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文
摘
要
8月30日，顺丰、韵达、申通发布了2022年上半年财务报告，至此，8家快递上市企业上半年业绩全部出炉。南都记者梳理发现，在收入方面，顺丰以1300亿元大幅度领先同行，超过了“四通一达”和德邦的总收入，综合物流、供应链和国际板块成为多个企业增收主力业务。
值得注意的是，去年下半年以来，在监管层对于快递行业“价格战”的介入干预下，快递企业的盈利状况有了明显改善：顺丰、申通、圆通、德邦的归母净利润均同比翻倍增长，8家快递上市企业仅2家出现亏损。而在去年同期，8家快递上市企业上半年一半出现亏损。
有业内人士对南都记者指出，当前快递行业从份额之争逐渐转向综合服务之争，对于快递物流企业而言，避免重复建设，优化管理、提升效益，已成为在市场竞争中站稳脚跟的关键战略。
补偿性消费、节日促销拉动包裹量
据国家邮政局统计，今年上半年，快递业务量收分别完成512.2亿件和4982.2亿元，同比分别增长3.7%和2.9%。尽管面临国内部分城市因疫情实施封控、中转运输时效受限、防疫压力较大、以及外部燃油价格上涨等压力，行业仍然经受住了疫情带来的冲击，业务总量和收入增速在4月触底后呈现逐月提升势头。
业务量是反映快递企业业务恢复情况最为直观的指标。南都记者监测发现，3月份，多地交通物流运输受阻，各企业业务量同比增速普遍放缓，增幅仅为个位数，且低于1、2月水平。4月，4家A股快递上市公司的业务量均出现下滑，到5月份方步入回升通道。到6月端午假期期间，全国快递日均揽投量已恢复至去年水平，展现出快递物流行业的良好发展韧性。
目前，快递行业第一梯队企业日均包裹量已达5000万左右。其中，中通上半年包裹量为114.26亿件，相当于日均包裹量超6800万，市场份额增长2个点到23.0%，仍然位列行业第一。韵达以85.41亿件总包裹量和日均单量4720万位列其后，市场份额16.7%。圆通、申通、顺丰的快递包裹量分别为80.85亿件、56.8亿件、51.3亿件，韵达与圆通的差距不断缩小。快递行业市场份额与品牌集中度持续提升。
据国家邮政局分析，上半年，随着疫情逐步缓解，补偿性消费潜力释放，劳动节、端午节等节日促销活动，有效带动业务量实现快速增长。与此同时，随着“快递进村”工程深入推进，农产品上行渠道日益畅通，网购农产品尤其是地理标志农产品成为线上经济新的增长点。下半年，保通保畅政策红利将进一步显现，线上消费渐回活跃区间，将推动行业在畅通经济循环和支持实体经济中发挥更大作用。
农业物流园 新华社照片
国际业务成营收增长重要推手
在收入方面，上半年，顺丰速运营收达到1300.6亿元，同比增长47.2%。这一收入水平超过了“四通一达”和德邦的总收入。其次是京东物流营收达586亿元，同比增长20.9%。两家企业均通过不断发力电商快递以外的综合物流服务，使得营收规模呈现出显著优势。在“四通一达”中，圆通总收入最高，达到250.66亿元，同比增长28.58%。
供应链及国际板块是顺丰上半年增速最为显著的业务板块。财报显示，该板块上半年收入增长442.7%，占总营业收入的比例达到35.8%，主要因顺丰自2021年四季度起合并嘉里物流，同时嘉里物流上半年亦并购整合一些国际货运领域的企业，进一步扩大国际业务规模。根据顺丰的月度运营数据，今年前七个月，其供应链及国际业务板块收入月均以300%~500%同比增速增长。
“义乌-首尔”全货机航线。新华社照片
国际业务也是拉动圆通收入增长的主力。据统计，上半年，圆通加强国际航空协同发展，着力发展国际快递及供应链服务，圆通速递国际实现营业收入34.40亿港元，同比增长 13.2%；圆通速递国际和圆通航空合计实现归母净利润人民币1.86亿元。
4家净利润翻倍增长，2家减亏
南都记者曾报道，去年上半年，尽管各大快递公司的营收普涨，但快递企业的盈利状态普遍承压，净利润普遍下降，一半企业出现了亏损。这其中除了价格因素外，产能投入前置也是其中的重要原因。随着各家产能投入先后进入回报期，今年上半年，顺丰、申通、圆通、德邦的归母净利润同比均翻倍增长，8家快递上市企业仅2家（京东物流、百世）出现亏损，且均处于同比减亏状态。
事实上，京东物流经调整后的Non-IFRS净盈利达2.1亿元，较上年同期修复明显。而百世将国内业务转让极兔速递后，将主营业务聚焦于国际与供应链板块，除去金融业务缩减及集团并股产生的额外支出，二季度净亏损环比大幅收窄27.1%，百世供应链实现盈利。对比各家水平而言，中通上半年净利润达26.35亿元，继去年后再次超过了顺丰居第一。
盈利修复的原因，主要源于各家企业的单票收入企稳回升趋势明显——据各家发布的月度运营数据，今年以来，快递产品的单票价格基本从过去的两位数下降状态，转入两位数增长状态。带动整体收入上涨的同时，也扭转了过去几年“增收不增利”的情况，反映出监管层对行业“价格战”的有效介入干预。
例如，圆通财报披露：上半年单票快递产品收入为2.60元，同比增长近20%，加上成本控制因素，其单票快递产品毛利0.27元，同比大幅提升168.02%。受此影响，上半年圆通实现归属于母公司股东净利润17.74 亿元，较2021年同期增长174.72%。中通的核心快递业务单票价格同比增长10.5%即0.13元，整体毛利率由去年同期的22.8%改善至25.4%。
招商证券研报分析认为，短期疫情影响将逐渐消退，长期看好格局改善下行业龙头盈利能力增强，四季度有望迎来量价齐升。需求方面，看好短期线上消费弹性和中长期下沉市场电商快递需求的空间。随着行业监管持续，行业龙头仍有望享受提价红利，长期来看，行业竞争逐渐向价值竞争倾斜，龙头企业逐步开始通过提高服务质量来增强品牌溢价能力。
采写：南都湾财社记者 傅晓羚
