稳健性、长期性、普惠性”三原则加持下，不仅在投资策略上更注重固收类资产的大比例投入，以增强被动抗风险能力，同时还以提取平滑基金、减值准备等措施为养老理财筑起一道安全垫，以增强主动防御能力，而其他普通理财产品在这方面就比较薄弱，甚至根本就没有。
所以，当股债市出现剧烈波动时，我们就会发现，普通理财可能大幅回撤，而养老理财却仅出现小幅震动；普通理财也许就此一蹶不振甘愿沉没，但养老理财则可以迅速修正，或者说将跌幅做到最小化。
由此可见，养老理财尽管属于一种特定主题的理财产品，也有监管要求和规定，同时也有安全垫护栏加持，但是理论上它仍然不能摆脱理财产品的本质属性，即它仍然属于非保本浮动收益型金融产品，预期收益率仍然会受到市场因素影响，只不过影响要小一些。
因此，如果厌恶风险追求保本保息，喜欢躺赢的，养老理财也许并不适合，还不如选择定期存款、大额存单、储蓄国债或者养老储蓄等极低风险产品。但如果愿意在承担一定风险条件下，希望获得较高收益的，养老理财也是不错的选择，总之客观理智量力而行为宜。
#11月财经新势力#
