本
文
摘
要
平安近期的下跌让很多人失去耐心，还是决定写一篇平安的深度分析供大家参考，认同平安会困境反转的请继续坚守，不认同的可以找找自己认同的股票。
先说股价不涨的原因，平安的各项数据还处于下行区间。很多大资金因为年底考核，通常不会采取“左侧投资”损失时间的方法，而是更倾向于数据出现拐点后“右侧布局”，这点应该是股民对国内大资金诟病最多的，说好的价值投资呢，玩趋势他们玩的比谁都溜。外资做的就很好，从沪港通数据来看，外资是一直在买买买，价值投资的话外资持仓确实有很大的参考意义。
下面开始分析平安的几个利空
1.保费收入，从平安公布的一季度保费收入可以看出相比于2019年保费收入是下滑的，对于炒预期的人来说平安这个营收数据显然是不合格。
2.寿险业务，比20年增长19%。但是还是不如2019年，
3.其他保费业务相对于2019年都有不同程度的下滑。
4.投资的华夏幸福踩雷，
本质还是净利润增速达不到预期，把他看做是价值股10倍左右的市盈率也算合理，
现在大家的分歧就是平安能不能困境反转成功，下跌还在买买买的都是看好他的改革，以及平安未来的发展，认为平安就是价值股的可以不用往下看，认为可以困境反转请继续阅读。
从平安公开消息可以总结出以下信息，
一，渠道的“1+4”改革，和产品的“1+4”改革，主旨思想是通过数字化增员、数字化培训、数字化活动管理，利用3年的时间打造高质量、高产能、高收入的“三高团队”。个人观点这个思路我是非常认可的。我愿意花点时间看看平安能否贯彻落实改革计划，
二，平安寿险1.8亿的客户中，有60%是使用平安的健康服务，使用过平安健康服务，AUM、客户黏性都是没有使用的1.5倍以上。
C端平安提供一站式医疗服务，做线上最大的医疗健康流量入口；
B端跟国内全国百强医院紧密合作，整合40多个科室，打通线上线下医疗资源。
个人观点平安这么做无形之中提高了保险的附加值与性价比，不怕鬼就怕与贵不匹配。
三，姚波提到保险资金投资周期比较长，最主要的是资产负债相对匹配，所以希望能找到长久的资产能够把负债和资产久期尽可能匹配，在现实过程中可能负债久期会长一点，资产久期会短一点。平安过去几年逐步缩短了资产在久期的匹配，缺口在不断收窄。
在权益投资领域平安先做大类资产配置（占到全部权益投资的70—80%），然后在每年的过程中投资团队会根据市场情况做一些战术的配置甚至一些机会操作（机会操作通过专业投资团队执行）。平安的假设回报率是5%，而实际收益率一直都有5.5%，在今年会加大固定收益率资产的配置，
对于存钱性质来讲，长年利率能达到5%以上真的是很不错，顾客的资金能长期保持这个收益，算得上优秀，存钱目的稳是第一位，然后是能跑赢十年国债的收益，
四，陈心颖表示，寿险的班子大概有12人，70—80%的成员都保持了稳定。
KPI方面今年不会给保代下特别激进的指标，避免走“大进大出”的老路。同时也表示“平安今年一定是正增长的”，“明年会恢复双位数的增长”。
这个就是平安画的大饼了，信不信可以根据平安的历史承诺来判断，我个人还是愿意相信，除了特殊情况，平安一般的承诺都会超预期，
五，平安科技的专利申请量在平安总专利申请数中占比80%，涵盖大数据、人工智能、云计算等多个技术领域。2018年全球金融科技发明专利排行榜上，中国平安名列第一，超越众多国内外一流企业。2019年上半年，中国平安的科技专利申请数较年初增加5779项，累计达到18050项，覆盖金融、医疗和智慧城市等领域，并位居国际金融机构前列
这个算是平安最大的优势，也是平安最有想象力的一个点，
六，银保监会等13个部门的联合发布了《关于促进社会领域商业保险发展》的意见。意见里有一点跟我们投资者关系很大，里面指出：2025年商业险的规模要达到2万亿，养老保险的责任准备金不低于6万亿。
我们按照这个目标去推算，养老保险和健康险的年复合增速有20%，而这还仅是指保费层面的一个增速。可以说潜力是非常大的。
七，中国平安自己孵化的上市公司，平安银行，陆金所，平安好医生，等等，未来会孵化出什么，谁都说不清。
最后来个总结，中国平安就是下有保底每年1400亿净利润的一家公司，我们买它就是看他未来的净利润能有多少，信他到25年相信他净利润能到2800亿，就坚定持有，不相信还是早点离开
