谷歌的母公司 Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOG）（纳斯达克股票代码：GOOGL）将于 7 月执行 20 比 1 的股票拆分，我相信投资者可能希望在拆分之前考虑该股票。2180美元的高股价可能抑制了需求，所以此次大规模拆股将使谷歌的股票对有兴趣的投资者来说更加实惠。在今年股价下跌 24.6% 之后，谷歌的股票具有长期的投资价值（即便在经济衰退的情况下），而拆股可能是该股上涨的最好催化剂!

即将到来的股票分割可能成为谷歌的催化剂

谷歌并不是唯一一家最近宣布进行股票拆分的公司。亚马逊 ( AMZN ) 也执行了 20 比 1 的股票分割，而特斯拉 ( TSLA ) 计划以 3 比 1 的交易分割其股票。电子商务公司 Shopify ( SHOP ) 刚刚执行了 10 比 1 的股票拆分，尽管存在潜在的拆分催化剂，但该股的表现仍低于预期。

公司拆分股票是为了让投资者更容易接受股价，拆股通常发生在股票出现实质性上涨之后。谷歌的股票拆分预计将于2022年7月15日完成，届时股票将以拆分后的价格交易。谷歌的股票目前交易价格为2,182美元，意味着拆分后的调整价格将在109美元左右（拆分前价格的1/20），但在2022年7月15日前，计算结果肯定会发生变化。如果谷歌的股票在拆分前经历了又一次的价格下跌，这个较低的价格水平当然会在拆分后得到维持。

股票拆分只在表面上影响股票的承受能力，这意味着估值比率不会受到股票拆分本身的影响。然而，股票拆分可能会导致拆分后的交易量增加和股价上涨，因为更多的投资者可以购买他们在拆分前可能认为过于昂贵的股价。

谷歌具有巨大的经济衰退价值

现在，市场正在为经济衰退做准备，投资者可能会考虑投资那些在经济逆境中仍能实现收入、自由现金流和利润增长的公司。我相信谷歌在经济衰退期间代表着巨大的价值，因为即使经济开始陷入困境，这家搜索巨头仍将继续扩大其业务。这种想法的关键原因在于谷歌在搜索领域的强大市场地位和云计算领域的积极商业趋势。

根据来自 Hootsuite 的信息，Google.com 和 YouTube.com 是全球（中国以外）访问量最大的两个网站，它们为广告收入的可持续增长奠定了基础。拥有两个访问量最大的网站对谷歌和它的股东来说有着巨大的价值:谷歌在22年第一季度产生了大约58%的总收入，总计396.2亿美元，全部来自谷歌搜索的附属业务。

根据Hootsuite数字2022年全球概述报告，谷歌旗下的YouTube是迄今为止在吸引用户注意力方面最成功的社交媒体平台。平均而言，用户每月平均在YouTube上花费23.7小时，轻松击败了Facebook、Instagram和TikTok等竞争对手的社交媒体平台。谷歌第一季度来自YouTube的广告收入增长了14%，达到68.7亿美元，占总收入的10%。

谷歌云计算收入正在上升

谷歌的云业务增长势头强劲，该业务在过去五年中收入强劲增长。谷歌云收入主要包括基础设施、平台和其他服务的提供费用。数据显示，谷歌的云业务收入在2017财年至2021财年之间增长了4.7倍，达到192.1亿美元。在22年第一季度，云业务以44%的增长率成为谷歌内增长最快的业务部门。云业务的增长速度比谷歌的搜索业务快80%，后者在22年第一季度的年增长率为24%。

也就是说，如果在经济衰退期间，谷歌的搜索业务为公司带来了可预测的收入，而云业务可能带来额外的增长，收入和现金流的可预测性对投资者有很大价值，它限制了股票风险。谷歌也是一个利润惊人的企业，主要是因为它的搜索业务，该公司现在的净利润率超过20%。

谷歌的估值并不高

在2022财年和2027财年之间，华尔街分析师共识谷歌的年平均收入增长为13%。基于明年的每股收益，谷歌现在的市盈率仅仅为16.4倍，这极大地低估了公司的价值。

谷歌的现金/投资代表着巨大的价值和较低的风险

降低谷歌股票风险的还有其业务产生的大量自由现金流。其次，谷歌资本雄厚。该公司的资产负债表显示，截至3月底，现金和投资总额为1339.7亿美元，约占该公司总市值的9%。

谷歌股票的风险

在7月完成股票拆分后，谷歌存在短期表现不佳的风险（参考亚马逊拆分后的走势），而且不能保证这个搜索巨头的财务表现会像预期的那样好。未来存在可能的增长放缓是一个担忧，但由于谷歌拥有全球（除中国外）访问量最大的两个网站，我相信风险是非常可控的。更改变我对谷歌看法的是，如果该公司的云计算业务出现急剧放缓，自由现金流出现下降。

总结

谷歌在两周后的交易价格将接近100美元，这为该股票打开了一个全新的潜在买家群体。并且谷歌对于投资者来说具有巨大的投资价值，因为它具备了优质成长股的诸多属性，比如在云业务方面的实力、巨大的自由现金流以及公司资产负债表上的大量现金/投资，总而言之，谷歌是一只相对安全的股票，即便是在经济衰退的情况下。