本
文
摘
要
中国人想买美股，第一步是开设一个美股账户。美国的证券经纪公司很多，交易费用也千差万别。要根据自己的投资品种、资金规模和交易频度的来选择合适的美股券商。为您介绍两家在美国上市的券商：盈透证券（Interactive Brokers）和E*Trade。美国网络券商二巨头业绩大PK
盈透证券简介盈透证券（Interactive Brokers Group）1977年由Thomas Peterffy创建。总部设在美国康涅狄格州的格林威治，经过将近40年的发展，现在成为美股知名券商之一。
除美国之外，在瑞士、加拿大、香港、英国、澳大利亚、印度、俄罗斯都设有分支机构。盈透证券有业内先进的电子交易系统，目前每天可执行约1百万宗交易。在Barron’s2014年评比中，盈透证券已连续三年被评为美国最佳网络经纪商。近期，Scottrade和Firsttrade曾出现因系统问题导致无法交易的情况，而盈透证券也凭借稳定的交易系统赢得了投资者的青睐。
E*TRADE证券简介
E-TRADE证券成立于1982年，总部位于纽约，E-Trade用户可买到英国, 美国, 加拿大, 荷兰, 法国, 澳大利亚, 比利时, 新加坡, 香港等市场的股票。E*TRADE1996年上市，在2004年3月成为标准普尔500成份股之一。由于涉足次贷业务，E*Trade在2008金融危机中损失惨重，一度传出破产传言，所幸最终断臂得生，目前仍是知名美股券商之一。
盈透集团并没有整体上市，上市公司仅为盈透集团一部分业务注：
数据截止2015.2.2
Etrade V.S. 盈透证券
在券商开户，账户类型主要有现金账户（cash account）和保证金账户（margin account）两种，现金账户顾名思义，只能用存入的钱进行交易；保证金账户则可以进行融资行为，也就是用margin。在开户资金限制方面，盈透比Etrade更严格，现金账户最低开户资金1万美元，而Etrade只需要500美元即可开户。
同样是存入5007美元，假设AAPL为100美元/股，那么现金账户最多可买50股，融资融券账户可买超过50股，购买60股，则其中10股为margin，需要交给券商利息（interest），利率各券商不同。
在交易费用上，盈透证券比Etrade更有优势。
在Barron’s 2014年评比中连续三年被评为美国最佳网络经纪商。http://StockBrokers.com 在2014年对券商进行的评比中，给予Interactive Brokers3.5颗星的整体评级，给予Etrade4.5颗星的整体评级。
（Etrade V.S. 盈透证券http://-StockBrokers.com）
财务数据对比
Etrade成立时间比盈透证券晚，但发展迅速，截至2014年年底，Etrade总账户数由一年前的46.1万增加到47.4万，盈透证券总账户数由23.9万增至28.1万；2014年，Etrade营收增至18.14亿美元，同期盈透证券营收小幅下降至10.43亿美元。
虽然Etrade营收优势明显，但是就净 *** 看，盈透则是Etrade的约1.5倍。这样明显的差距是如何造成的？
在平均每日执行收入交易（DARTs）方面，盈透证券遥遥领先，2014年，盈透的DARTs为47.7万美元，而Etrade该指标只有16.8万美元，这表明盈透的佣金交易活动要远比Etrade活跃。
业务对比
在2014年，盈透证券的业务得到了长足的发展，客户数量及客户资产都有了大幅的增加。
盈透证券业务详情
2013年年末
2014年年末
同比增长率
客户总数（万人）
23．9
28．1
18%
客户资产（亿美元）
45．7
56．7
24%
盈透证券业务主要由电子经纪业务及做市业务构成，其中核心业务是电子经纪业务。（而所谓“做市业务”，是指由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。）
从近三年来看，盈透证券的做市业务发展缓慢，但是经纪业务增长迅速，在公司业务中的核心地位逐步巩固。
2014年，盈透证券的电子经纪业务税前利润率从2013年的48%增至62%，而做市业务税前利润率则从2013年的44%降至40%。
Etrade业务
与盈透证券不同的是，经纪业务并非Etrade重点，Etrade的强项在交易、孖展贷款（margin lending）和现金管理。2014年， 这家券商的净利息收入为10.88亿美元，在总营收中占比约60%，而同期佣金收入占比仅为25.14%。
2013年前，Etrade常年处于净亏损状态，2013年后，净盈利开始转正并逐年提高，2013年，Etrade净利率只有4.99%，2014年，公司净利润增长至2.93亿美元，净利润率也提高至16.15%。 同期，Etrade运营利润率也从30%增长至34%。
从以上数据可以看出，虽然同为美股券商，盈透证券和Etrade业务和盈利能力差别均较大。除了这两家外，中国人常用的美股券商还有SogoTrade和Scottrade等。
为什么要买美股？虽然目前A股处于牛市阶段，吸引了不少投资者入市，但从更长远的角度来看，美股的投资价值更值得关注。
1）美股几乎坐拥全世界最顶尖优秀的企业，为不同行业设立了标杆，投资者选择众多；
2）完善的市场机构体系使美股的估值更加合理，美股的投资机构持股率在全球股市里最高；
3）巴菲特、彼得林奇、本杰明格雷厄姆...美股市场催生出不同的投资流派，也成了现今最为通用的投资方法发源地。
