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文
摘
要
本文为【逻辑趋势研究所】的第六篇原创长文
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01-芯片“渣男”
从20年2月到21年3月，包括芯片在内的大科技板块，调整了长达一年，在这一年的周期里，反复骗炮，在投资者心中，被称之为渣男。
但是到了21年的3月之后，渣男一改本色，转型为高富帅，5个月不到的时间，行业板块上涨了70%，背后的逻辑是什么呢？
观点➠
【1】行业景气度上升（上-中-下游全链条景气）
【2】国产替代+产能集中释放
【3】政策红利支持
【4】情绪发酵
02-下一个“渣男”是谁？
在科技渣男变身高富帅，一路狂奔的同期，我们也看到，白酒，房地产，甚至医疗等板块，轮番被揍，冰火两重天的市场格局尤为明显。面对科技高高在上的估值和价格，从老抱团板块出来的资金必然会去寻找更加有安全边际的领域去布局。
那么，下一个“渣男”会是谁呢？
观点➠【军工】
【1】以前靠讲故事+情绪推动，现在靠业绩----渣男挣钱能力不错
从中报的披露情况来看，今年的中报是历史上军工行业最好的一次中报，增速的中位数高达60%，， 在中美博弈的大背景下,供和需两方面都给军工行业带来了一个历史性的机遇。
【2】业绩持续性较强----“渣男”赚钱能力可持续
从产能的角度来说，目前军工行业的产能处在扩产早期，整个行业增速的高点预估是在2024年，短期军工行业的增速下滑概率极小; 从利润率的角度来说，主机厂的利润率因为业务质量和资产质量的提升而上升，而民营企业虽然存在产品售价降低的可能性，但其成本下降和售价下降基本可以抵消。
【3】资金逐步认可----父老乡亲们都看上“他”
最近从7月调整以来，军工板块已经持续走出独立行情，从白酒，医疗等老抱团板块出来的资金持续介入军工板块，底部逐级太高。
【4】还安全吗？是不是骗炮？
目前中证军工指数估值分位57.8%水平，和沪深300同期78.5%的估值分位数相比，存在盈利和估值不匹配的现象，离估值泡沫也有很大的距离。
对于二级市场的投资者来说，军工投资或将是第一次真正看业绩、有业绩的历史性投资机遇。
03-如何与参与本次军工“渣男”变身高富帅行情
观点➠
【1】如果图省事，可以直接考虑通过军工ETF，一键参与。
【2】逻辑趋势研究所，也关注了个别军工类个股，可以逢低介入，目前放的是航天发展，北斗星通。
【3】逻辑趋势研究所后续将继续纳入1-2只新的军工类个股进行观察。
04-本周观察股票池更新说明
观点➠坚持宽幅布局多个优质赛道
虽然我们上文说军工是不错的机会，但也不能全部 *** ，宽幅布局是抵御风险有效保障
【1】加入紫金矿业，补充有色金属缺失不足
【2】加入锌业股份，补充小金属缺失不足
【3】加入长电科技，国家大基金+消费电子
【4】剔除中体产业，原因:体育概念持续性不确定，暂时停止观察。
【5】军工另外寻找1-2个标的，待补充...
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