本
文
摘
要
2020即将到来，各大券商的例行动作就是发布新十大金股了。首先出场的是粤开证券，推出了2020年1月份十大金股。粤开证券即此前鼎鼎大名的联讯证券，有30余年历史，2019年3月被广州开发区金融控股集团有限公司收购后，改名粤开证券。
1月份十大金股名单如下：
（1）汽车：中国重汽。
国内治超空间仍然很大，预计治超带来的行业增速超过20%；基建推动的重卡需求对每年销量的增速约6%+ 置换驱动。
（2）传媒：三七互娱。
5G带动AR/VR和云游戏起飞，市场份额领导者为受惠者，估值具备吸引力，目前股价对应2020年PE20倍，研运一体提供客户粘性 。
（3）电气设备：天顺风能。
公司前三季度业绩增速52%，产能扩张效果显著钢价平稳，抢装带来吨利润反弹，未来增长确定性高 。
（4）机械设备：先导智能。
今年四季度以来，欧洲各国加大对新能源汽车补贴力度，带动全球新能源汽车需求预期上行。我们认为受全球汽车电动化产业趋势影响，我国新能源汽车有望迎来拐点。公司是国内动力锂电池设备龙头企业，深度绑定宁德时代、Northvolt，成为特斯拉的战略合作伙伴有望跟随宁德时代走向海外，从国内龙头走向全球锂电设备龙头。
（5）化工：万华化学。
全球聚氨酯龙头，随着油价反弹以及贸易谈判达成一致，MDI行业景气度有望复苏，此外石化业务不断拓展烯烃产业链及高附加值产品，新材料业务不断落地，公司一体化优势更加显著，综合型化工平台已经成型。同时公司高 ROE属性受外资青睐，风格切换下建议加大配置力度 。
（6）轻工制造：大亚圣象。
地板行业龙头，因公司治理问题股价下跌估值低于同行；公司在地板领域有较强竞争力，无论是品牌、渠道还是产品都优于同行，且公司是龙头公司中唯一全产业链的企业，在成本和定价权上具备明显壁垒；公司 2B 业务占比超过 20%，将明确受益于竣工周期，未来随着公司治理改善，有望迎来双击。
（7）医药生物：智飞生物。
公司自产AC Hib 疫苗再注册受阻是暂时性一过性事件，并且自产AC Hib疫苗现在仍正常批签发，今年以来已经批签发近300万支，今年业绩基本不受影响；独家代理4价和9价HPV疫苗，签订3年总采购基数约180亿元，锁定丰厚代理利润，5价轮状病毒疫苗也将贡献利润，等待12月结核疫苗获批上市。
（8）传媒：世纪华通。
法院判决进一步确立公司作为《传奇》游戏版权大陆市场唯一合法授权方地位，并将有望为公司持续带来显著利润。在完成对盛跃网络（原盛大游戏）收购之后，公司已经形成国内自研（盛大游戏）出海代理的业务格局（点点互动）；2020 年公司将迎来产品大年；《龙之谷 2 》（已获发版号）、《庆余年》等头部产品有望陆续上线；同时公司近期与腾讯签署战略合作协议，也将有助公司业务迈上新台阶 。
（9） 银行：招商银行。
公司是零售银行的标杆， 业绩受经济周期影响小，持续性较强。资产质量持续保持优异，短期净息差存在一定的压力 。
（10）化工：光威复材。
军工碳纤维龙头企业，每年军品订单复合增长 20% 以上，碳纤维在军工上应用逐渐加大，目前渗透率仍较低，公司作为军工碳纤维行业仅有的两家批量供货的企业，充分享受行业快速增长的红利，民品业务逐步打造碳纤维大丝束全产业链，增强公司竞争力。我们认为公司竞争格局较好，行业渗透空间巨大，有较大的市值增长空间
粤开证券还认为，未来一段时间，可能出现降准和社融数据的超预期，进而推动行情突破3050点阻力关口，拉开春季行情的序幕。
投资者正好可以借机布局，等待即将可能到来的超预期。大金融中的银行会明显受益于政策超预期宽松，券商伴随着市场气氛的回暖，成交量的回升，也会非常活跃（比如南京证券连续涨停）。
此外，长城证券则率先一步到位，直接推出2020年十大金股，包括;
平安银行（000001） 海通证券 (600837）
吉祥航空 (603885） 三七互娱（002555）
涪陵榨菜（002507） 光威复材 (300699)
楚江新材（002171） 新宙邦 (300037）
伯特利（603596） 华域汽车（600741）
长城证券认为，低估值优势、逆周期调节政策预期叠加市场制度改革红利释放， A 股在全球范围的吸引力持续提升。以外资为代表的长线资金加速入场，投资者结构向机构化、价值化方向发展。春季躁动行情或已提前启动，明年一季度后市场大概率将震荡波动。中期聚焦盈利拐点，预计下半年市场机会将大于上半年。
